鐵礦石價格飆不動了？出逃、移倉，受到管理層關注資金都慌了！

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每經記者 謝欣 實習記者 唐宗全 每經編輯 謝欣

鐵礦石漲價，是近期對行業甚至宏觀經濟都有較大影響的事件。鐵礦石價格今年從500元/噸迅速飆升至近1000元/噸，而在現貨價格飆升的帶領下，大連商品期貨交易所的鐵礦石期貨價格也是水漲船高。

7月5日，中國鋼鐵工業協會副會長屈秀麗在上海召開的第四屆中國鋼鐵金融衍生品國際大會上表示，鐵礦石與鋼材價格走勢相背離，國家有關部委高度關注進口鐵礦石價格的大幅上漲，正在調查了解價格大幅上漲的原因，將嚴厲打擊亂漲價、價格壟斷等不規范行為。

同時，據《經濟觀察報》報道，近日，由中國主流鋼企作為成員單位組成的 “進口鐵礦石工作小組”目前已經成立，工作小組在一定程度上正是因鐵礦石2019年上半年大幅漲價的問題而設立。

近15億熱錢昨日瘋狂出逃

7月5日，中國鋼鐵工業協會副會長屈秀麗在上海召開的第四屆中國鋼鐵金融衍生品國際大會上表示，鐵礦石與鋼材價格走勢相背離，國家有關部委高度關注進口鐵礦石價格的大幅上漲，正在調查了解價格大幅上漲的原因，將嚴厲打擊亂漲價、價格壟斷等不規范行為。

《每日經濟新聞》記者還注意到，鐵礦石市場參與者這兩天也“受驚”不小。

7月4日收盤，鐵礦石主力合約1909減倉14.2萬手，成交量較前一個交易日較大幅度放量，增加43.68%。以文華財經鐵礦指數衡量的所有合約共計減倉16.8萬手，與2019年6月11的17.35萬手增倉相差無幾，只不過7月4日是資金流出，6月11日則是資金流入。

對于市場近期的波動，方正中期分析師湯冰華對《每日經濟新聞》記者表示，主要還是受消息面的影響，不過獲利資金的了結和正常的規避風險動作是最近兩天波動的合理解釋。

7月4日，如以10%的保證金水平，881元/噸的結算價來計算的話，“鐵礦1909”合約多空雙方合計流出資金12.52億元。用同樣的方法計算，7月4日，鐵礦所有合約多空雙方合計流出的資金是14.25億元，資金的流入流出量是2018年8月以來的高位。

“進口鐵礦石工作小組”已成立

在6月11日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發了《關于做好地方政府專項債券發行及項目配套融資工作的通知》。6月11日，受利好消息刺激，鐵礦石期貨價格曾經出現漲停板。此后，主力合約“鐵礦1909”價格一路上揚，“推土機式”地上漲到911.5元/噸。

7月5日在上海召開的第四屆中國鋼鐵金融衍生品國際大會上，中國鋼鐵工業協會副會長屈秀麗表示，鋼材降價、鐵礦石漲價，鋼鐵企業盈利水平不斷下降，企業已難以消化，比價關系扭曲，產業鏈發展不可持續。

另據《經濟觀察報》報道，中國“進口鐵礦石工作小組”成立，這一工作小組在一定程度上正是因鐵礦石2019年上半年大幅漲價的問題而設立。

某券商系的期貨研究所所長認為，鐵礦石這一事情牽涉的范圍太大，已不能從常理來分析這個問題。總體來看，這次鐵礦石的價格上漲是背離基本面的，漲價幅度超過了市場預期和相關方面的忍耐限度。

《每日經濟新聞》記者注意到，交割月“鐵礦1907”合約的報價是989元/噸，合約月份第10個交易日就是最后交易日，最后交易日后第3個交易日就是最后交割日，而鐵礦石價格仍然堅挺。近日還創出了1010元/噸的新高。

現貨市場價格也很堅挺，方正中期分析師湯冰華告訴《每日經濟新聞》記者，從7月4日的現貨成交價格看，近月合約貼水依然接近100元。現在主導市場的依然是“基差修復”的邏輯，期貨市場繼續跟隨現貨市場上漲。  

資金明顯向遠月合約轉移

在消息面的刺激下，市場也出現了相應的敏感表現。

7月5日，北京時間11：30，鐵礦石主力合約“鐵礦1909”收盤在848.5元/噸，持倉繼續減少38986手。不過，市場總持倉卻增加了25342手，多空雙方在“鐵礦2001”上移倉再戰。截至收盤，“鐵礦2001”持倉增加53530手，持倉量達到了64.75萬手。

值得注意的時候，鐵礦石期貨價格呈現“遠月貼水”的特征，也就是遠期價格比近月價格逐次降低。與交割月“鐵礦1907”合約的989元/噸相比，“鐵礦2001”合約的報價是753元/噸，呈現大幅貼水。

湯冰華告訴《每日經濟新聞》記者，移倉的事情很早就在發生，因為遠月的價格更便宜，市場資金就有了去遠月做多的動力。從基本面方面看，港口庫存量依然在下降，減少了大約72萬噸，這也是市場參與者選擇遠月做多的動力。

湯冰華還表示，在唐山限產進入執行階段、疏港量下降的情況下，庫存繼續減少反應出供應依然偏緊。

而鐵礦石期貨、現貨價格的上漲影響是巨大的，每年中國要進口10億噸鐵礦石。而鐵礦石期貨價格是現貨價格定價的參考，2019年鐵礦石期貨主力合約價格從500元/噸大幅飆升到近期的900元/噸，這也給宏觀經濟面帶來重大的影響。