道達(dá)投資手記：“垃圾股”憑啥叫板“績優(yōu)股”

突如其來的“黑色星期三”，讓很多人都感到措手不及，不過昨日的市場，總算還是給大家吃下了一顆“定心丸”，滬指有驚無險(xiǎn)小幅上漲2.32點(diǎn)，報(bào)收于2994.32點(diǎn)。

其實(shí)在目前監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，大家討論最多的一個(gè)話題，就是摒棄垃圾股，擁抱績優(yōu)股，但是這個(gè)看起來很簡單的道理，講了很多年，卻并不是所有人都這樣去做。在A股市場之上，這是一個(gè)奇怪的現(xiàn)象。比如說某只股票被貼上了“垃圾股”的標(biāo)簽，股價(jià)出現(xiàn)暴跌，但是依舊有資金愿意接盤，甚至有的投資者就喜歡炒作垃圾股。

其實(shí)在一些人看來，這些大家眼中的垃圾股，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)釋放得差不多了，再差也差不到哪里去。反倒是一部分看上去沒有缺點(diǎn)的績優(yōu)股，卻更加可怕。因?yàn)檫@些績優(yōu)股光鮮亮麗的外衣下，可能藏著大家看不到的風(fēng)險(xiǎn)，一旦爆發(fā)出來，遠(yuǎn)比垃圾股更加可怕。這種交易邏輯也有一定道理，雖然我不會(huì)這樣去交易，但是不否認(rèn)這種想法。達(dá)哥想說的是，垃圾股固然風(fēng)險(xiǎn)大，不過大家至少心中有數(shù)，而目前A股市場還有一批偽績優(yōu)股風(fēng)險(xiǎn)更大，隨著經(jīng)濟(jì)增速長期處于低位運(yùn)行，未來還會(huì)一個(gè)個(gè)爆掉，所以不管是什么股，都不要在高位輕易相信董事長給你講的故事。

咱們回到A股市場。在周三突然出現(xiàn)大跌之后，媒體報(bào)道銀行理財(cái)新規(guī)的消息，成為了各方關(guān)注的焦點(diǎn)。值得一提的是，就在昨日收盤之后，有媒體報(bào)道稱，銀監(jiān)會(huì)表示，正在研究制定《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》，《辦法》目前處內(nèi)部研究論證和征求意見階段。下一步，銀監(jiān)會(huì)將根據(jù)反饋意見對(duì)《辦法》做進(jìn)一步修訂完善，并按照相關(guān)程序進(jìn)一步廣泛征求意見，根據(jù)各方意見修改完善后適時(shí)發(fā)布。

其實(shí)在道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）前晚以及昨天的早評(píng)文中章中，達(dá)哥都建議大家再繼續(xù)觀察一下，因?yàn)閺募夹g(shù)上看并不應(yīng)該過于悲觀，并指出銀行理財(cái)新規(guī)的消息在周三已經(jīng)很大程度上被消化。

（張道達(dá)）

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