國信證券維持揚農化工買入評級，“研-產-銷”一體化農藥龍頭的揚帆起航，合理價136.27-141.96元

每經AI快訊，國信證券05月06日發布研報稱，維持揚農化工（600486.SH，最新價：113.1元）買入評級。評級理由主要包括：作為農藥行業龍頭與領跑者，公司擁有完整的產業鏈，研產銷一體化、完整產業鏈、品牌等多方位優勢顯著。未來，公司將持續布局新項目、深化研產銷一體化高效運營、全方位推動企業持續高質量發展，公司成長確定性高，我們堅定看好公司將打造成為國際綜合性農化巨頭。我們預計公司2021-2023年凈利潤分別為15.72/18.08/21.00億元，同比增長29.96/15.01/16.13%；EPS分別為5.07/5.83/6.78元/股。結合絕對估值法和相對估值法，未來一年的合理估值區間在136.27-141.96元，較當前股價溢價18.6%-23.6%。風險提示：一、全球作物種植量不及預期導致農藥需求下降的風險；二、公司產能投放不及預期的風險；三、化工安全生產風險等。

AI點評：揚農化工近一個月獲得13份券商研報關注，買入12家，平均目標價為158.75元，與最新價113.1元相比，高45.65元，目標均價漲幅40.36%。

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(記者 王曉波)

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