7月生豬存欄下降 券商看好“二師兄”繼續(xù)長(zhǎng)膘

每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 趙陽(yáng)戈    

◎每經(jīng)記者 趙陽(yáng)戈

在經(jīng)歷了2013年~2014年行業(yè)持續(xù)虧損，2015年的過(guò)渡之后，2016年上半年，生豬養(yǎng)殖行業(yè)迎來(lái)了久違的“高價(jià)期”。在此背景下，涉豬企業(yè)盡皆受益，這從多家“豬肉股”靚麗的中報(bào)就可見一斑。另外，在多地發(fā)生洪澇災(zāi)害，以及全國(guó)大范圍出現(xiàn)高溫天氣的大環(huán)境下，今年7月生豬存欄不如以往般環(huán)比上升，而是環(huán)比下降38萬(wàn)頭，因此有券商預(yù)計(jì)在8月份企穩(wěn)的豬價(jià)，三季度或持續(xù)漲勢(shì)。

生豬養(yǎng)殖企業(yè)中報(bào)靚麗

據(jù)公開信息顯示，牧原股份（002714）2016年上半年實(shí)現(xiàn)22.84億元的營(yíng)業(yè)收入，同比去年11.25億元的增長(zhǎng)率高達(dá)103.1%，其歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)的增幅更為驚人，2016年上半年該公司實(shí)現(xiàn)了10.72億元凈利潤(rùn)，同比增幅為2189.93%，較去年同期增長(zhǎng)了逾20倍。按照牧原股份的說(shuō)法，2016年上半年，生豬養(yǎng)殖行業(yè)迎來(lái)了久違的“高價(jià)期”，2013年~2014年的行業(yè)持續(xù)虧損所導(dǎo)致的母豬存欄持續(xù)下降的效應(yīng)，自2015年下半年開始表現(xiàn)為商品豬的供應(yīng)緊張，豬價(jià)持續(xù)上漲。進(jìn)入2016年，生豬價(jià)格總體保持快速上漲的態(tài)勢(shì)，在春節(jié)后短暫企穩(wěn)，隨即又開始了新一輪上漲，只是在6月份之后豬價(jià)出現(xiàn)回落。

8月16日，正邦科技（002157）更新的2016年半年度報(bào)告顯示，該公司上半年實(shí)現(xiàn)86.94億元營(yíng)業(yè)收入，同比增幅只有1.13%，但其歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為6.1億元，同比增幅高達(dá)22680.73%。這其中，豬業(yè)實(shí)現(xiàn)19.65億元的營(yíng)業(yè)收入，同比增幅112.41%，對(duì)應(yīng)毛利率39%，毛利率比上年同期增長(zhǎng)959.56%。

此外，涉足生豬養(yǎng)殖的多家企業(yè)，中報(bào)也是可圈可點(diǎn)。比如8月13日披露中報(bào)的龍大肉食（002726）稱，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.45億元，較去年同期增長(zhǎng)37.83%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.33億元，較去年同期增長(zhǎng)168.62%。

在雛鷹農(nóng)牧（002477）的中報(bào)也提到，2016年上半年，生豬養(yǎng)殖行情持續(xù)上漲，特別是二季度以來(lái)，生豬銷售價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，公司養(yǎng)殖業(yè)務(wù)盈利水平與上年同期相比上升幅度較大，公司綜合利潤(rùn)水平高于預(yù)期。雛鷹農(nóng)牧2016年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.29億元，其中生豬產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.04億元，同比增長(zhǎng)143.35%。

羅牛山（000735）在營(yíng)業(yè)收入同比下滑的情況下，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2028.92萬(wàn)元，比去年同期上升663.12%，主要是由于今年上半年，生豬價(jià)格總體保持快速上漲的態(tài)勢(shì)，公司仔豬、種豬及商品豬的銷售均價(jià)分別比去年同期上漲了61.38%、47.50%、37.48%，畜牧板塊盈利水平好。

券商：豬價(jià)三季度或維持漲勢(shì)

每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）看到，涉豬行業(yè)早就引起了各方的關(guān)注。針對(duì)6月豬價(jià)有所回落的情況，東興證券在8月12日的研報(bào)中，就表示根據(jù)中國(guó)畜牧業(yè)信息網(wǎng)公布的周數(shù)據(jù)顯示，7月生豬價(jià)格持續(xù)下降，從19.14元/公斤降至18.22元/公斤，月降幅達(dá)5%，8月價(jià)格企穩(wěn)至18.25元/公斤，該券商認(rèn)為，“V型”底部已現(xiàn)，8月中旬豬價(jià)利空出盡開始反彈。主要原因是，能繁母豬存欄量低位徘徊邏輯未被打破，季節(jié)性消費(fèi)需求增加生豬消費(fèi)量，屠宰企業(yè)暫時(shí)也不具備壓價(jià)能力，前期壓欄和南澇導(dǎo)致的集中拋售基本結(jié)束，豬價(jià)在未來(lái)兩個(gè)月將呈現(xiàn)低速上漲態(tài)勢(shì)。

另外，興業(yè)證券還就存欄數(shù)據(jù)做了研究。據(jù)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，2016年7月份能繁母豬環(huán)比下滑0.2%，比去年同期減少3.2%；生豬存欄環(huán)比減少0.1%，比去年同期減少2.4%。興業(yè)證券描述，一般情況下進(jìn)入三季度養(yǎng)戶開始為年底備貨，生豬存欄環(huán)比往往加速上升。但7月生豬環(huán)比下滑，與季節(jié)規(guī)律相反，主要由于6~7月多地發(fā)生洪澇災(zāi)害，以及全國(guó)大范圍出現(xiàn)高溫天氣。洪澇災(zāi)害，一方面會(huì)在極端情況下導(dǎo)致死亡，折損存欄，另一方面，澇災(zāi)、高溫均會(huì)提高疫病發(fā)生的可能，增加育肥難度，因此養(yǎng)戶為降低風(fēng)險(xiǎn)傾向加速出欄。因此7月生豬存欄環(huán)比下降38萬(wàn)頭。

所以綜合各種因素，興業(yè)證券稱從市場(chǎng)存欄結(jié)構(gòu)看，三季度可出欄生豬量并不大，尤其洪澇高溫導(dǎo)致加速出欄，甚至?xí)?lái)生豬存欄下滑，可預(yù)見的是后續(xù)供給將愈發(fā)緊張；同時(shí)，母豬存欄未回升，供給端恢復(fù)遙遙無(wú)期。三季度在需求漸長(zhǎng)的拉動(dòng)下，豬價(jià)或持續(xù)漲勢(shì)。