TMT板塊重回基金視野 公私募密集調研

TMT板塊在經歷兩年的低潮期后，正在重新進入基金經理的投資視野，基金的均衡配置需求令傳媒互聯網、電子半導體等TMT板塊的關注度大幅增強。

受市場回暖的影響，A股市場的賺錢效應開始從大消費板塊向其他板塊擴散，TMT板塊逐步開始進入基金經理的股票池中，公私募基金近期對TMT板塊的調研力度也逐步加強。

元旦以來，A股中小創領域的TMT公司頻頻出現公私募基金密集調研的身影。從事電子信息取證和網絡安全的美亞柏科，2018年1月2日就獲得了包括嘉實基金、銀華基金、東方基金等數十家機構的集體調研。通富微電則在2018年1月初獲得華泰柏瑞基金、嘉合基金的集體調研。興業基金調研了國光電器，中銀基金在1月4日調研了石基信息。

在傳媒互聯網領域，參與調研的基金公司數量更多，基金對傳媒股調研范圍業更大。如前海聯合基金與廣發證券在新年后調研了奧飛娛樂，星輝娛樂則獲得另幾家公私募基金的集體調研。事實上，基金公司對傳媒互聯網的調研從去年12月中下旬就已進入一個小高潮，華數傳媒、掌趣科技、東方財富、宣亞國際、幸福藍海、三七互娛、視覺中國、金科文化等公司均迎來公私募基金的扎堆調研。以傳媒互聯網為代表的TMT板塊，在經歷股價大幅調整及基金配置大幅下降后，正重新迎來公私募基金的配置需求。

融通基金認為，近期市場賺錢效應提升，使得投資機會更加均衡，在白馬股搭臺的大背景下，成長股行情值得期待。

值得一提的是，雖然大量基金密集調研TMT板塊，該板塊的吸引力正在好轉與提升，但仍有不少基金經理對該板塊的持續性存有疑慮，這表明若TMT整體賺錢效應明顯，則基金對TMT的配置仍有較大提升空間。深圳一家超大型基金公司的基金經理就此認為，以傳媒互聯網為代表TMT板塊整體機會需要觀察，相對吸引力的確在提升，但絕對吸引力仍然欠缺。

安信基金的一位專戶投資經理認為，TMT板塊的整體估值太貴，機會主要是相對穩健的龍頭品種，但相對于傳媒互聯網，TMT板塊最具有確定性的機會是與蘋果產業鏈相關的電子與半導體板塊。與安信基金上述人士觀點類似的是，創金合信基金公司的一位基金經理周二表示，包括智能駕駛在內的人工智能的重要落點是電子和半導體，這也使得該板塊投資機會的確定性在TMT中更為明顯。