擔(dān)心債券收益？ 中珠01EB持有人換股“止損”

每經(jīng)記者｜吳治邦    每經(jīng)編輯｜張海妮    

圖片來源：視覺中國(guó)

9月3日晚間，中珠醫(yī)療（600568，SH）公告稱，控股股東珠海中珠集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱中珠集團(tuán)）非公開發(fā)行的5.4億元2016年非公開發(fā)行可交換公司債券（第一期）（以下簡(jiǎn)稱中珠01EB）的換股已全部完成，換股價(jià)格為3.64元/股。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，中珠醫(yī)療今日（9月4日）報(bào)收于2.72元，中珠醫(yī)療現(xiàn)價(jià)較換股價(jià)折價(jià)超過25%，這也意味著中珠01EB的這部分持有人，一換股就會(huì)出現(xiàn)大幅度的浮虧。

上半年凈利潤(rùn)同比減少66.89%

中珠醫(yī)療8月31日披露的半年報(bào)顯示，2018年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.37億元，較上年同期增長(zhǎng)19.84%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)5733.14萬元，較上年同期減少66.89%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，中珠醫(yī)療在半年報(bào)中解釋稱，凈利潤(rùn)減少主要是年初一體集團(tuán)等業(yè)績(jī)承諾未實(shí)現(xiàn)應(yīng)補(bǔ)償股票公允價(jià)值下跌損失影響，同時(shí)上年同期有出售子公司收益；而營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)主要是由于房地產(chǎn)結(jié)轉(zhuǎn)收入較去年同期增加所致。

記者注意到，中珠醫(yī)療此前高溢價(jià)并購(gòu)的一體醫(yī)療的凈利潤(rùn)為5802.44萬元，而去年同期為6657.82萬元，盈利能力出現(xiàn)下滑跡象。自2016年3月《關(guān)于軍隊(duì)和武警部隊(duì)全面停止有償服務(wù)活動(dòng)的通知》發(fā)布，一體醫(yī)療的外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境出現(xiàn)較大的變化。根據(jù)中央軍委后勤保障部發(fā)出的《關(guān)于全面徹底清理醫(yī)療合作項(xiàng)目的通知》，該子公司與相關(guān)軍隊(duì)、武警院方26家合作項(xiàng)目也面臨著終止合作。

根據(jù)2018年8月2日的公告，一體醫(yī)療經(jīng)過與相關(guān)合作醫(yī)院協(xié)商、調(diào)解、判決，最終達(dá)成解決方案，確定最后6家合作中心全部終止合作。至此，原有26家合作中心已全部達(dá)成解決方案。

值得一提的是，隨著子公司一體醫(yī)療的經(jīng)營(yíng)情況的變化，中珠醫(yī)療選擇了終止原部分募投項(xiàng)目，并變更部分募集資金用途。原計(jì)劃投向上市公司及其子公司的腫瘤診療中心投資項(xiàng)目被終止，取而代之的是新設(shè)腫瘤診療中心投資項(xiàng)目、廣西玉林市桂南醫(yī)院有限公司收購(gòu)案、中珠俊天（北京）醫(yī)療科技有限公司85%股權(quán)的收購(gòu)案，變更募集資金投向的金額規(guī)模達(dá)到4.18億元。 

中珠01EB持有人換股“止損”？

在凈利潤(rùn)下滑、腫瘤診療中心投資項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化的情況下，中珠醫(yī)療的市值出現(xiàn)大幅度縮水，較2018年年初的市值幾乎腰斬。8月28日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》曾刊發(fā)《中珠醫(yī)療重組失敗市值縮水 股東面臨15億償債考驗(yàn)》，指出在一體醫(yī)療經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生變化、業(yè)績(jī)承諾無法達(dá)標(biāo)、中珠醫(yī)療市值縮水的情況下，相關(guān)股東面臨著較大的償債考驗(yàn)。

不過，從9月3日晚間披露的公告來看，中珠01EB的部分持有人選擇了換股，換股價(jià)格為3.64元/股。據(jù)中珠醫(yī)療2017年9月23日的公告，2016年9月30日，中珠醫(yī)療第一大股東中珠集團(tuán)非公開發(fā)行了5.4億元可交換債，標(biāo)的為其持有的中珠醫(yī)療股票，換股期為2017年10月9日~2018年9月29日。

公告顯示，截至2018年8月31日，中珠集團(tuán)本期可交換債券持有人合計(jì)換股9340.66萬股，換股價(jià)格為3.64元/股，此次換股占公司總股本的4.69%。中珠醫(yī)療現(xiàn)價(jià)較換股價(jià)折價(jià)超過25%，這也意味著01EB的這部分持有人一換股就會(huì)出現(xiàn)大幅度的浮虧。

杭州團(tuán)大投資管理有限公司金宏宇表示：“事實(shí)上這種情況并不鮮見，隨著資金環(huán)境的惡化，有部分類似債券的持有者可能認(rèn)為償債無望，選擇轉(zhuǎn)股，在二級(jí)市場(chǎng)套現(xiàn)止損。比如興全基金為了換股止損，甚至出現(xiàn)被動(dòng)舉牌上市公司金龍機(jī)電的情況。另一方面，這對(duì)上市公司相關(guān)股東來說或許也是一種解脫。”

記者多次致電公司證券部，但電話一直無人接聽。