鐵公雞中的戰斗機！170家上市公司十年來竟"一毛不拔"

截至3月29日，滬深兩市共有1020家公司發布了2016年年報，其中，發布分紅送轉預案的上市公司有743家，占比高達72.8%。其中，除了6家公司僅轉增股份外，其他682家公司均有現金分紅，有的公司分紅與轉增股份同時進行。

似乎一夜之間，A股的公司都搖身一變成為高股息率投資對象。這正常嗎？而巧合的是上周證監會才剛剛宣布要加強對上市公司分紅相關問題的監管。 

當然即便這樣的分紅大潮中，仍然有不少公司在減持連續多年不分紅的老習慣，成為資本市場中名副其實的“鐵公雞”。

每年年報季，上市公司分紅送轉誰最慷慨誰最小氣，都是市場關注的焦點。我們也梳理了最近十年的數據，發現已上市十年及以上公司中，有170家公司最近連續十年都沒有分紅送轉方案。 

在連續十年沒有分紅送轉方案的170家公司中，房地產公司最多，有19家，其次是有色金屬13家，醫藥生物、化工和綜合類公司各有12家，汽車11家、公用事業10家，機械設備、食品飲料、通信、輕工制造、休閑服務、電子等行業均有5家到9家不等，它們最近十年都沒有分紅和送轉方案。

這170家公司中，有54家公司已經公布了2016年年報，去年未分配利潤為正的公司目前有11家，分別是大洲興業、山東路橋、百川能源、西藏珠峰、魯商置業、深深房A、渤海股份、東安動力、三木集團、盈方微和天潤乳業。

其中，大洲興業賬面留存的未分配利潤最多，有28.25億元，不過這家公司前九年賬面上的未分配利潤這一項都是負值，去年剛剛被亞中物流借殼，受此事件影響公司實現扭虧。

此外山東路橋去年的未分配利潤為19.94億元，這家公司之前未分配利潤一項為負，從2012年開始由負轉正并保持不斷增長，不過即便賬面上的未分配利潤逐漸增多，這幾年公司也沒有公布分紅送轉方案。 

一般來說，公司如果能夠保持較高的增長速度，不分紅也無可厚非，高成長的公司在市場上的估值中樞也會逐漸提升，不過在A股市場上，有不少公司既不分紅，又無法保持穩定增長。

像東安動力，排除掉暴增和巨虧的年份，歸屬凈利潤增速基本上是在零值上下波動，然而十年來，賬面上的未分配凈利潤均是正值，最多的時候是在2011年，未分配利潤多達75億元，但也沒有分紅和送轉。