去年合虧13億的快遞柜雙雄合并了 豐巢獨攬69%市占率 “壟斷”收費是終局？

每經記者｜趙雯琪    每經編輯｜王麗娜    

圖片來源：視覺中國

豐巢突然宣布收費的風波尚未平息，快遞柜領域再迎巨震。

5月5日晚間，順豐控股(002352.SZ)發布公告稱，其控股公司深圳市豐巢網絡技術有限公司（以下簡稱“豐巢網絡”）與中郵智遞科技有限公司（以下簡稱“中郵智遞”，中郵速遞易運營主體）展開股權重組，交易完成后，中郵智遞將成為豐巢集團的全資子公司。這也意味著，自此之后，曾經快遞柜江湖上的“老大”和“老二”正式合并。

一直以來，末端配送都是快遞行業繞不開的難題，近兩年在包裹量爆發式增長的過程中，圍繞快遞柜的投遞、收費等問題也引發不少爭議，作為最后一公里的“新物種”，快遞柜在盈利與資源整合上長期存在待解難題，并一直引發巨頭之間的紛爭。

如今，先是豐巢快遞柜“會員制”及收費規則推出，再是行業巨頭高調合并，原本就不平靜的快遞柜市場再迎變局，新一輪戰爭似乎一觸即發。

快遞柜“雙雄合并” 市占率近70%

一個是由快遞老大哥順豐控股的快遞柜公司，一個是背靠中國郵政資源，豐巢網絡與中郵智遞突然官宣合并，引發業內廣泛關注。

順豐控股公告顯示，為了做大做強智能快遞柜主業，整合行業優質資源，豐巢網絡與中郵智遞及其股東簽署一攬子交易協議。交易完成后，中郵智遞原股東中郵資本、三泰控股、浙江驛寶、明德控股將減資退出中郵智遞，中郵智遞成為豐巢網絡的全資子公司。

據介紹，中郵智遞原股東將合計持有豐巢開曼（豐巢科技境外融資平臺Hive Box Holdings Limited）28.68%股權，其中，中國郵政旗下子公司中郵資本將成為新豐巢的第二大股東，占比達到18.70%。而豐巢原股東在新公司占股比例由100%降為71.32%，其中順豐控股股東明德控股占比36.54%。

同時上述公告顯示，本次一攬子交易的定價在參考豐巢科技2018年6月股權轉讓的90億估值的基礎上，經豐巢開曼與中郵智遞原股東的友好協商確定，過程中綜合考慮了智能快遞柜市場發展潛力、運營效率、雙方快遞格口數量等因素。

對于交易目的，公告中表示，本次交易有利于提高豐巢品牌的市場競爭力，有利于豐巢最后一公里無接觸配送戰略的加速實施，增強其核心競爭力，符合戰略發展。

天風證券交運姜明團隊表示，豐巢與中郵速遞易分別為當前市占率最高的快遞柜運營商。截至2020年3月31日，豐巢目前投入約17.8萬個快遞柜，柜機占比約44%；中郵速遞易占比約25%。收購后豐巢市占率將達69%。

從網絡效應來看，報告顯示，豐巢在一二線城市市占率更高，一線城市市占率超過70%，中郵速遞易在低線城市網絡更強，因此本次豐巢完成收購之后，豐巢網絡效應有望進一步增強，將實現高中低線城市的全面覆蓋。

快遞專家趙小敏表示，疫情對于用戶消費習慣、意識的改變對快遞柜市場來說有直接利好，豐巢與中郵智遞的合并有利于快遞柜的加速推廣和市場規模提升，這或許也將成為未來快遞柜成為家庭生活、社區必須設施的一個節點。同時也為豐巢未來IPO奠定了基礎。

兩巨頭去年合虧近13億元 收費、會員制能否破局

由此看來，選擇在此時突然宣布合并，一定程度也可以看出順豐和豐巢對于末端快遞進一步布局的野心。不過在這次交易中，快遞柜頭部企業的盈利現狀也直接暴露出來。

一直以來，快遞柜虧損問題都是行業內公開的秘密，市場“繁榮”的背后，快遞柜的經營模式和盈利問題則成為各企業面臨的共同難題。

上述公告中一同披露的財務數據顯示，豐巢2020年一季度未經審計的營業收入3.34億元，虧損2.45億元，2019年營收16.14億元，虧損7.81億元；中郵智遞2020年第一季度未經審計營收7021.72萬元，虧損1.59億元；2019年營收4.29億元，虧損5.17億元。

