巴西央行宣布維持利率不變 結束10年來最激進降息周期

每經記者｜蔡鼎    每經編輯｜趙慶    

受美元指數、美債、油價持續走高和地緣政治等因素影響，新興市場貨幣本周四再度遭遇拋售，土耳其、阿根廷、巴西等國貨幣均未能幸免。

巴西央行維持利率不變 違背市場預期

巴西雷亞爾兌美元已跌至兩年來新低，報0.27048。在連續12次降息后，巴西央行5月16日宣布維持基準利率在6.5%不變，這一決定與市場預期大相徑庭，也違背了巴西央行此前給出的政策指引。在路透社的一份針對42位經濟學家的調查中，也僅有兩位預測到巴西央行會選擇維持利率不變。

巴西央行維持利率不變的決定，也標志著其十年來最大幅度降息周期的結束。《每日經濟新聞》記者注意到，此前的2015年7月到2016年10月，巴西的基準利率曾達到罕見的14.25%。之后，為刺激經濟復蘇，擺脫經濟危機，巴西央行自2016年10月起開始了新一輪的降息，連續降息12次，經過一年多激進降息后，巴西央行已經累計將基準利率下調了775個基點。

在一份官方的聲明中，巴西央行的貨幣政策委員會將維持利率不變的決定歸因于“為了平衡近期潛在的通脹風險”。

“主要問題是雷亞爾的震蕩，我相信巴西央行是不愿意冒險罷了，”巴西商業銀行Banco Fator首席經濟學家何塞·弗朗西斯科·岡卡爾維斯（Jose Francisco Goncalves）在接受路透社采訪時表示。

土耳其阿根廷等新興市場貨幣受沖擊

除了巴西外，還有許多新興市場的貨幣也出現不同程度貶值。

《華爾街日報》的報道中稱，由于市場擔心土耳其總統埃爾多安（Tayyip Erdogan）接下來可能采取的一系列措施，加上土耳其今年以來兩位數的通脹環境，導致里拉兌美元年初至今已累計暴跌15%。

“只有更高的利率才能抑制里拉的下跌，然而，因為土耳其大選臨近（6月24日舉行），所以央行似乎不希望在這個時間點加息。”柏瑞投資駐倫敦高級投資組合經理安德斯·法爾格曼（Anders Faergemann）在接受《華爾街日報》采訪時表示。“我們也知道，這都是因為埃爾多安……在土耳其大選前市場有太多的不確定性。”

此外，《每日經濟新聞》記者注意到，阿根廷比索在阿央行允許浮動匯率政策后，在一夜之間也遭遇了與里拉相同的跌幅，這也是阿央行從5月9日以來，首次未對比索的下跌進行干預。看上去市場似乎沒有從阿根廷總統毛里西奧·馬克里（Mauricio Macri）的聲明中得到些許“安慰”——馬克里認為最近阿根廷貨幣的暴跌已經告一段落。需要指出的是，阿根廷比索年初至今已經累計暴跌了近25%。

北京時間5月9日凌晨，在阿根廷央行八天內連續三次“絕望式”加息將基準利率推升至40%，也仍然阻止不了比索的下跌之后，阿根廷向IMF請求300億美元的資金支持。

油價在本周四升破每桶80美元，為2014年11月以來首次。除了油價大漲外，強勁的需求也令依賴石油進口的新興經濟體壓力倍增。除了阿根廷外，南非的蘭特和俄羅斯的盧布都在下跌。

法興銀行分析師在一份報告中表示，新興市場貨幣要反彈，美債收益率回調將是必要的條件之一。

路透社的報道中還稱，由于印尼盾已經跌至2015年12月以來的最低水平，預計印尼的政策制定者將在當地時間晚些時候加息25個基點；而墨西哥及埃及央行則預計將維持利率不變。