“非農”強化加息預期 本周美元仍存變數

每經編輯｜鄭步春    

每經記者 鄭步春 每經編輯 畢陸名

上周五美國公布的“非農”就業數據較差，但薪資情況很好，所以整體上強化了美聯儲年內加息預期，對美元原本利好，但由于地緣政治憂慮加重，故美元短線有所回吐。由形態及基本面看，美元中線應易升難跌，操作上宜持積極做多策略。本周美元變數仍多，因為本周美國仍有較多重要經濟數據公布。

美國薪資數據靚麗

上周美元震蕩盤升，美元指數一周累計升值0.77%至93.773點，為連續第四周上漲。本周一美元暫窄幅波動，截至9日17：26，美元指數暫報93.719點。

上周五公布的9月美國“非農”就業人口減少3.3萬，這是自2010年以來首次出現負增長，遠弱于預期的增加8.0萬人。也就是說，公布值與預期相差了11.3萬人，這當然是相差極多的。然而美元并未因此下跌多少，周五只是回吐之前漲幅，收盤時僅略微跌些。美元之所以仍相對平穩，最主要有以下兩個原因：

首先，同時公布的美國9月失業率由4.4%降至4.2%，且就業參與率較高，這說明上述失業率低數據較為可信。更重要的支撐因素是薪資，因9月美國“非農”就業人口的平均薪資環比增長了0.5%，這不僅優于8月的增0.2%，也優于預期的增0.3%。

其次，9月曾有個颶風因素，這極可能導致就業人口暫時下降，所以數據本身就有些扭曲了，可參考性顯然就大打折扣了。

美聯儲當前最頭疼的其實并不是就業的表面數據，而是就業質量，上述薪資數據多少暗示就業質量有所改善。此外，美聯儲頭疼因素是通脹，而薪資怎么看都與未來通脹相關。因此，綜合來說，薪資增長是個極強大的美元支撐因素，應能完全蓋過新增就業人數減少這一利空。

在上述這組“非農”數據公布后，市場對美聯儲年內再加息一次的預期得到強化，市場相信美聯儲12月加息的概率達90%左右。

美元延續反彈

雖然最重磅的數據已公布，但本周美元走勢變數仍多，所以美元反彈態勢仍存些變數。即使本周消息面不太好，除非情況實在惡劣，一般的不利消息可能頂多壓制美元回探一下，預計不會影響到反彈的整體格局。

本周四美聯儲會發表上次利率會議紀要，這或有些變數。此外，本周稍晚美國將公布9月零售銷售數據及CPI等重磅數據，美元可能受些影響。

由美元周線形態看，自特朗普當選后高點103.82點算起，已完成三浪殺跌，其中第三殺跌浪很猛，所以預計進一步下跌空間已很有限。

未來投資者應積極做多美元，因即使美元未來消息面有較大利空，頂多是走第五浪的殺跌，目測也頂多跌到90點一帶。如果美元前波殺跌只是三浪式殺跌，那最近數周漲勢即可視為新一輪升勢。

由美元月線看，最近兩年多實際上走的是擴散三角型形態，如果上述形態有效，那么不排除美元至少沖至105點。

由搏弈角度看，既然上檔空間看起來更多，那么先不必去管未來數據如何，也應對美元采取積極做多策略。

黃金暫時反彈

國際金價連續幾周走弱，但上周五起開始反彈。周一COMEX黃金主力合約暫報每盎司1284.5美元，已顯著脫離上周五低點的1262.8美元。

由于美聯儲加息預期強化，所以周五金價一度殺跌至最近幾周的低點，但由于地緣政治因素，所以短線已超跌的黃金于周五盤中反轉。

另外，當下也有些不利黃金壞消息，其中除加息預期外，還有特朗普醫改、稅改計劃推進順利。若撇開基本面因素，單就季節性因素來說，年末顯然也更應做空黃金，因往年金價的確易于年尾回落。

綜上所述，雖然地緣政治格局仍有可能造成黃金反彈，但最大升幅可能已完成，故未來投資者一般可逢高布空，而不是去追多。