醫(yī)藥行業(yè)研報(bào)：把握中醫(yī)藥板塊的投資機(jī)會(huì)【中信證券】

每經(jīng)AI快訊，12月23日中信證券“中信證券研究”公眾號(hào)發(fā)布了醫(yī)藥行業(yè)研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：從短期催化劑維度我們可以看到：中藥創(chuàng)新研發(fā)正在快速崛起，多家上市公司宣布提價(jià)；中藥板塊持續(xù)受到政策鼓勵(lì)，或迎格局優(yōu)化；從銷(xiāo)售終端看，行業(yè)正處在持續(xù)修復(fù)階段。

投資策略：受益于消費(fèi)升級(jí)，整體中醫(yī)藥行業(yè)需求仍將持續(xù)向上。我們認(rèn)為投資機(jī)會(huì)將集中在部分OTC及大健康領(lǐng)域，伴隨著消費(fèi)升級(jí)及人們對(duì)健康意識(shí)的覺(jué)醒，大健康中藥領(lǐng)域依然值得重點(diǎn)關(guān)注，推薦具備極強(qiáng)護(hù)城河、產(chǎn)品壁壘高的企業(yè)，例如云南白藥、片仔癀等企業(yè)，截止12月21日，2021/2022年對(duì)應(yīng)PE分別為30X/22X、120X/94X（均為Wind一致預(yù)期）；同時(shí)建議關(guān)注同仁堂、東阿阿膠、以嶺藥業(yè)、羚銳制藥、廣譽(yù)遠(yuǎn)等，以及中醫(yī)門(mén)診服務(wù)連鎖集團(tuán)固生堂。

風(fēng)險(xiǎn)因素：中醫(yī)藥行業(yè)政策支持不及預(yù)期；終端銷(xiāo)售不及預(yù)期；消費(fèi)升級(jí)低預(yù)期。

(記者 湯輝)

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