史上罕見！仙鶴股份一天換手率106%，背后真相大曝光！其可轉債交易40億元，主力聲東擊西？

每經記者｜吳永久    每經編輯｜何劍嶺    

太罕見了！今日，A股的仙鶴股份出現了106.48%的換手率，不知你之前見過這么高的單日換手率沒？

從股價走勢來看，仙鶴股份今年來從13元附近起步，最近幾天股價加速上揚，今天盤中最高價達到了30.76元。

此外，仙鶴轉債于今年1月上市交易，最近幾天也是加速上漲，今日盤中也是震蕩加劇，成交額接近40億元，成交額位居當日可轉債首位。

106.48%的天量換手率背后的真相是什么？天量換手率背后，與可轉債是否有關？

史上罕見！仙鶴股份單日換手率超100%

今天，仙鶴股份的單日換手率達106.48%，這引起了很多投資者的關注，而當日換手率第二名的是申昊科技，換手率為59%。

投資者感到奇怪的是，單日為何會出現超過100%的換手率？超過100%的單日換手率在歷史上有沒有出現過？

要解釋這個現象，首先來看看換手率的計算公式：換手率=（成交量/流通股本）*100%，從今天的仙鶴股份來看，成交量達66萬手，也就是6600萬股，而軟件上顯示流通股本為6201萬股，顯然成交量超過了流通股本，因此也就得出106%的換手率了。

換手率超過100%即意味著流通股全部換手了一次，因此在T+1交易時期，單日換手率要超過100%幾乎是很少的事情。

而從A股歷史上的T+0時期來看，則出現過單日換手率達百分之幾百的現象。

ST中安曾用名飛樂股份，老八股之一，同花順數據顯示，在1992年5月8日換手率達163%，A股開市的前幾年是T+0交易，股價不設漲跌幅。申華控股也是老八股之一，在1992年4月22日換手率達272%。

印象之中，中工國際在上市首日的換手率算比較高的了，2006年6月19日，換手率達94%，隨后出現連續5個一字跌停。

仙鶴轉債累計轉股比例達61.65%

那么這過100%換手率的背后原因是什么呢？有分析人士認為是可轉債投資者轉股后，拋售這些股份導致的。

公司公告顯示，公司于2019年12月16日公開發行了1,250萬張可轉換公司債券，發行總額為人民幣12.5億元，期限6年。2020年1月10日起在上交所掛牌交易。

公司本次發行的“仙鶴轉債”轉股期為：2020年6月22日至2025年12月15日。初始轉股價格為人民幣13.67元/股。因公司實施2019年度權益分派，自2020年5月15日起，轉股價格變為13.27元/股。

關于可轉債轉股的消息，7月1日發布的公告顯示，截至2020年6月30日，累計共有人民幣98,888.04元仙鶴轉債已轉換成公司A股普通股，轉股數量為7,452股。

而據上交所網站顯示，7月7日以來，轉股數量就開始顯著增加，當日轉股數量1018.34萬股，隨后有幾天的轉股數量都在幾百萬股，截至8月4日，累計轉股數量5807.32萬股，累計轉股比例達61.65%。

值得注意的是，7月28日晚間，公司公告稱，公司股票自2020年6月22日至2020年7月28日期間，滿足連續三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價格不低于“仙鶴轉債”當期轉股價格（13.27 元/股）的130%，已觸發“仙鶴轉債”的贖回條款。2020年7月28日，公司召開的第二屆董事會第十三次會議審議通過了《關于不提前贖回“仙鶴轉債”的議案》，董事會決定本次不行使“仙鶴轉債”的提前贖回權利，不提前贖回“仙鶴轉債”。

根據之前的可轉債來看，有的公司啟動了提前贖回的公告，隨后引發高價可轉債大跌。

從這幾天的股價來看，前3個交易日均漲停，昨日收盤價達27.96元，相比轉股價漲了1倍。如果昨日可轉債的投資者申請轉股，那么今日就可拋售這些股票。

從消息面來看，仙鶴股份因涉及疫苗包裝題材近期表現搶眼，7月31日~8月4日連續三個交易日漲停。昨日晚，仙鶴股份公告，近期公司關注到市場有關于公司涉及疫苗包裝題材的市場傳聞，經核查，目前公司未涉及此項業務，因此或許造成今日可轉債與股票大幅震蕩，獲利盤拋售導致換手率大增。

機構席位、滬股通、游資席位現身

從今日的龍虎榜來看，在買方席位之中，出現了機構席位和滬股通專用，買一的機構席位買入了2945萬元，滬股通買入了2132.78萬元。賣方席位來看，有3個疑似關聯席位，分別是賣一到賣三的華泰證券杭州求是路、華泰證券武漢新華路、東方財富證券拉薩團結路第二證券營業部?？偟膩砜?，未見知名游資席位。

從8月3日和8月4日的龍虎榜來看，僅出現了知名游資席位——華鑫證券杭州飛云江路，在8月3日位居買一，買入近2000萬元，其余則的疑似一些關聯席位。

值得注意的是一個現象，今日仙鶴轉債的成交額近40億元，而正股的成交額為19.2億元，是后者的一倍。

截至今日收盤，仙鶴轉債收盤價200.32元，跌幅5.85%，轉股價值是210.25元。

據歷史公告，仙鶴轉債的轉股價格為13.27元/股，那么如果可轉債全部轉為股票，其數量為9419萬股。截至8月4日，累計轉股數量5807.32萬股，累計轉股比例達61.65%，如果隨著轉股數量的持續增加，那么上市公司是否會啟動提前贖回可轉債呢？

有分析認為，如果可轉債的提前贖回價格大于當前可轉債在市場上的交易價格，那么對投資人來說就是利好，相反，就是利空。提前贖回不是大跌的根源，關鍵是溢價率，高溢價率才是下跌的主因。

封面圖片來源：攝圖網