連鎖藥店行業(yè)研報(bào)：低點(diǎn)已過，看好2022年景氣修復(fù)【中泰證券】

每經(jīng)AI快訊，2月15日中泰證券“中泰證券研究”公眾號(hào)發(fā)布了連鎖藥店行業(yè)研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：高基數(shù)疊加疫情反復(fù)，2021年板塊階段性承壓，2022年景氣度有望回升；龍頭加速擴(kuò)張，新店有望自2022年起貢獻(xiàn)增量；政策鼓勵(lì)下藥店行業(yè)集中度將持續(xù)穩(wěn)步提升；雙通道疊加慢病統(tǒng)籌，零售藥店專業(yè)化轉(zhuǎn)型加速，有望承接更多外流處方。

投資建議：基數(shù)效應(yīng)減弱疊加新店利潤(rùn)釋放，龍頭連鎖藥店2022年業(yè)績(jī)拐點(diǎn)向上趨勢(shì)明確，有望迎來估值修復(fù)；長(zhǎng)期看，政策鼓勵(lì)下行業(yè)集中度將持續(xù)穩(wěn)步提升，多重因素共振下處方外流有望加速，行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展空間廣闊，行業(yè)龍頭有望進(jìn)一步擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。建議重點(diǎn)關(guān)注具備資金和管理優(yōu)勢(shì)的連鎖藥店龍頭：益豐藥房、大參林、老百姓、一心堂、健之佳等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：門店擴(kuò)張不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)等。

(記者 湯輝)

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