杠桿資金加緊入市布局 私募股票策略類產品發行升溫

每經編輯｜每經記者 楊建    

◎每經記者 楊建

近期，隨著A股市場震蕩走高，無論是場外的信托發行，還是場內的分級B基金、兩融業務均出現回暖態勢。近期有私募多次在微信朋友圈表示，布局了一些分級B基金，目前收益還不錯。實際上除杠桿資金積極布局外，私募股票策略產品發行升溫明顯。臨近年末，不少資金都在積極進場，暗中布局年末行情及明年的“春季行情”。

杠桿資金入市布局趨勢明顯

隨著房地產受到政策的強力監管，股票等權益類大類資產有望受到更多資金的青睞，部分聰明的杠桿資金早已入市潛伏，近期高杠桿分級B基金大幅上漲就是例子。尤其是近期，隨著A股市場震蕩走高，私募動用杠桿資金加速入場的步伐在加快，普通的分級基金B份額處于全面折價狀態，而且在市場逐步走高后，目前分級基金距離下折均較遠，存在較高的安全邊際。

近期不斷有私募在微信朋友圈表示，針對有色、一帶一路等板塊的投資機會，分級B基金就是一個很好的工具，雖然沒有在底部買到江西銅業等強勢股，但通過購買有色B，目前收益還不錯。

實際上隨著A股市場回暖、投資者悲觀預期的修復，11月以來部分分級基金的B份額受到市場資金熱捧，出現強勢上漲。據《每日經濟新聞》記者不完全統計，截至11月29日，帶路B月內漲幅超38.98%；有色B月內漲幅超22.95%；高鐵B月內漲幅超35.63%；銀行B月內也上漲了17%。

作為杠桿資金入市的重要通道，證券信托業務正在回暖。11月23日，中國信托業協會發布的數據顯示，2016年三季度，證券投資信托規模為2.84萬億元，占比17.72%，同比增長6.37%。截至三季度末，投向股市的信托資金達4800億元，較二季度增加700億元。

中登公司的統計數據顯示，8月~10月，信托A股賬戶開戶數分別為714個、675個和592個，較今年6月、7月的206個和299個大幅增加。

按照證監會此前發布的規定，股票類和混合類杠桿不得超過1倍，而銀監會管理的信托公司，其股票信托的杠桿比例最高可為2:1。這意味著，一些場外資金正借助信托通道以杠桿進入A股市場。WIND數據顯示，11月發行的441只私募股票策略產品，其中有超過30%是通過信托渠道發行的。

股票策略類私募基金發行升溫

隨著市場回暖，私募產品發行也在加速。前期有私募人士告訴記者，近期他們公司連續多天在外路演，相較此前，目前比較容易邀請到一些潛在客戶前來聽報告，公司旗下的股票策略產品發行也比較容易了。

《每日經濟新聞》記者發現，11月發行的股票策略產品的平均規模較10月有所提升。WIND數據顯示，11月發行的股票策略產品合計441只，平均發行規模由10月的2.21億元增長至11月的4.85億元，漲幅超100%。

《每日經濟新聞》記者注意到，不少大中型績優私募，過去幾個月都沒怎么發行過產品，近期卻在產品發行上表現積極。

據外貿信托官網信息顯示，外貿信托·昀灃5號2016年11月2日正式成立，這是王亞偉在今年5月17日發行寬星2號后時隔近半年再度發行新產品。星石投資近期發行了星石優粵10號2期產品。此外，天津易鑫安資產11月有4只產品正在募集中。一直以債券產品為主的上海合晟資產近期也發行了1只股票策略產品“金晟魔方多策略1號”。“殼王”辛宇旗下的西藏神州牧基金近期也發行了“天路5號”私募產品。

對此，星石投資楊玲告訴記者，實際上市場并不缺錢，流動性還是相對充裕的，尤其是權益類資產，經過長時間的調整，A股市場還處于底部區域，整個權益類資產還是處于相對低位的，由于看好明年的A股市場表現，因此部分資金可能會從房地產轉向權益類資產的配置。