站在國產(chǎn)替代風口，機構(gòu)直言：這家公司業(yè)績將迎快速增長

每經(jīng)記者｜劉明濤    每經(jīng)編輯｜彭水萍

上市短短一個月時間便迎來三批機構(gòu)調(diào)研，恒進感應(yīng)無疑是今夏北交所最靚的仔。在上周股價大漲后，恒進感應(yīng)又吸引了開源證券、數(shù)為資產(chǎn)管理有限公司、粵港澳大灣區(qū)產(chǎn)融資產(chǎn)管理有限公司三家機構(gòu)的注意力，對公司進行了調(diào)研。

資料顯示，恒進感應(yīng)2002年成立，總部位于湖北十堰，核心產(chǎn)品為中高檔數(shù)控感應(yīng)淬火機床，屬于先進、節(jié)能的熱處理工藝。公司發(fā)展穩(wěn)扎穩(wěn)打，從開發(fā)關(guān)鍵性功能部件到整機制造，逐步成長為感應(yīng)熱處理市場進口替代的主力軍。目前公司產(chǎn)品聚焦風電、工程機械和汽車工業(yè)三大領(lǐng)域，其中風電+工程機械收入占比超九成。公司在風電軸承領(lǐng)域先發(fā)優(yōu)勢明顯。于2008年切入，攻克并掌握大尺寸零部件的感應(yīng)淬火核心技術(shù)，占據(jù)了大部分高端市場份額，與羅特艾德、新強聯(lián)、洛軸集團、天馬集團等龍頭企業(yè)合作時限均超10年。

圖片來源：恒進感應(yīng)官網(wǎng)截圖

從行業(yè)來看，熱處理屬于高能耗工序，目前國內(nèi)熱處理設(shè)備存量約20萬臺，多為空氣介質(zhì)爐、浴爐等爐類產(chǎn)品，能源消耗量高、對環(huán)境污染大。“雙碳”目標下，“熱處理十四五規(guī)劃”等政策對熱處理設(shè)備的節(jié)能、降耗、減排提出高要求，熱處理設(shè)備升級換代的市場空間可觀。國家高度重視高檔數(shù)控機床發(fā)展，熱處理設(shè)備迎進口替代的歷史性機遇。

 《中國制造2025》將“高檔數(shù)控機床”列為未來十年制造業(yè)重點發(fā)展領(lǐng)域之一，明確“到2025年，高檔數(shù)控機床與基礎(chǔ)制造裝備國內(nèi)市場占有率超過80%”發(fā)展目標。目前國產(chǎn)高端數(shù)控機床系統(tǒng)市場占有率不足30%，國產(chǎn)伺服驅(qū)動電機市場占有率不足20%，高端市場仍有較大提升空間。擁有自主知識產(chǎn)權(quán)、成套先進技術(shù)的高端熱處理裝備制造企業(yè)，有望充分受益國產(chǎn)化+行業(yè)升級紅利。

此次調(diào)研過程中，恒進感應(yīng)表示，公司產(chǎn)品目前已經(jīng)在風電裝備、工程機械、汽車制造等多個領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了部分進口替代。但由于國內(nèi)感應(yīng)熱處理裝備起步時間較晚，在整體實力方面與國外相比還存在差距，目前市場上在高端感應(yīng)淬火應(yīng)用領(lǐng)域進口設(shè)備依然占有相當部分份額。不過隨著公司技術(shù)水平的不斷進步，同時公司憑借更加快捷的售后服務(wù)、靈活的柔性化定制、更具競爭力的性價比等優(yōu)勢，公司產(chǎn)品的進口替代進程將不斷加速并逐步向其他多個領(lǐng)域擴展。

而隨著風電主軸軸承國產(chǎn)化替代進程的加快，以及風機向大型化方向發(fā)展，公司無軟帶淬火機床在未來需求將逐步增加。

申萬宏源分析指出，恒進感應(yīng)為本土稀缺感應(yīng)熱處理設(shè)備供應(yīng)商，掌握核心技術(shù)和自主知識產(chǎn)權(quán)，是國產(chǎn)替代主力。報告期內(nèi)風電與工程機械需求交替，業(yè)績端迎快速增長，隨著募投加碼主業(yè)產(chǎn)能，該公司市場競爭力進一步提升。

封面圖片來源：恒進感應(yīng)官網(wǎng)截圖