2020超80%新增用戶來自下沉、2021又一只獨角獸浮出水面?京東資本版圖再擴張

每經(jīng)記者｜王郁彪    每經(jīng)實習編輯｜陳劍銳    

3月11日，京東集團（NASDAQ：JD；HK：09618）發(fā)布了2020年第四季度和全年業(yè)績，核心業(yè)績指標均超出市場預期。

財報顯示，2020年，京東集團全年凈收入為7458億元（人民幣，下同），同比增長29.3%，其中凈服務收入為939億元。歸屬于普通股股東的凈利潤為494億元；非美國通用會計準則下（Non-GAAP）歸屬于普通股股東的凈利潤增長57%至168億元。

京東集團2020年第四季度和全年業(yè)績

來源：京東財報

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，單就截至2020年12月31日的第四季度業(yè)績而言，京東集團凈收入為2243億元，同比增長31.4%，其中凈服務收入為321億元，同比增長53.2%，占凈收入的比重達到14.3%；歸屬于普通股股東的凈利潤為243億元，Non-GAAP歸屬于普通股股東的凈利潤增長194%至24億元。

2020年對于京東而言無疑是收獲的一年，尤其在資本市場：年中京東歸港二次上市，達達集團、京東健康先后“敲鐘”，而農(nóng)歷新年沒過幾天，京東物流正式遞交招股書。

而就在財報發(fā)布當日，京東又一只獨角獸“京東產(chǎn)發(fā)”浮出水面，獲7億美元A輪融資。

一年凈增1.1億活躍購買用戶超80%來自下沉市場

流量紅利殆盡的市場環(huán)境之下，年活躍用戶數(shù)無疑成了各電商巨頭自身發(fā)展的命門以及外部競爭的焦點。

值得注意的是，截至2020年12月31日，京東過去12個月的活躍購買用戶數(shù)較2019年同期的3.620億增長30.3%至4.719億，凈增1.1億，超過80%的新增活躍用戶來自于下沉市場。其中，2020年第四季度，京東年度活躍購買用戶數(shù)單季凈增超過3000萬，創(chuàng)造了上市以來最高增幅。

來自下沉市場所創(chuàng)造的1.1億增量用戶，讓京東總活躍用戶數(shù)大幅擴容直逼5億。

記者注意到，2018年第四季度，京東年度活躍購買用戶增速下滑至個位數(shù)，2019年首次重回雙位數(shù)增長，如今重回高位增長，京東體系性下沉成效凸顯。

2020年12月中旬，京東官宣組建面向下沉市場的戰(zhàn)略新興業(yè)務“京喜事業(yè)群”包含四大類業(yè)務：京喜APP、京喜拼拼、京喜通（原京東新通路）以及京喜快遞。商流協(xié)同物流，京東對過去一年來下沉戰(zhàn)線上的業(yè)務條線予以收編整合，形成新的下沉戰(zhàn)略聚焦。

一面，線上依托京東主站和京喜業(yè)務雙輪驅(qū)動；另一面，京東物流“千縣萬鎮(zhèn)24小時達”計劃與加盟制快遞品牌京喜快遞兩線并行。再結合線下的京東電腦數(shù)碼專賣店、京東家電專賣店、京東掌柜寶合作門店等消費場景，以組合拳的方式對下沉市場進行全面拓展。

研發(fā)4年投入近600億，技術權重空前

《每日經(jīng)濟新聞》記者從京東方面獲悉，從2017年初全面向技術轉型以來，過去4年間京東體系已經(jīng)投入了近600億元用于技術研發(fā)。在京東多元的應用場景中，技術的價值得以顯現(xiàn)，如2020年第四季度，京東集團的庫存周轉天數(shù)進一步降低至33.3天。

此外，在收編云與AI業(yè)務后成立的京東科技子集團代替了京東數(shù)科成為了京東“三駕馬車”之一，不難看出，技術在京東已然權重空前。

事實上，早在2017年的京東開年大會上，京東集團便強調(diào)：“下一個十二年，京東只有技術，技術，技術。”彼時，京東開始明確技術轉型的戰(zhàn)略方向。2019年11月15日，在京東2019 Q3財報電話會上，劉強東再次表示，“京東技術投入連續(xù)6年超出收入增幅，2019年是三位數(shù)增長。未來5年技術投入會遠遠超過收入增長，技術會是收入和利潤的驅(qū)動力。”2020年10月，京東物流正式發(fā)布了京東物流科技品牌，記者從京東方面了解到，京東物流科技已經(jīng)成為繼一體化供應鏈之后京東物流的第二增長曲線。

