五大行前三季凈賺7582億 股份均遭證金公司微幅減持

五大國(guó)有銀行今年前三季度業(yè)績(jī)與市場(chǎng)預(yù)期相差無(wú)幾。據(jù)上證報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，五大國(guó)有銀行前三季度共實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)7581.88億，同比增幅1.07%。不過(guò)，細(xì)項(xiàng)指標(biāo)有喜有憂，比如建行不良環(huán)比實(shí)現(xiàn)雙降，但撥備覆蓋率首度跌破了150%的監(jiān)管紅線；工行撥備覆蓋率則持續(xù)三個(gè)季度跌破150%。另外，證金公司仍然是最活躍的前十大股東，三季度五大行無(wú)一例外均遭其微幅減持。

此前有券商預(yù)計(jì)，前三季度大行凈利潤(rùn)增速在0-1%區(qū)間，這一預(yù)期與五大行三季報(bào)體現(xiàn)的數(shù)據(jù)相差無(wú)幾。就業(yè)績(jī)?cè)龇裕宕笮芯邮孜坏氖侵行校葮I(yè)績(jī)?cè)龇?.48%，居末位的為工行，僅有0.46%，不過(guò)工行仍然維持了凈利潤(rùn)第一的位置，為2227.92億元。

對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，撥備覆蓋率是一個(gè)可以調(diào)節(jié)利潤(rùn)的指標(biāo)，銀行通常在豐年提高撥備覆蓋率，反之下調(diào)。據(jù)上證報(bào)記者了解，如果這一指標(biāo)持續(xù)半年低于監(jiān)管要求，會(huì)影響銀行在監(jiān)管的評(píng)分。此前已有媒體報(bào)道某大行因此被央行扣分。

三季報(bào)顯示，工行撥備覆蓋率已持續(xù)三個(gè)季度低于150%，三季度末低至136.14%。同期，建行撥備覆蓋率也首度跌破紅線至148.78%，中行一季度末也曾跌破過(guò)150%，但半年末再度回升至150%以上，三季度末撥備覆蓋率為155.83%。

向好的跡象是，銀行不良改善的跡象相較半年末相對(duì)更明顯。不過(guò)不同銀行間也存在分化。其中建行不良環(huán)比實(shí)現(xiàn)雙降，在商業(yè)銀行不良上升周期尤顯難得，至報(bào)告期末，建行不良貸款余額由半年末的1819.49億元下降至1797.27億元，不良率環(huán)比半年末下降0.07個(gè)百分點(diǎn)至1.56%，同期農(nóng)行不良率下降0.01個(gè)百分點(diǎn)至2.39%，但不良貸款余額上升，工行、中行不良則雙升。

對(duì)于銀行資產(chǎn)質(zhì)量的小幅改善很多券商此前已有預(yù)計(jì)，平安證券此前就預(yù)計(jì)，三季度銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力小幅改善帶動(dòng)信貸成本增幅減弱使得撥備對(duì)利潤(rùn)的負(fù)面影響邊際改善，對(duì)凈利潤(rùn)增速的下行起到減緩作用。值得一提的是，大行不良表現(xiàn)整體趨穩(wěn)的一大功勞也要?dú)w于不良處置的加快，比如2016年前三季度中行共化解不良資產(chǎn)875億元，同比多化解166億元。

凈息差的收窄則在持續(xù)。平安證券此前預(yù)計(jì)，三季度規(guī)模增速和息差的持續(xù)下行對(duì)銀行的營(yíng)收同比增速仍將造成較大壓力，三季度貸款重定價(jià)的影響將進(jìn)一步消除，這將使得銀行息差收窄壓力進(jìn)一步得到緩釋?zhuān)诋?dāng)前資產(chǎn)荒背景下，銀行對(duì)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)仍將使得資產(chǎn)端收益率下行速度快于負(fù)債端，因此判斷三季度銀行息差的收窄幅度在3-5個(gè)基點(diǎn)。

上述預(yù)期與銀行三季報(bào)數(shù)據(jù)接近，比如中行上半年凈息差為1.90%，但三季報(bào)這一數(shù)據(jù)則下降至1.85%，建行上半年凈息差為2.32%，最新的數(shù)據(jù)則是2.26%。

另一個(gè)市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)是，國(guó)家隊(duì)在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)銀行股的動(dòng)向。2016年以來(lái)，以證金公司為主的國(guó)家隊(duì)頻繁進(jìn)出銀行股，三季度這一態(tài)勢(shì)得以延續(xù)，且在三季度證金公司一致性微幅減持了五大行股份。同期，匯金資管、梧桐樹(shù)等則未有動(dòng)作。

五大行三季報(bào)顯示，證金公司持有中行股份比例由半年末的2.7%下降至三季度末的2.53%，同期，證金公司持有建行的股份比例由1.02%下降至1.01%，持有農(nóng)行的股份比例由1.92%下降至1.89%，持有工行股份比例由1.42%下降至1.32%，持有交行的股份比例也由2.76%下降至2.68%。