5月國內(nèi)VC/PE投資數(shù)量453起、規(guī)模119.15億美元，均為近一年新低，早期投資數(shù)量出現(xiàn)激增

每經(jīng)記者｜任飛    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

5月國內(nèi)創(chuàng)投市場投資低迷，但新發(fā)基金和募資勢頭有所改善。根據(jù)投中數(shù)據(jù)最新統(tǒng)計，5月投資案例數(shù)量453起，同比大幅下跌36.47%、環(huán)比下降13.22%；投資規(guī)模119.15億美元，較同期回落9%、環(huán)比減少24.56%，數(shù)量和規(guī)模均達(dá)近一年最低。

不過《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，相比此前機(jī)構(gòu)競投后期項目的態(tài)勢，5月內(nèi)早期投資活躍，A輪投資數(shù)量達(dá)161次、占比35%。其中，醫(yī)療健康力壓此前“碳中和”概念成為5月火熱賽道。有投資界人士表示，定位輔導(dǎo)型、陪伴型的早期基金能夠給予創(chuàng)業(yè)者在產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗上更多扶持，亦是很多PE進(jìn)行VC化轉(zhuǎn)型的優(yōu)勢，正不斷受到創(chuàng)業(yè)者青睞。

119.15億美元，近一年新低

繼今年2月國內(nèi)VC/PE投資規(guī)模單月攀升至203億美元之后，在隨后的兩個月接連下滑，到5月時已近119億美元。投中數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，5月投資案例和投資規(guī)模均已達(dá)到近一年最低值。

具體來看，2021年5月，投資案例數(shù)量453起，同比大幅下跌36.47%、環(huán)比下降13.22%；投資規(guī)模119.15億美元，較同期回落9%、環(huán)比減少24.56%。此前國內(nèi)IPO進(jìn)度放緩的緣故，退出端受抑的影響波及Pre-IPO投資熱情，從5月的情況來看，僅有4起投資案例記錄在冊，投資規(guī)模僅1.12億美元。

與此同時，早期投資數(shù)量在5月內(nèi)激增。數(shù)據(jù)顯示，從細(xì)分輪次來看，5月投資階段集中在天使輪到B輪，合計占比超70%。其中，A輪依舊最為活躍，投資交易數(shù)量達(dá)161起；上市及以后交易總金額超30億美元。

比如，紅杉中國領(lǐng)投的煕軟科技A+輪融資，融資規(guī)模達(dá)到億元級，高榕資本、夏爾巴資本跟投；啟明創(chuàng)投領(lǐng)投的德晉醫(yī)療完成B輪數(shù)億美元融資，紅杉中國、高瓴創(chuàng)投、經(jīng)緯中國等跟投；此外，包括海萊新創(chuàng)、鍵嘉機(jī)器人等融資規(guī)模均在數(shù)億美元級別不等。

可見的是，5月內(nèi)的重點投資案例中，醫(yī)療領(lǐng)域占位明顯，且頭部機(jī)構(gòu)頻頻出手。投中數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，5月醫(yī)療器械和醫(yī)藥行業(yè)交易案例數(shù)量占比75%，活躍度明顯高于其他醫(yī)療細(xì)分賽道。在全球疫情常態(tài)化的背景下，更是持續(xù)激發(fā)了VC/PE機(jī)構(gòu)投資的熱情。

而此前備受關(guān)注的“碳中和”概念，5月市場關(guān)注度并不高，在投中數(shù)據(jù)統(tǒng)計的16大行業(yè)投資數(shù)量統(tǒng)計中，有關(guān)節(jié)能環(huán)保和其他“碳中和”概念均未上榜。有分析指出，國內(nèi)“碳中和”目標(biāo)給予節(jié)能環(huán)保和其他減排科技創(chuàng)新企業(yè)的投資前景注入確定性，但具備盈利色彩的成熟企業(yè)相對有限，大部分依舊采用PPP政企合作投資的模式，股權(quán)出讓仍有現(xiàn)實阻力。

機(jī)構(gòu)募資活躍，新基金數(shù)量同比增155%

投資端不甚景氣的5月卻在募資端有所突破。據(jù)統(tǒng)計，全國新設(shè)基金數(shù)量同比激增155%，浙江、山東、廣東三地5月新設(shè)基金數(shù)量均超百只。以國資背景的LP相繼設(shè)立了新基金，成為募資端最有力的保障。

投中數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2021年5月，中國VC/PE市場新成立基金數(shù)量共計788只，同比漲幅155%、環(huán)比增長116%，緊追今年初新基金成立數(shù)量，處于歷史較高水平。以深圳為例，5月私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資類基金注冊活躍程度位居全國TOP3，遙遙領(lǐng)先其他城市。

有投資界人士表示，定位輔導(dǎo)型、陪伴型的早期基金能夠給予創(chuàng)業(yè)者在產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗上更多扶持，亦是很多PE進(jìn)行VC化轉(zhuǎn)型的優(yōu)勢，正不斷受到創(chuàng)業(yè)者青睞。而在募資端最有實力的政府引導(dǎo)基金及市場化母基金恰在本月注入真金白銀。

統(tǒng)計顯示，2021年5月，國家中小企業(yè)發(fā)展基金宣布完成第一批共8只子基金簽約設(shè)立，其中五只在5月成立，8只子基金設(shè)立總規(guī)模189.63億元，均有地方政府或當(dāng)?shù)貒髤⑴c設(shè)立。投資方向涵蓋新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、新能源新材料、生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保，以及大健康等多個領(lǐng)域。

此外，S基金的募集也在5月內(nèi)起勢，記者此前從深創(chuàng)投S基金團(tuán)隊了解到，深創(chuàng)投首只百億S基金參投了廈門健康紅土基金，投資金額2.5億元，基金規(guī)模8個億。該基金由深創(chuàng)投牽頭，聯(lián)合了華蓋資本和其他知名機(jī)構(gòu)，承接了華蓋資本旗下3只原有基金中6個大健康領(lǐng)域項目，實現(xiàn)原基金LP的退出。

事實上，募資端活躍但投資端相對式微的情況出現(xiàn)，與機(jī)構(gòu)投資者的風(fēng)控及監(jiān)管約束不無關(guān)系，早在2019年，證監(jiān)會就專門針對私募股權(quán)基金“多而不精”、“大而不強(qiáng)”等問題進(jìn)行約束，明確私募股權(quán)基金行業(yè)要向“四個聚焦”靠攏，建立“募投管退”全過程的風(fēng)險控制體系，堅守契約精神這一發(fā)展之基，做深專業(yè)、做精主業(yè)。