2016上半年成交量透露玄機 A股迎來“小時代”

每經編輯｜每經記者 劉明濤    

◎每經記者 劉明濤

雞肋食之無味、棄之可惜。行走在“2”時代的A股，今年上半年給投資者最大的感覺可能就是無味，指數屢次“L”型表現更是讓人昏昏欲睡，滬指上半年下跌17.22%，又一次成為全球表現最熊股指之一。

不過，每經投資寶（微信公眾號：mjtzb2）記者統計數據注意到，雖然市場經歷暴跌后習慣性持續疲軟，但是A股卻已悄然發生天翻地覆的轉變，成交量領跑A股20余年的滬市，已逐漸將自己的“龍頭地位”交出，代替他的則是14年前成立的中小板市場。從資金上半年走向來看，投資者的追捧對象正式轉變為代表新經濟的中小板——A股“小時代”來臨。

易有太極，萬物化生。

2016年上半年，A股的內生運轉悄然發生改變，每經投資寶（微信公眾號：mjtzb2）記者根據數據統計發現，A股曾經的“霸主”滬市，交易量甚至被中小板一度超越，A股風格正面臨改變。

同花順iFind數據顯示，自2015年1月至2016年6月，滬市成交額占A、B股總成交額的比重出現了大幅下滑，特別是去年7月國家隊救市以后，滬市成交額占A、B股總成交額比重出現了持續下滑態勢。

中小板漸成A股“主角”

2015年7月，滬市單月成交金額達到16.08萬億元，成交額占A、B股總成交額比重為57.2%，該占比也是2015年全年占比第二高的月份；從7月以后，該占比便出現一路下滑態勢，2015年9月，滬市成交額占AB股總成交額的比重低于50%，為48.41%；2015年12月，滬市成交額占AB股總成交額的比重首度低于40%，只有39.41%；而到今年6月，滬市單月成交金額只有3.76萬億元，占A、B股總成交額比重低至33.02%。

相比滬市的持續低迷，中小板市場交投占比卻出現明顯變化，2015年7月，當時中小板市場成交額只占A、B股總成交額比重的16.35%，占比極低。隨后，該成交金額占比卻不斷增加，到了2016年6月，該數值已經增至32.12%，交投占比一年增加近乎一倍之多，該占比也是其成立14年以來的最高。

每經投資寶（微信公眾號：mjtzb2）記者注意到，創業板市場成交金額比重今年以來也在不斷增加，不過增加幅度略遜于中小板市場。

從數據不難看出，盡管A股正處于地量震蕩行情之中，但是主力資金愿意參與的投資市場，已經從滬市轉至中小板、乃至創業板市場，小盤股正在成為市場真正交易的“主角”。

新經濟概念股終勝出

在剛剛過去的2016年上半年，一開始最讓投資者頭疼的便是投資的抉擇，到底是投資代表經濟轉型的新經濟產業概念股，還是投資政策大力支持的供給側改革概念股。半年過后，市場做出抉擇，那便是新經濟依舊是資金關注的焦點。

恒盛資產管理公司基金經理戴明指出，投資者之所以拋棄滬市，是因為它被傳統行業主宰，這些行業沒有太大的增長潛力。市場因此把注意力集中在小盤股上。而中小板的崛起，反映了投資者對主題投資的熱情。當主板市場下跌時，投資者往往擠進增長可能性較大的行業。

申萬宏源策略師傅靜濤表示，市場熱點不多，這是擁擠交易的結果。因為尋求絕對回報的投資者擠成一團，爭著持有這些熱門股票。雖然中小板和滬市主板未來幾個月仍會爭奪成交額第一的位置，但小盤股市場代表著A股市場的未來。

每經投資寶（微信公眾號：mjtzb2）記者注意到，雖然中小板、創業板交易占比在不斷提升，但是他們的交易量并未顯著提升，而資金不斷流出滬市，才是以傳統經濟為主的滬市逐漸失去吸引力的最大原因。

同花順iFind數據顯示，去年市場最火爆的6月，滬市單月成交金額達到19.96萬億元，創歷史最高；但是今年6月，滬市單月成交金額已經萎縮至3.76萬億元，減少比例達到驚人的81.16%。

去年6月，整個中小板市場單月成交金額為6.38萬億元，今年6月為3.66萬億元，減少幅度不足50%。而且進入2016年，中小板單月成交金額始終在3萬億元上下浮動，說明市場存量資金一直熱衷于中小板市場投資，并沒有因為指數整體低迷而流出或觀望。

傅靜濤指出，從短期看，這一趨勢也許不會延續。從更長期來看，新經濟仍有希望成為未來的交易主體。