從消費互聯(lián)網(wǎng)邁向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的過程中，京東集團首席戰(zhàn)略官廖建文認為，“京東一直在做產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的事”，核心和關鍵在于，一方面在于供應鏈方面布局的深度性，另一方面則是京東“All in技術”的打法。

多線產(chǎn)業(yè)布局邁入深水區(qū)：京東產(chǎn)發(fā)獲7億美元A輪融資

針對2020年第四季度和全年業(yè)績，劉強東表示，“本季度，京東持續(xù)推進以供應鏈為基礎的技術與服務戰(zhàn)略，不斷豐富公司收入的多樣性。同時，京東也將積極響應市場發(fā)展和需求的變化，并持續(xù)投資于創(chuàng)新、高增長潛力的業(yè)務，以助力公司長期可持續(xù)地增長。”

值得一提的是，京東收入結構正在發(fā)生變化。

財報顯示，第四季度京東凈服務收入達到321億元人民幣，占整體凈收入的比例超過14.3%，刷新了歷史記錄。

收入結構方面，京東大力拓展第三方商家服務。財報顯示，第四季度京東廣告營銷收入為174.8億元，同比增長30%。

此外，京東2020年在創(chuàng)新及高增長潛力的業(yè)務版圖上四面出擊，也讓京東獲得了多樣化收入來源及持續(xù)性增長。

2020年12月，京東一個月內(nèi)兩次重倉生鮮賽道：7億美元投資興盛優(yōu)選，8億港元入股中國地利，依托自身商流、物流等優(yōu)勢，京東在社區(qū)團購、生鮮等業(yè)務上布局基本已形成閉環(huán)。

京東多線產(chǎn)業(yè)化布局也已邁入深水區(qū)。

披露業(yè)績的同時，京東孵化的又一只獨角獸“京東產(chǎn)發(fā)”首次亮相。

正如京東集團首席財務官許冉在財報中表示，“公司重點孵化的幾個新業(yè)務板塊進展順利，包括京東健康成功于聯(lián)交所主板上市，京東物流向聯(lián)交所提交上市申請表格，以及京東產(chǎn)發(fā)A輪融資的推進。”

就在3月11日，京東旗下提供基礎設施資產(chǎn)管理與綜合服務的子公司京東產(chǎn)發(fā)宣布與聯(lián)席領投的投資人高瓴資本和華平投資以及其他投資人，簽訂了不可贖回A輪優(yōu)先股融資的最終協(xié)議。本次交易融資總額預計約為7億美元，交易的完成還將取決于其他條件。交易完成后，京東集團仍將是京東產(chǎn)發(fā)的控股股東，京東產(chǎn)發(fā)將進一步加強其基礎設施物業(yè)管理能力，并將定位為高質(zhì)量基礎設施物業(yè)開發(fā)、運營及管理的企業(yè)。

記者注意到，一方面，作為長期結構性價值投資者，高瓴資本已多次投資京東旗下子公司。其中最引人矚目的一筆來自于2018年2月，高瓴參與京東物流高達25億美元的融資，這也成為中國物流行業(yè)最大單筆融資。

另一方面，近兩年，高瓴也先后以基石投資者的身份，入主了多家物業(yè)公司。業(yè)內(nèi)人士認為，與傳統(tǒng)的住宅地產(chǎn)開發(fā)重資產(chǎn)模式不同，物業(yè)管理行業(yè)屬于輕資產(chǎn)行業(yè)，首先不存在大額資本支出，其次擁有穩(wěn)定的收入，也擁有較高的回報率，ROIC平均能達到20%以上。這應該是高瓴看中這個行業(yè)的重要原因。同時，物業(yè)管理行業(yè)的現(xiàn)金轉化率普遍比較好高，能夠擁有穩(wěn)定充足的經(jīng)營性現(xiàn)金流，用以支持龍頭企業(yè)并購擴張。

公告顯示，在成功完成兩支物流地產(chǎn)核心基金后，京東產(chǎn)發(fā)在2020年第四季度推出了首支物流地產(chǎn)開發(fā)基金，資產(chǎn)管理規(guī)模達30億元人民幣，核心投資者包括新加坡主權財富基金GIC和阿聯(lián)酋主權投資公司穆巴達拉。截至目前，核心基金和開發(fā)基金的資產(chǎn)管理規(guī)模合計超過190億元人民幣。

截至美東時間3月11日收盤，京東股價漲幅0.76%，報90.01美元/股，總市值為1408.56億美元。截至發(fā)稿，京東港股跌4.88%，報343.2港元/股，總市值為1.07萬億港元。

封面圖片來源：視覺中國