美團獲批深交所50億生意貸ABS額度 金融業務布局浮出水面

圖片來源：視覺中國

每經記者 張斯 實習編輯 王麗娜

　　11月21日，《每日經濟新聞》記者獲悉“中金-美團生意貸第X期資產支持專項計劃”（以下簡稱“美團生意貸第X期ABS”）已經獲批深交所儲架發行額度50億元，并于2018年11月21日完成首期5億元專項計劃的設立。值得注意的是，該項目為國內資本市場首單生活服務電商平臺資產證券化產品，其基礎資產為重慶三快小額貸款有限公司（“美團小貸”）向美團網及大眾點評網合作商戶發放的“生意貸”貸款債權。

　　在美團的招股書中，關于金融牌照和業務的描述只有寥寥數語，或因為監管環境比較嚴格，美團之前在此業務較為低調。但實際上，美團對金融布局不少，并早在2016年就取得了小額貸款的牌照。

　　在行業看來，金融服務和產品正在成為平臺型互聯網公司的標配，內嵌于場景中成為業務增值和消費升級的一部分。盡管相比于螞蟻金服、騰訊等巨頭，美團的金融布局仍處于初期發展階段，未來也將面臨更多的挑戰，但金融布局于互聯網公司而言都是最重要的一環。

　　首期發行五億元

　　10月底，美團剛剛進行了新一輪組織升級。當前，美團以“吃”為核心，戰略聚焦Food+Platform。而自2003年美團開始服務吃喝玩樂行業的10余年來，通過聚焦大眾、剛需、高頻的生活服務品類，美團建立了“線上+線下”業務模式。

　　因此，本次生意貸ABS的發行，表明美團進一步持續推進建設生活服務業從需求側到供給側的多層次科技服務平臺。

　　據了解，本次ABS融資依托美團點評平臺生態內生意貸業務板塊，以業務鏈條中美團小貸向合作商戶發放的小微商戶經營性貸款為基礎資產。募集資金可以用于持續穩定地為小微商戶提供低成本貸款資金，通過扶持小微企業更好的提供普惠金融服務。

　　互聯網分析人士王利陽對《每日經濟新聞》記者表示，中小商戶是本地生活服務體系內的重要力量，然而餐飲行業普遍存活率不高，生命周期短。不少餐飲商家在需要擴大經營、新開門店時，只能通過民間借貸等方式籌措資金，因為他們很難從傳統金融機構獲得資金支持。

　　值得注意的是，為了解鎖中小企業商家的資金問題，早在2016年11月，美團就取得小額貸款牌照，注冊成立了重慶三快小額貸款有限公司，依托美團點評平臺客戶流量、吃喝玩樂消費場景上的優勢，美團小貸正在為美團點評生態圈內的510萬年度活躍商戶提供經營性貸款服務，主打產品是美團生意貸。

　　美團相關業務負責人對《每日經濟新聞》表示，這次和中金公司的資產證券化合作，不僅填補了目前資產證券化市場在生活服務電商平臺這一領域的空白，還是雙方持續服務小微企業、促進消費升級、推動普惠金融的重大舉措。未來，美團將堅持通過自身優勢為小微企業提供便捷高效的小額貸款服務，根據監管政策導向，合理安排發行額度。

　　無獨有偶，金融產品扶持本地生活服務商家正在成為美團、餓了么下一個關注的重要。在今年“雙11”期間，阿里本地生活服務公司聯合網商銀行正式發布本地生活商家金融解決方案。網商銀行副行長金曉龍介紹，今年天貓“雙11”及接下來的“雙12”，網商銀行將為包括餓了么與口碑為重點的本地生活服務商家總計提額170億元，并投入1000萬補貼幫助降低商家融資成本。

　　業內人士認為，在國家普惠金融整體戰略下，小微企業金融正迎來蓬勃發展的風口。美團在發行ABS產品時獲得了市場機構和投資人的廣泛關注，不僅體現了美團小貸資產本身的優質性，還表明市場機構對美團所構建的流量入口優勢和大數據風控能力的認可。

　　目前美團服務覆蓋2800個城市，涵蓋餐飲、外賣、酒店旅游、電影、休閑娛樂等200多個品類，“美團生意貸”的業務已經覆蓋全國1556個縣域，戶均貸款額為8萬元。

　　從金融到To B的生意

　　事實上，美團在金融方面的布局遠不止于此。每經記者注意到，2017年8月9日，美團成立了北京美團金融科技有限公司，這也標志著美團點評正式開啟金融板塊；2016年9月全資收購第三方支付公司錢袋寶；2016年11月取得牌照的重慶三快小額貸款公司，以及，在美團平臺上為中小商家提供的無抵押小額貸款（美團小貸）。

　　雖然美團招股書中并未提及金融方面的相關業績，但從中仍能窺探出美團金融的布局。招股書顯示，截至2018年4月30日止，交易用戶達到3.4億，同時年度活躍商家達到470萬。而這一龐大的用戶量，正是發展互聯網金融的主要要素之一。

　　而值得注意的是，早在今年初，坊間傳聞美團金融正為拆分獨立尋找潛在投資者。但該計劃后來緊急擱置，很大程度上也是出于對當下互聯網金融監管形勢的判斷。事實上，包括京東金融昨日更名為京東數科，螞蟻金服宣布未來重心將由支付及消費金融轉向技術服務，種種趨勢都在說明，當下對于互聯網金融的監管和整治，讓互聯網公司相關業務變得頗為敏感。

　　隨著巨頭們從消費互聯網到產業互聯網的轉型，B端成了當下最受關注的生意?！缎乱惠喯M大淘金——未來商業投資報告》顯示，企業服務以16.3%的比例成為過去三年實際發生融資事件數最多的賽道。2017年底，騰訊集團首席執行官馬化騰在年度員工大會上坦承：“現在的騰訊需要更多To B的能力。”

　　巨頭相繼將重心轉向企業服務，無疑顯示出這里面蘊含著巨大的市場。中信建投分析師劉凱對《每日經濟新聞》記者表示，作為平臺型企業，滴滴、美團與B端都比較密切，在這方面也有些優勢，B端做重做深也是互聯網公司加強跟B端黏性，擴寬業務邊界，拓展企業“護城河”的重要舉措。

　　據了解，不只是在牌照上布局廣，美團從2016年便開始提供To B的貸款服務。其中，To B的貸款服務就是前面提到的美團小貸，主要針對美團平臺上的中小商戶，分為額度在5萬以內的極速貸模式和額度最高50萬的經營貸模式。

　　與大企業滿額貸款慢慢使用不同，小微經營者更為精打細算，為了節省利息，只有必要時才申請貸款，并且盡快還款，有需求再貸，“小、急、短、頻”的特點明顯。就拿餐飲老板來說，他們的融資需求簡單而迫切：需要解決短期資金周轉問題、獲取心儀的商鋪選址、適時地增加投資、裝修改造，幾乎每一個都是大筆投入。

　　從長遠來看，這個手握3億用戶、440萬活躍商家和2017年超過58億筆交易的互聯網巨頭必然不會錯過這個變現的機會。事實上，如果仔細看一下美團的數據和布局，它應該是TMD和小米這一批新巨頭中最適合嵌入金融服務的平臺。

　　不過，相比于螞蟻金服、騰訊等巨頭，美團的金融布局仍處于初期發展階段，未來也將面臨更多的挑戰。在行業人士看來，在金融領域，如何控制風險獲得客戶是核心關鍵，而美團點評來自牌照、監管政策、大數據保護、系統安全漏洞等問題，都將是美團需要注意的地方。