深圳前海旗隆基金董事長代雪峰：“十三五”高性能醫療器械凸顯投資機遇

每經編輯｜每經記者 楊建    

◎每經記者 楊建

2015年11月6日~8日，第四屆中國上市公司領袖峰會將在成都舉行。屆時，包括國內頂尖經濟學家、公募基金代表、私募基金大佬、行業和上市公司的領袖300多人將蒞臨成都，共同見證“2015中國上市公司口碑榜”揭曉，把脈中國經濟和資本市場，展望“十三五”規劃，熱議大國雄心。

對于“十三五”規劃所涵蓋的主題，《每日經濟新聞》正陸續推出私募高手聚焦“十三五”系列特別報道，為您詳細梳理和深度挖掘在“十三五”規劃中的相應行業，助您把握其中的投資機會。本期，記者采訪了私募高手深圳前海旗隆基金董事長代雪峰，為您深度解讀“十三五”規劃的醫療健康投資機會。

深圳前海旗隆基金是一家由畢業于華西醫科大學并擁有20余年海內外證券投資、基金管理經驗的醫生所創立，以醫藥投資為根基，以信息技術和金融藍籌為兩翼，專注于價值投資與長期投資，在全球思維下以獲取絕對回報為目標的基金公司。旗隆擁有旗隆金融工程研究所和旗隆醫藥研究院兩個投研中心，旗下產品平均年化收益率在40%~50%。

“兩高一低”尋牛股

代雪峰表示，從當前A股行情看，去杠桿基本完成，主要風險已得到釋放，流動性良好，市場已步入估值修復階段。“十三五”規劃或成為新一輪行情爆發點。而醫療健康是剛需且增長穩定的行業，一直以來都被投資者看好。作為“十三五”規劃的重點行業之一，醫療行業將迎來“黃金時代”。

醫療行業由于細分子行業眾多、研發周期長、研發投入大等原因，行業壁壘較高，競爭格局相對穩定，從而保障了企業未來盈利的可預見性。對于普通投資者而言，只要選對了某一個細分行業中具備核心科技的企業，幾乎就立于不敗之地。

今年6月以來的調整，醫藥板塊的估值水平已降至相對合理區間，很多優質醫藥股的市盈率回到30倍左右，具備價值投資。

旗隆基金建議，投資者可以選擇業績有確定性高增長、產品具有高科技含量、低市值的公司（兩高一低），可從以下三方面挖掘：

一是尋找科技型股票，這些公司具有科技含量高、技術門檻高、商業模式創新、附加值高、國內競爭者少、市場發展空間大等特點，譬如可穿戴設備、移動健康等高科技企業。

二是尋找中小市值股票，這類公司短時間內成長空間巨大，回報更優厚。同時，中小市值股票業績爆發時，股票溢價會更高。

三是尋找高成長的股票，建議選擇具有一定科技含量、市場容量大、財務狀況優良的生物醫藥股。

聚焦三大細分領域

我國《醫藥工業與醫療衛生“十三五”發展規劃》已基本編制完成，進入征求意見階段。其中，醫療信息化、高性能醫療器械和生物醫藥將成為重點發展領域。這三個細分領域也將成為“十三五”期間國家重點支持對象，凸顯投資機遇。

今年3月30日，國務院辦公廳印發的《全國醫療衛生服務體系規劃綱要（2015-2020年）》指出，未來五年，我國將開展健康中國云服務計劃，積極應用移動互聯網、物聯網、云計算、可穿戴設備等新技術，推動惠及全民的健康信息服務和智慧醫療服務，推動健康大數據的應用，逐步轉變服務模式，提高服務能力和管理水平。

在2014中國健康大會上，國家衛計委規劃信息司副司長張峰表示，“十三五”時期，醫療衛生行業將是國家信息化發展的重點，其已納入國家網絡安全和信息化建設重點規劃。

“互聯網+醫藥”將給整個大健康產業都帶來變革和機遇。據統計，2014年全球針對互聯網醫療領域的風險投資總額已經超過了41億美元，比2013年增長了124%，總共涉及到258家公司，主要包括大數據分析、醫療消費者參與、數字化醫療設備、遠程醫療、個性化醫藥和人口健康管理等六大行業。

醫藥電商也面臨著重大發展機遇。2014年5月28日，國家食藥監總局發布的《互聯網食品藥品經營監督管理辦法(征求意見稿)》指出，擬開放處方藥的網上銷售，降低售藥商家的準入門檻，并且允許醫藥電商選擇第三方物流配送。在“互聯網+”戰略下，該辦法有望近期出爐。

今年5月8日發布的《中國制造2015》指出，生物醫藥領域是要大力推動突破發展的重點領域：“發展針對重大疾病的化學藥、中藥、生物技術藥物新產品，重點包括新機制和新靶點化學藥、抗體藥物、全新結構蛋白及多肽藥物、新型疫苗、臨床優勢突出的創新中藥及個性化治療藥物。”

生物醫藥行業的細分領域極多，科技含量極高，前景廣闊。以精準醫療為例，今年3月26日，科技部首次提出了中國精準醫療計劃，并指出到2030年前將在該領域投入600億元。

《中國制造2025》還提出，要“提高醫療器械的創新能力和產業化水平，重點發展影像設備、醫用機器人等高性能診療設備，全降解血管支架等高值醫用耗材，可穿戴、遠程診療等移動醫療產品。實現生物3D打印、誘導多能干細胞等新技術的突破和應用”。

我國的醫療器械產業由于起步晚、起點低、研發不足等原因，技術水平較為落后。當前我國的醫療器械生產企業約為1.5萬家，但高達90%的企業收入規模不足2000萬元。

“十三五”規劃將是我國高性能醫療器械發展的一大契機。對于醫療器械生產企業來說，前方是一片藍海。