高盛下調美國今年GDP增速預測至2.4%，最壞情況標普將下跌逾10%至3600點

每經記者｜蔡鼎    每經編輯｜高涵    

據彭博社報道，高盛集團的經濟學家下調了對美國今明兩年的經濟增長預期，以反映美聯儲收緊貨幣政策帶來的金融市場波動。

在美東時間5月15日發布的一份報告中，以簡·哈祖斯（Jan Hatzius）為首的高盛經濟學家們表示，他們預計美國GDP今年將增長2.4%，2023年將增長1.6%，低于此前的2.6%和2.2%。哈祖斯等經濟學家們預計，在最悲觀的情況下，標普500指數年底或將跌至3600點的水平。

高盛前CEO:美國經濟衰退風險“非常非常高”

哈祖斯們認為，這是“必要的（經濟）增速放緩”，可以幫助緩和工資快速增長并使通脹降至美聯儲2%的目標。雖然經濟放緩將推高失業率，但高盛樂觀地認為，失業率的急劇上升是可以避免的。他們預計，失業率在未來幾個月降至3.4%后，到2023年底將溫和升至3.7%。

在沒有出現經濟衰退的情況下，高盛的股票策略團隊已將標普500指數的2022年底目標點位從4700點下調至4300點，以上周五（5月13日）的收盤價計算，這意味著高盛暗示今年年底標普500還將上漲6.8%。該行指出，自1月4日該指數創新高以來，投資者一直受到“打擊”。Wind金融終端數據顯示，自今年1月4日盤中創下的4818.62點的歷史新高以來，標普500指數已累計下挫16.11%。

但需要指出的是，年底4300點的標普500指數點位預期，是高盛認為在美國沒有出現衰退的情況下。高盛股票策略師進一步指出，如果美國經濟出現衰退，那么年底的標普500指數或將跌至3600，按5月13日的收盤價計算，這意味著高盛暗示標普500將跌10.5%。

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高盛首席美國股票策略師大衛·科斯?。―avid Kostin）在一份報告中寫道，“我們的經濟學家認為，未來兩年美國經濟衰退的可能性為35%。然而，如果到今年年底時，美國經濟已經準備好在2023年進入衰退，那么每股收益預期的降低和收益率差距的擴大，將導致股指走低。”

在第三種情況中，高盛認為，即使美國經濟能避免衰退，但如果實際利率（TIP）繼續上升，那么標普500指數將在今年年底跌至3800點。按照5月13日的收盤價計算，這意味著高盛暗示標普500還將下跌5.6%。

除了上述在職的高盛分析師的預期外，據英國《金融時報》，高盛前CEO勞爾德•貝蘭克梵（Lloyd Blankfein）近日警告稱，隨著美聯儲收緊政策以應對高通脹，美國企業和消費者要為衰退做好準備。

布蘭克費恩上周日接受CBS新聞采訪時表示，美國經濟正在走向衰退的風險“非常非常高”。貝蘭克梵于2018年10月卸任高盛首席執行官一職，目前仍擔任高盛的資深董事長。

“如果我經營一家大公司，我會做好充分的準備，如果我是一名消費者，也會做好準備。”貝蘭克梵說道。他表示，為了減輕新冠肺炎大流行對經濟的影響，以及供應鏈、俄烏沖突等問題，美國政府推出了大量刺激措施，這導致目前美聯儲正在努力抗擊高通脹。

貝蘭克梵指出，“美聯儲有非常強大的工具，但很難調整通脹，工具難以發揮影響來迅速改變通脹。不過我認為美聯儲對高通脹的反應還不錯。”

美銀：“通脹沖擊”料將引發經濟衰退

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《每日經濟新聞》記者注意到，除了高盛外，其他華爾街的主要投行近期也對美國經濟走向做出過預期，其中包括美國銀行、德銀等。

美國銀行稱，“通脹沖擊”將導致2022年出現經濟衰退，以及股市出現熊市。該行上月表示，通脹將導致經濟衰退，通脹已“失控”。

美國銀行指出，幾乎所有以往的衰退都是在通脹飆升之后發生的，包括上世紀60年代末、70年代初和2008年。該行策略師認為，就衰退預期而言，最后一個倒下的多米諾骨牌是美債收益率上升和美元走軟。

美國銀行預測，“利率沖擊”——即一種貨幣相對于另一種貨幣的價值在短時間內飆升——將在持續的通脹沖擊之后發生，最終將導致經濟衰退。該行分析師補充稱，到2022年底，經濟衰退將導致標普500指數跌破關鍵的4000點水平。

此外，美銀4月份的基金經理調查顯示，預計經濟將會惡化的投資者比例創歷史新高。美銀策略師表示，目前滯脹預期已經躍升至2008年8月份以來的最高水平，而貨幣風險升至歷史新高。美銀調查顯示，投資者現在將全球經濟衰退視作最大的尾部風險，超過了俄烏沖突。

德銀與美國銀行看法一致：美國經濟可能會出現衰退，但他們的時間框架是到2023年底。德銀分析師預測，觸發因素將是美聯儲將利率提高到5%以上。德銀全球負責人David Folkerts-Landau領導的研究小組在一份報告中表示，為了抑制通脹，美聯儲將不得不將聯邦基金目標利率提高到遠高于3%的水平。

德銀經濟學家們指出，“我們將陷入嚴重衰退，但我們堅信，美聯儲行動越早、越積極，對經濟的長期損害就越小。”該行經濟學家認為，由于勞動力市場火熱和供應鏈問題，通脹將繼續飆升至超出預期，從而推動美聯儲采取行動。

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