攤余成本法基金密集上報 考驗基金公司發行能力

5月份以來A股市場震蕩加劇，基金公司上報新產品也以固收為主，債券基金尤其是定期開放品種成為主流，此類產品中相當一部分是攤余成本法債券基金。

實際上，僅從基金名稱上往往看不出是否為攤余成本法債券基金。“判斷攤余成本法債券基金要從幾個角度分析，它們一般采取定期開放式模式，封閉期多在一年以上。”一位基金公司產品部人士介紹。

證監會最新披露的基金審批顯示，截至6月21日受理的基金中，除去已獲批的產品，今年以來上報的定開債券基金超過230只。

據了解，采取攤余成本法的債券基金多是應機構需求定制的產品，而機構需求集中在期限較長的品種。在未獲批的產品中，有159只定開債基的封閉期在一年以上，兩年、三年期產品較多。

從上報封閉期在1年以上定開債產品的公司來看，涉及60多家基金公司，大型基金公司上報更為積極，有的已上報了7只；不少公司上報的產品已形成系列，如名稱上帶有“穩”、“寶”、“恒”、“錦”等系列產品；還有公司布局的產品覆蓋了各種封閉期限。

7月份以來，上報定期開放債券基金的公司進一步密集起來。7月1日和2日兩天就有9只封閉期在1年以上的定開債券基金上報，分別來自易方達、博時、民生加銀、格林、嘉實、東方、國泰、興業等基金公司。

一位上報了攤余成本法債基的基金公司人士介紹，他們上報的產品主要是機構根據其投資需要定制的產品，機構對這類產品需求較高，尤其是對基金凈值波動比較在意的機構。

一位基金公司產品人士表示，權益市場震蕩，當前公司主要精力用在布局債券品種上。據他介紹，攤余成本法債券基金要排隊審批，可能是“一周一只”的節奏。現在根據機構需求先上報產品，以免陷入被動。

深圳一家公司產品部人士也表示，目前已上報了包括短、中、長等不同期限的攤余成本法定開債產品，機構對此熱情比較高。

攤余成本法債券基金受到機構青睞，發行情況卻呈現出明顯差異。業內首只獲批的符合資管新規和企業會計準則的攤余成本法定開債基——南方恒慶一年定期開放債基首募63.45億元。南方基金旗下第二只攤余成本法債券基金南方恒新39個月定開債周一發行，限額20億。

萬家基金萬家民安增利12個月定期開放債券型基金，5月27日開始發行，原定6月28日結束募集。日前，萬家基金公告，將該基金的募集期延長至7月26日。

此外，農銀匯理基金上報的豐澤三年定期開放債券基金也已拿到批文，暫未公布發售日期。

據上述基金公司產品人士表示，長期看，銀行對于攤余成本法債券基金有比較大的需求，但是，近期受到一些事件影響，中小銀行的布局戰線有所收縮 。不過，具有品牌影響力和營銷能力的基金公司還是會贏得機構的信賴。

一位業內人士表示，攤余成本法債券基金管理難度不高，基金公司之間比拼的是拿券能力和機構銷售能力，預計未來還會有較多此類產品出爐，承接貨幣基金和短期理財基金的溢出需求。

不過也有業內人士表示，采取攤余成本法的定開債基凈值比較平穩，正常情況下不會出現負收益，對銀行、保險等機構確實存在吸引力。但背后同樣存在風險，需要謹慎運作。

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