由此看來，行業內兩大巨頭2019年合計虧損12.98億元，而僅在今年一季度，兩家合計虧損已超過3億元。

早有業內人士指出，由于柜體成本、場地租金以及維護管理費用較高，快遞柜初期規模拓展和市場占有率的爭奪，不可避免要進行相當一段時間的“燒錢”階段，想要真正實現全面盈利還有一段路要走。

就在4月30日，豐巢快遞對外推出“會員制度”，《每日經濟新聞》記者從豐巢方面了解到，會員可享受滯留件長時間保管等權益，而非會員用戶將享受12小時的免費保管，超時后收費0.5元/12小時，3元封頂，一時間引發消費者的廣泛討論。

正如每一次快遞柜的收費和漲價都伴隨著爭議。豐巢“會員制”推出后，也引發網友在社交網站上的新一輪吐槽。不過在豐巢宣布超時收費后，其主要競爭對手菜鳥驛站和京東快遞柜則公開表示將繼續為消費者免費保管服務，不會誘導、強制消費者付費。

對此，趙小敏表示，在快遞柜發展的前期，目前不用過于關注虧損問題，更為重要的在于規模和會員擴張的速度。不過選擇在此時進行收費，豐巢快遞柜對于收費原則和保管時間的制定還有進一步討論的空間。

規模之戰已然打響

實際上，作為解決“最后一公里”難題的關鍵設備，快遞柜一直是各大電商、物流公司的火力焦點。

2015年6月，順豐、申通、中通、韻達、普洛斯共同投資創建豐巢科技；2017年，豐巢曾以8.1億元收購中集e棧，從而獲取更多的市場份額；2018年，豐巢快遞股東中通、申通、韻達相繼退出，順豐系持有豐巢科技的股份達到近70%。

2017年7月，中國郵政以50%的股份控股速遞易，標志著“國家隊”正式進入智能快遞柜行業；2018年4月，菜鳥又推出菜鳥驛站智能柜，2019年，菜鳥裹裹推出新一代寄件柜，針對B端辦公室，通過智能IoT技術提供快遞收取服務。同時在2019年，京東也面向快遞量集中的城市大量投放自營快遞柜。

而在新冠肺炎疫情期間，為了盡量減少人員接觸帶來的傳染風險，“無接觸配送”近乎成為物流行業的標配，快遞柜、無人機、智能配送機器人等概念也又一次“火”了起來。

國家郵政局在2月6日新聞發布會上提出，“要積極推廣定點收寄、定點投遞、預約投遞、智能快遞箱等模式。”安信證券研報也顯示，快遞柜產業鏈將迎來中長期利好。

《每日經濟新聞》記者注意到，就在2月份，快遞柜制造企業智萊科技（300771.SZ）幾度漲停、新北洋等公司也迎來股價的大幅增長，與此同時，三泰控股（002312.SZ）漲幅也超過7%。

安信證券預計，快遞柜市場有望迎來需求爆發，2019年快遞入柜率僅約10%，預計到2023年將達到30%，即2023年快遞箱保有量超200萬套，設備市場規模超500億元。

而如今行業頭部企業的合并，無疑加劇了快遞柜領域關于規模的競爭。

不過在趙小敏看來，快遞柜行業的上升空間依然很大，現在距離真正成為用戶習慣還有很遠的距離，現在討論市場份額和壟斷還為時尚早。即便晝夜不停地鋪設，也需要3年左右的時間才能達到“人人隨時享有快遞柜”的標準。

“因此，現在對于企業來說重點要把蛋糕做大，最終讓快遞柜成為末端配送的解決方案才是需要關注的焦點。而這也需要更多的企業參與，不是一兩家就能實現壟斷的。”趙小敏表示。