中證協(xié)發(fā)布最新場外期權交易商名單：共44家券商在列，但這5家進入過渡期

每經(jīng)記者｜王硯丹    每經(jīng)編輯｜趙云    

8月5日，中證協(xié)發(fā)布了最新一期場外期權交易商名單，共有8家券商為一級交易商，36家券商為二級交易商，擁有場外期權交易商資格券商共達44家。

8家一級交易商分別是廣發(fā)、國泰君安(SH601211，收盤價：14.27元，總市值：1271億）、華泰、申萬宏源(SZ000166，收盤價：4.02元，總市值：1007億）、招商、中金、中信建投(SH601066，收盤價：25.60元，總市值：1986億）、中信。

8家一級交易商意味著今年均獲得A類AA級評價

以下是一級交易商和二級交易商的名單：

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2021年9月25日，中證協(xié)制定并發(fā)布了《證券公司場外期權業(yè)務管理辦法》。

在交易商管理章節(jié)，中證協(xié)指出，證券公司參與場外期權交易實施分層管理，根據(jù)公司資本實力、分類結果、全面風險管理水平、專業(yè)人員及技術系統(tǒng)情況，分為一級交易商和二級交易商。

其中，最近一年分類評級在A類AA級以上的，經(jīng)中國證監(jiān)會認可，可以成為一級交易商。最近一年分類評級在A類A級以上或B類BBB級以上，持續(xù)規(guī)范經(jīng)營且專業(yè)人員、技術系統(tǒng)、風險管理等符合對應條件的證券公司，經(jīng)協(xié)會備案，可以成為二級交易商；展業(yè)一年情況良好、未有重大風險事件的，可向證監(jiān)會申請成為一級交易商。

考慮到2022年證券公司分類評價剛剛點對點通知券商，這意味著上述被評為一級交易商的8家券商今年分類評價結果均為A類AA級。

但值得一提的是，還有5家券商進入了過渡期，分別是天風、華安、華西、山西、西南。

根據(jù)中證協(xié)規(guī)定，對于經(jīng)評估不符合交易商條件的證券公司，設置一年過渡期，過渡期內(nèi)不得新增業(yè)務規(guī)模；過渡期結束，仍未符合一級或二級交易商條件的，調(diào)出相應級別交易商名單。

不過《每日經(jīng)濟新聞》記者了解后得知，5家中沒有獲得BBB評級的券商（華金、第一創(chuàng)業(yè)、川財），也就是說這5家券商被暫列觀察名單并非完全出于分類評價結果，而是另有原因。

6月證監(jiān)會曾對三家頭部券商場外期權業(yè)務的違規(guī)行為采取監(jiān)管措施

那么，一級交易商和二級交易商有何區(qū)別？

根據(jù)中證協(xié)規(guī)定，一級交易商應當在滬深證券交易所開立場內(nèi)個股對沖交易專用賬戶，直接開展對沖交易。

二級交易商僅能與一級交易商進行場內(nèi)個股對沖交易，不得自行或與一級交易商之外的交易對手開展場內(nèi)個股對沖交易；且應確保其與對手方和一級交易商分別達成的個股期權合約掛鉤標的、合約期限、合約名義本金、收益結構等交易要素基本保持一致。

一級交易商應當履職盡責，對二級交易商及其對手方客戶的交易目的、交易標的、交易行為等進行監(jiān)測評估，并根據(jù)標的集中度確定是否接受二級交易商的個股期權對沖交易，發(fā)現(xiàn)不符合規(guī)定的，不得開展相關交易。一級交易商拒絕接受對沖交易的，二級交易商不得與客戶達成交易合約。

由此可見，一級交易商相比二級交易商具有更多的權限和市場地位。但中證協(xié)亦對二級交易商進行了保護，規(guī)定“一級交易商應當建立公平、公正的個股期權報價機制，不得利用交易優(yōu)勢地位等進行不正當競爭”。

值得一提的是，由于場外期權業(yè)務復雜程度高，監(jiān)管對券商開展該業(yè)務的風險高度重視。而券商在開展場外期權業(yè)務時，也曾出現(xiàn)過違規(guī)行為。

6月2日晚間，證監(jiān)會披露了3條行政監(jiān)管措施公告，均涉及場外期權業(yè)務，被處罰的三家券商分別為中金、中信建投和華泰。

證監(jiān)會指出，中金公司因場外期權合約對手方為非專業(yè)機構投資者，對其采取出具警示函的監(jiān)管措施。中信建投因場外期權合約股票指數(shù)掛鉤標的超出規(guī)定范圍，也被采取出具警示函的監(jiān)管措施。華泰證券因部分場外期權合約個股掛鉤標的超出當期融資融券范圍，未對部分期限小于30天的場外期權合約出具書面合規(guī)意見書，場外期權業(yè)務相關內(nèi)部制度不健全等三方面問題，被證監(jiān)會責令改正。

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