鐵礦石成“棄兒”遭15.8億資金拋售 黃金是“寵兒”遇12.8億熱錢搶購

圖片來源：攝圖網

每經記者 吳永久 實習記者 唐宗全 每經編輯 謝欣

大宗商品市場8月5日顯現“冰火兩重天”，黃金漲停，白銀漲4.1%，鎳漲3.64%，豆二漲停。對應的卻是鐵礦石主力合約2001收盤跌停，指數跌了7.73%！棉花跌停，棉紗跌3.07%，瀝青跌3.59%，鄭醇跌3.11%……這樣的情景令投資者不禁要問，大宗商品市場這是怎么了？

黃金是“寵兒”鐵礦成“棄兒”

8月5日，大宗商品市場資金流向數據顯示，黃金期貨受到熱錢追捧，12.87億元資金進場參與。受黃金影響，在金銀比價關系的刺激下，白銀期貨獲得了8.57億元資金追捧，也成了“香餑餑”。

有色金屬方面，鎳是目前資金關注的重點，全天11.19億元資金介入，熱度僅次于黃金。受鎳影響，整個基本金屬板塊走勢表現不錯，銅獲得了4.75億元資金參與，在資金流向上名列第四。

資金流入TOP10

同樣在8月5日，鐵礦石的跌幅卻非常大，15.81億元資金奪路狂逃，在不惜代價的平倉推動下，鐵礦石跌幅高達7.73%。鐵礦石一度號稱“瘋狂的石頭”，是近期市場的焦點，如今鐵礦石多頭“落難”，令不少投資者為之唏噓。

資金流出TOP10

金價受降息和避險需求推動

對于黃金期貨大幅上漲，受到巨量資金關注的情況，華西期貨投資咨詢部總經理周聰告訴《每日經濟新聞》記者，受消息面影響，今天市場避險情緒明顯升溫，這是黃金飆升的內在動力。

首先，美國7月非農就業崗位增加16.4萬個，低于6月的水平，7月平均工時降至近兩年來的最低水平，這一跡象表明，第三季度初美國經濟增長進一步放緩，增大了美聯儲進一步降息的可能性，目前來看9月繼續降息的概率接近100%。

其次，美國10年期債券收益率處于持續下滑的態勢，也暗示美國經濟衰退的跡象越發明顯。同時，由于國債是有息資產，其收益率下降，對黃金是利好，有利于資金流入黃金。

最后，從市場表現上看，全球主要股指均下跌，美元指數也連跌3天，這些因素都直接利好黃金。

周聰表示，以上幾個因素疊加，導致了今天黃金期貨漲停。

鐵礦受到庫存和防范風險打壓

鐵礦石期貨大跌7.73%，超過15億元的資金流出。對此，方正中期分析師湯冰華對《每日經濟新聞》記者表示，最近三周，鐵礦石港口庫存增幅較大，現貨供應偏緊情況得到緩解，貿易商積極出貨。

由于現貨價格隨盤面調整，鋼廠在成材需求較差的情況下，對鐵礦石采購較為謹慎，維持低庫存策略，同時為降低生產成本，部分鋼廠開始增加國產礦及非主流礦配比。但是，對于近月合約而言，基差再次擴大，且8月唐山限產放寬后，剛需依然存在。上周疏港量大幅下降，主要是受到部分港口疏港受限影響，本周有望回升。因此短時間的累庫，并不代表庫存將持續增加。

其次，周一大跌除受到自身供需影響外，人民幣匯率“破7”使得市場對風險的防范增強，黑色商品作為前期漲幅過大的品種，在有色、能化均已提前調整的情況下，在工業品中估值相對偏高，因此成為資金做空的目標。

另外，最近兩周鋼材表觀需求有企穩跡象，淡季影響臨近尾聲。鐵礦石基差擴大，跌勢將逐漸放緩，且存在貼水修復驅動。

湯冰華認為，從長周期看，由于鋼材最好的時間段已經過去，對于鐵礦石而言，下半年供給增加的確定性較強。鋼廠在利潤收窄后，鐵礦估值也將高位回落。因此中期建議高位做空，短期可輕倉參與超跌反彈行情。