A股萬億成交已成日常，量化交易約占20%

每經AI快訊，自7月21日以來，兩市已連續35個交易日成交額破萬億元。不少人將天量成交的源頭指向量化，更有賣方拋出量化成交占比高達50%的判斷。量化交易占比到底是多少？記者調查發現，現階段A股市場量化交易日成交額約在2000億元，成交占比在20%左右。

千象資產相關負責人向記者表示，量化機構成交量占比可從兩方面看：一是量化類產品的規模，目前協會統計量化類基金規模突破1萬億元，但由于很多管理人為方便產品運作，通常會采取多個募集層+同一個交易層的方式，因此實際規模要打一定折扣。二是換手率，隨著管理規模的增加，頭部管理人交易降頻是必然趨勢，管理規模幾百億的頭部機構不可能仍然維持年化200～300倍的換手率。按照目前策略測算，當量化股票策略超過100億時，年化換手率就會下降到100倍左右。考慮到頭部機構在量化類產品的規模中占比較高，預估現階段量化類機構每天換掉的股票比例應在20%以內。從業內了解，目前百億級量化私募的換手率通常在70～90倍，頭部量化換手率是50～70倍，較前兩年已明顯下降。（證券時報）