經濟新常態下2016年的主題投資機遇

我們繼續看好券商股，原因是：一方面，IPO重啟直接利好券商業績。

另一方面，券商10月初以來已出現業績回暖跡象。經過多輪降息降準，目前市場流動性充裕，而券商股是為數不多的年初至今漲幅仍然為負的板塊。

本輪券商股上漲邏輯的不同之處在于，由于上市券商借給證金公司自身資本金的20%參與救市，券商自營盤占資本金的比重創歷史新高，有望形成與大盤指數的正向反饋，所以買券商其實就是買大盤。如果你認為大盤可以上4000點，建議可繼續配置券商股，特別是有主題機會的中小券商股票。

與此同時，在利率下行周期中，保險產品收益率較銀行理財產品優勢明顯，所以銀行存款往保險產品搬家，保險公司資產規模持續快速增長。2014年以來壽險公司的保費和新業務價值雙雙實現高速增長，四家上市險企的新業務價值增速是保費增速的兩倍多，保費收入結構持續優化。從長期來看，伴隨人口老齡化，養老和醫療還將帶來大量的保險需求，保險股的投資價值將凸顯。

此外，IPO重啟對創投股也形成直接利好，建議近期重點關注一下相關投資機會。 （王心田）

匯添富基金袁建軍：結構性投資看好四大板塊

對于未來的結構性投資機會，我們看好四個方向：第一是醫療，第二是消費，第三是環保、新能源，第四是TMT。

醫療方面，中國將進入老齡化程度不斷提高的階段，對于醫療的需求將會持續提升。而中國醫療機構和人才的增長恰恰又是非常緩慢的，因此供需矛盾在很長時間內很難緩解。

消費方面，目前市場上出現了大量新的消費趨勢，特別是文化、體育和教育等領域。比如，90后消費群體對于精神層面特別注重，今年以來電影消費增長了50%以上，大量網絡劇熱播。此外，《教育法》也在修改中，修改以后，教育資產或出現證券化浪潮。

環保方面，隨著國家環保標準的提高和環保法規執行力度的加大，環保產業面臨巨大的需求增長期。中國現在面臨著空氣、水務、垃圾等多方面環境治理的需求，而恢復環境生態需要大量的投資。

TMT方面，互聯網領域將會持續出現投資機會。接下來互聯網增長的主要領域可能從B2C轉向B2B。而一旦進入到B2B領域，BAT面臨著有力使不上，或者事倍功半的局面。因B2B的互聯網深化需要對各行業的深入理解，面臨行業人才的組織、行業技術的掌握等方面的困難。這些需要長期的積累，砸錢也不一定有用。這就為互聯網提供了大量新的投資標的和機會。

廣發基金朱平：市場見底概率偏大

目前，從情緒來講，相對樂觀的投資者可能較多，但與上半年那種樂觀不同，起對沖作用的股指期貨仍是貼水，表明很多投資者進行了對沖。從成交量上看，相比6月初市場很可能已經見底，盡管有很多人認為不少股票仍有下跌空間。

在大家相對悲觀時，這個市場好像慢慢走出來了，而且最先走出來的是那些成長股，它們漲幅不一定特別大，但是有業績。最近，券商股也開始動作，這些跡象表明市場見底的概率偏大。但是在宏觀經濟面并不樂觀的背景下，市場對股市會否繼續探底存在分歧。

目前經濟增速下降的重要原因是投資下降，股市則完全可以在一年內給中國經濟帶來接近上萬億的投資。從這個角度來看，如果我們可以比較穩健地把資金引入上市公司，明后年的經濟很可能會好于現在的預期。如果出現這種狀態，我的觀點就傾向于市場底部出現，那么指數震蕩或震蕩向上的概率更大。 （譚婧）

國泰基金黃焱：明年機會圍繞“不破不立”

圍繞“不破不立”這四個字，明年有三個機會比較大的投資方向。

第一個是電動車。國家對電動車的推動力度非常大，思路也非常清晰。經過觀察，我發現電動車從技術和成本各方面都有顯著改善，銷量上已經有所爆發，明年趨勢更加確定。

第二是環保。環保的爆發性不像汽車，大家對環保要求的提高也有一個漸進的過程。我們的歷史欠賬比較多，因此環保領域的發展空間還是比較大的，對這塊明年可持續關注。

第三就是人工智能概念。智能駕駛對于未來的交通狀況會有革命性影響，智能制造，尤其是服務機器人這塊，未來的發展一定會推動人工智能的發展。

另外，如果明年能“先破后立”，大宗商品也有投資機會。 （王心田）

博時基金李權勝：以人為本是未來最主要的投資主題

長期投資的具體行業及方向選擇，我簡單概括為“國家意志，以人為本”。

國家意志，我們認為第一個層面是指的國家未來集中投資的新興戰略行業，例如半導體、信息安全、軍工行業。第二個層面則是更廣泛意義上的，包括國企改革、生產要素改革等。

以人為本，核心就是滿足國民更高的消費需求。主要包括兩大方面，一是中產人群的消費，醫療服務、養老等行業未來的潛在需求及消費是非常巨大的。二是新興消費，主要指90后的消費傾向，集中體現在文體傳媒等領域。我們在投資上要學會去擁抱這種趨勢。總的來說，不管哪個領域的消費，其核心都是以人為本，考慮人真心實意的需求，未來很多的投資機會就出現在相關領域。 （譚婧）