恒大增資引進700億戰投 負債率降幅近一半

每經記者 魏瓊 每經編輯 盧祥勇

今天（6月1日）早間，中國恒大（03333.HK）發布公告顯示已與投資者訂立第二輪投資協議，引入395億元（人民幣，下同）資本金，連同第一輪引入戰投，共計成功引入700億元資本金，共換取恒大經擴大股權合計約26.12%。

受此消息影響，中國恒大今天開盤應聲上漲，漲幅一度超7%。

兩輪戰投成功引入

700億元戰投規模，超出早前450億元預計，為恒大發展提供更多資金支持。同時進一步改善資本結構，負債率從119.8%降至61.2%，降幅接近一半。

據中國恒大公告，第二輪投資者包括深業集團子公司茂文科技、寶信投資、睿燦投資等在內的13家企業。其中，茂文科技出資55億元，持股2.0522%；寶信投資、華達置業、麒祥投資分別投資50億元，分別持股1.8657%；健誠投資出資35億元，持股為1.306%，鴻達投資出資30億元，持股1.1194%；宇民投資、金橙宏源、嘉寓投資分別出資20億元，各持股0.7643%；深圳中意投資、豪仁投資、永合金豐分別出資10億元，各持股0.3731%。

睿燦投資同時是第一輪戰投增資伙伴，加上第一輪增資的30億元，睿燦投資兩輪共投資65億元，占恒大增資完成后經擴大股權約2.4254%。

每日經濟新聞曾報道，部分恒大供應商通過投資蘇州睿燦投資，定向參與恒大增資，以期獲得恒大重組上市資本收益及與恒大保持業務戰略合作，其中包括萬和電氣、老板電器、顧家家居以及友邦吊頂在內的四家企業以及世聯行共出資12億元。

第二輪增資完成后，凱隆置業持有中國恒大約73.88%權益，投資者持有約26.12% 的權益。兩輪戰投的成功引入，標志著恒大重組深深房A回歸A股邁出重要一步。

根據中國恒大披露的最新進展，第一輪戰略投資已于2017年4月1日辦理工商變更登記。與第一輪引資相同，恒大承諾：2017年、2018年和2019年三個財年的凈利潤分別不少于243億元、308億元和337億元。

三年利潤承諾888億元

據恒大發布的數據顯示，截至2016年年底其土地儲備約2.29億平方米，原值達3600.7億元，市場估值高達7005億元，現金余額為3043.3億元，均處于行業的最高水平。

恒大早前發布的公告顯示，恒大未來三年（2017-2019年）預期合約銷售額分別約為4500億元、5000億元、5500億元，預期營業收入分別約為2800億元、3480億元、3800億元，預期扣非凈利潤分別約為243億元、308億元、337億元，三年利潤合計888億元。

中國恒大集團董事局副主席夏海鈞早前在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，恒大上市以來的平均凈利潤在10%以上，三年業績銷售金額和營業收入來看，預期凈利潤大概在1000億元左右。制定的888億元目標是打了8折的，恒大完全可以實現。

一個月前，恒大已贖回永續債561.8億元，完成贖回50%永續債，全年則計劃贖回70%的永續債。債務規模和永續債的減少，將為恒大增加大量利潤。

摩根士丹利日前發布報告顯示，恒大負債率將在2017年中報發生大幅下降，2016年至2019年股東應占利潤年復合增長達56%，再綜合考慮分派股息政策、引入戰略投資者等一系列重大事件，故給予其最高買入評級。