蘑菇街八年創業終上市 背后“大樹”騰訊迎“豐收年”

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每經記者 李卓 實習記者  劉洋 實習編輯 王麗娜

　　八年蓄力，蘑菇街終于迎來登頂時刻。

　　美國東部時間12月6日早間，時尚電商平臺蘑菇街在紐約證券交易所成功掛牌上市，股票代碼為“MOGU”，首日開盤報12.25美元，較IPO發行價14美元/ADS下跌12.5%。截至發稿，蘑菇街收盤價14.00美元，與發行價相同，總市值15億美元。

　　據了解，本次赴美上市公司主體名稱為“蘑菇街”，旗下主要包括蘑菇街、美麗說、uni等產品，主要用戶為年齡在15-30歲的年輕女性。

　　與此同時，《每日經濟新聞》記者注意到，今年以來，包括拼多多、蘑菇街在內的一批騰訊系創業公司，前赴后繼、呼嘯上市。在前者迎來高光時刻的同時，2018年對于騰訊而言，亦堪稱豐收之年。

　　八年創業終上市

　　“蘑菇街的使命是讓時尚觸手可及，我們立志成為領先的時尚目的地。”蘑菇街創始人、董事會主席、CEO陳琪在上市致辭中表示。

　　“八年創業”，如今上市的上市主體——蘑菇街，已非誕生于2011年的那個單一項目?！睹咳战洕侣劇酚浾吡私獾?，最初蘑菇街的定位是一家導購平臺，而后轉型為社交電平臺，發展歷程幾經變遷。

　　尤其是2016年6月，蘑菇街宣布與美麗說完成戰略融合，成立美麗聯合集團。不過，在上市前夕，美麗聯合再度更名。招股書顯示，2018年11月，美麗聯合已重命名為蘑菇街。

　　《每日經濟新聞》記者登錄蘑菇街官網發現，雖然官網域名仍包含“meili-inc”等字樣，但首頁logo已變為“蘑菇街”?！?/p>

官網截圖首頁logo更替為“蘑菇街”

　　此前蘑菇街遞交的招股書顯示，其收入主要分為三部分——營銷服務收入、傭金收入和其他收入。其中，營銷服務收入主要指平臺商的資源位營銷服務收入；傭金收入則是平臺上商家交易額的提成，比例為0-20%之間；其他收入則包括為商家提供的創新類技術服務等。

　　公開資料也顯示，蘑菇街尚處于虧損狀態。截至2018年9月，蘑菇街凈虧損3.03億元（約4417萬美元），較上年同期的4.28億元虧損有所下降；歸屬于蘑菇街股東的凈虧損為7.63億元（約1.11億美元），與上年同期（7.6億元）基本持平。

　　與此同時，2018財年（2017年4月1日-2018年3月31日）蘑菇街營收達9.73億元。其中，營銷服務收入、傭金收入和其他收入在總收入中占比分別為49.0%、42.8%、8.2%。2019財年上半年（2018年4月1日-2018年9月30日）收入為4.90億元。

　　實際上，關于蘑菇街（美麗聯合）的上市傳聞一直未斷。今年以來，路透社、財新網先后報道稱，蘑菇街將于今年下半年赴美上市，彼時蘑菇街均對此不予置評。

　　就在前日（12月5日），彭博社還曾援引知情人士消息稱，蘑菇街計劃以每股14美元的價格，出售475萬股美國存托憑證。不過，14美元的定價最終迎來破發。

　　關于本輪募資用途，蘑菇街表示，主要用于對時尚內容產品的進一步開發和拓展；在技術上持續投入并深入發展；深化與商戶和品牌合作伙伴的合作，同時包括潛在的投資和收購等。

　　騰訊迎“豐收年”

　　由于蘑菇街采用AB股機制，陳琪的投票權占比達79.3%，為實際控制人。而騰訊則為其單一大股東，持股比例高達17.2%，除此之外，高瓴資本、摯信資本、貝塔斯曼、平安創新、啟明創投、紅杉資本等均為蘑菇街股東。

　　談及騰訊之于蘑菇街的加持之功，互聯網分析人士王利陽曾在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，一方面，蘑菇街身處“微信錢包”珍貴的“九宮格”之中，以微信9.8億的月活躍用戶為流量入口；另一方面，包括京東在內的京騰戰隊通過對用戶的吃穿住行進行不斷的拓展整合，也進一步擴大了其零售生態版圖。

　　值得一提的是，雖然目前蘑菇街在電商領域所占份額有限，但其視頻直播資源則是電商巨頭爭相布局的業務所在。2016年3月，蘑菇街上線購物直播，將靜態的線上購物變成動態的體驗感知，打造出“前播后廠”的直播供應鏈模式。

　　一方面，蘑菇街依仗騰訊大樹得以滋養，另一方面，而對于騰訊而言，2018無疑是其豐收時刻。

　　據不完全統計，今年以來，提交招股書或者成功在港交所、紐交所掛牌的互聯網公司已近40家。其中，騰訊系數量超10家，包括希瑪眼科、嗶哩嗶哩、Spotify、虎牙、有贊、映客、燦谷、拼多多、美團點評，及最近盛傳上市的騰訊音樂等等，不一而足。

　　尤其是拼多多，僅用三年便一躍而為中國電商“第三極”，讓外界感受到了微信生態的魔力。而此次成功赴美上市的蘑菇街，無疑是拼多多之外，騰訊社交電商的又一塊拼圖。不過，此前電子商務研究中心主任曹磊亦對記者表示，目前騰訊系電商眾多，能否估計到蘑菇街是個問題。