老鄭說匯：加息預期穩定 美元仍強

每經編輯｜每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

美元上周四與上周五連陽，本周一暫走平。其余幣種大致平衡，歐元仍弱，英鎊低位暫時橫盤，日元則相對稍強。在商品貨幣中，加元獨自走弱。本周匯市看點不多，短期內暫且可看重兩個因素：一是本周一多名美聯儲委員所發表講話；二是本周五將公布美國第三季度GDP數據。

美元沖高震蕩

上周四與上周五美元連漲，本周一暫時有所滯漲。截至昨晚18：33，美元指數暫報98.622點，幾乎與上周五紐約尾市持平。

美元近期走強與加息預期比較穩定且有所強化相關。近期美國公布的多數數據比較溫和，與預期出入較低，雖然沒啥利好，但落在美元多頭眼中是美聯儲加息理由并未削弱。

上周一些美聯儲官員發表講話，多數略偏強硬，其中最典型的是周初美聯儲副主席費希爾的講話。本周一將有多達四名美聯儲官員發表講話，應可能仍相對偏向于強硬。周一將發表講話的委員包括：美聯儲三號人物杜德利、圣路易斯聯儲主席布拉德、芝加哥聯儲主席埃文斯、美聯儲理事鮑威爾。上述四人中，一般會有兩、三人偏向于強硬，如果情況真是這樣，市場關于美聯儲12月加息的預期仍將保持穩定。

下月3日美聯儲將開會，8日將迎來總統大選。按現在情況看，希拉里當選應為大概率事件。假如希拉里果然當選，那么美聯儲一大顧忌就會解除，這樣除非經濟指標意外惡化，一般12月份就會加息。

除上述因素外，歐元、英鎊基本面不佳也對美元構成重要支撐。日元雖然相對較強，但獨木難支，只是稍稍削弱了美元漲勢，卻并不能阻止美元走向。

本周五美國將公布比較重要的第三季度GDP，這可能是本周美元唯一風險點，建議重點關注。

就操作而言，考慮到現在離12月已近在咫尺，故美元短線雖有所超漲，但投資者在實戰中是忌主觀測頂的，理應繼續持有美元多單。

歐元繼續偏弱

上周走勢最弱的主要貨幣當屬歐元，歐元之所以低迷，一因歐央行上周四利率會議軟弱，二因近期歐元區部分國家政局變數加大。

歐央行上周四結束利率會議，行長德拉基行長在會后的新聞發布會上意外偏軟的言論使歐元急劇承壓。在會議之前，市場中甚至有歐央行或將削減寬松政策的傳言。雖然僅僅是傳言，但畢竟市場胃口已被調高，所以根本承受不了德攔吉偏軟言論。

歐元更大的、更深遠利空是歐元這種多國貨幣在實踐中似乎經不起檢驗，因越來越多證據證明：采取統一貨幣政策的多個國家在如何協調財政政策方面存在天然障礙。

一般來說，當某歐元成員國采取緊縮財政政策時，選民就不高興了，所以政局更易發生動蕩。這方面以前的例子是希臘，現在是意大利。

綜合這兩月新聞，意大利的政局當有機會生變。意大利現政府已定于今年12月4日進行修憲公投，內容是給政府更大權力以推行改革。由民調看，支持與反對大致相當，可能反對者略多。意大利現任總理已表態，若公投失利，會辭職。

如果公投果然沒能通過修憲，那么就完全不排除反對黨借機崛起的可能。目前意大利反對黨中風頭最勁的是五星黨，假如該黨最終主政，并且像其平時所揚言地那樣推動脫歐公投，屆時歐元跌幅有可能大得離譜。

因政局不安定，未來投資者至少不能重倉持有歐元多單，且在情況允許條件下（比如歐元顯著反彈），尋機高位布局歐元空單。

加元還將下跌

近期在美元走強同時，主要交易的商品貨幣卻表現不一。澳大利亞元及新西蘭元波動雖有些大，但最終卻漲跌不大。相對而言，加拿大元就有些弱了。上周美元兌加元累計升1.49%至1.334，本周一暫報1.336。

近期油價高位橫盤，相信對加元沒太多指引。造成加元疲弱的主因應該是上周三加拿大央行的利率會議，因當時加拿大央行行長Stephen Poloz表示，央行委員們“熱烈地”討論了追加經濟刺激資金的前景。

雖然上周三加拿大央行是按兵不動的，但市場相信上述言論其實暗示了未來有可能采取降息行動。

除央行行長態度偏軟外，加元另承受了經濟數據壓力。上周五公布的數據顯示，加拿9月CPI同比漲1.3%，不如預期的漲1.4%；9月零售銷售環比降0.1%，不如預期的增0.3%。

未來加元適合做空，除上述兩因素外，油價近期雖強勢盤整，但未來下跌機會不能排除，因目前油價已在50美元/桶之上，這就刺激了美國、加拿大等國的頁巖油產能，這對油價具有天然壓制作用。一旦油價再度下跌，屆時加元自然就極易跟隨下跌。

此外，油價過高其實也有機會刺激部分產油國擴產或不再執行限產政策。