僅一年中關村在線又要被賣了 這次接盤俠是上海鋼聯

曾經三次易主的中關村在線，可能又被賣了。3月16日，上海鋼聯發布公告稱，公司擬購買標的慧聰網有限公司全資附屬公司北京知行銳景科技有限公司的全部股權，以收購其持有經營域名www.zol.com.cn（中關村在線）及www.zol.com（中關村商城）網站若干資產。

據公開信息顯示，北京知行銳景科技有限公司為港股上市公司慧聰網全資附屬公司，而中關村在線是慧聰網在一年前收入旗下的。

至于上海鋼聯此次為何“盯上”了中關村在線，有不愿具名的分析人士認為，利潤或許是上海鋼聯此次收購所看重的原因之一。

上海鋼聯盯上中關村在線

據上述分析人士表示，中關村在線和中關村商城的利潤一直很好，對上海鋼聯來說，作為創業板上市公司，在退市機制下，選擇的標的盈利是第一標準。中關村在線無疑符合這個標準。

上海鋼聯旗下的鋼銀電商平臺2月29日的日寄售交易量突破9.69萬噸，創下歷史紀錄。鋼銀電商為上海鋼聯控股子公司，去年12月份獲準在新三板掛牌。鋼銀電商定位為集現貨交易、在線融資、支付結算、倉儲物流等配套服務于一體的“無縫交易平臺”，是上海鋼聯近年來著力打造的業務重心。

上海鋼聯掌門人朱軍紅曾表示，鋼銀發展主要是拓展市場，而且是不惜成本地拓展市場。

值得注意的是，上海鋼聯與慧聰網在上海鋼銀上還存在股權關系。此前上海鋼銀完成6.26億元的定增方案，慧聰網以2.7億元的金額認購了2200萬股，相當于經增資擴大后上海鋼銀已發行股本的約2.78%。不過上海鋼聯回應，慧聰網并不直接持有上海鋼聯股份。

另據上述分析人士對《證券日報》記者表示，在上海鋼聯的生意模型里，中關村在線和中關村商城屬于鋼鐵的下游客戶，上海鋼聯一直在追求要做的是打通鋼鐵的上下游全鏈條交易。

“中關村在線和中關村商城的生意模型和上海鋼聯有諸多相似之處，二者均為媒體資訊+B2B交易，并將由交易延生到倉儲、物流和金融服務。媒體資訊是導流口，交易信息是核心，金融服務是利潤。”該人士表示。

同時，外界看中關村在線做IT領域的B2B，常判斷為在京東這類直接2C的強大渠道面前生存空間有限，但實際上，IT領域存在大量的中間產品和分銷渠道商，需要如中關村在線此類準零售B2B的存在。

更有分析師猜測，并入上海鋼聯之后，中關村在線和中關村商城未來將獨立運營。上海鋼聯的戰略構架將是每個類目獨立運作。“未來，上海鋼聯或將形成多個獨立運營的行業交易網站，中關村在線和中關村商城是其IT類目的重要布局。”該分析師指出。

再度易主或因業績承諾未兌現？

據公開信息顯示，中關村在線曾是IT領域最知名的垂直類網站，成立于1999年。在2004年最為輝煌的時候被美國CNET傳媒以1億美元的高價收購。2008年中關村在線的母公司CNET被哥倫比亞廣播集團以18億美元的價格并購，中關村在線也隨后成為其旗下媒體，但2012年后，隨著自媒體的興起、媒體商業模式的變化以及傳統IT企業廣告投放的遞減，哥倫比亞廣播集團于2015年3月份將其出售給香港上市公司慧聰網。

上述信息顯示，慧聰網是于去年3月份才發起對中關村在線、中關村商城等資產的收購，直至7月份才完成這一系列收購。慧聰網當時公告顯示，慧聰網是以增發股份加現金的方式收購中關村在線，整體的交易作價高達15億元。在這15億元的收購價中，慧聰網將現金支付30%，其余70%將來自增發股份。值得注意的是，當時增發價為每股8.5港元，較慧聰網當時收市的6.95港元溢價約22%。值得注意的是，根據標的公司財報顯示，截至2014年，標的公司資產凈值僅為4021.9萬元，按照15億元的交易價計算，相較標的公司凈資產，慧聰網此番收購的溢價達到36.3倍。

至于此次再次易主，據知情人士表示，當時，慧聰網和中關村在線簽訂了對賭協議，慧聰網要求收購后三年內，中關村在線的凈利潤分別達到1億元、1.3億元和1.7億元。這也意味著中關村在線的凈利潤要保持30%的年增長率。有分析稱，之所以慧聰網將其變賣，原因或是中關村在線的業績承諾可能難以實現。