國企改革哪家強，誰是你的菜？全方位評測3款主題分級B

每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 費盛海    

每經(jīng)記者 費盛海

“下半年最大的機會在國企改革！”

“國企改革的市場機會已經(jīng)全方位展開”

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對于近期的大盤或許你還看的不是太清楚，但無論機構(gòu)還是散戶對于國企改革的認知已是全面升溫。

如何才能有效捕捉國企改革的機會呢？或許幾百只的股票你難以選擇，《每日經(jīng)濟新聞》理財部記者今天就告訴你一條捷徑——國企改革分級基金，而且僅僅只有3只，選起來是不是輕松多了。更多外匯理財品信息，投資者可關(guān)注微信公眾號“火山財富（houshan5188）”。

下面的內(nèi)容你可得看仔細了！

挑選分級B的三大要素

目前跟蹤國企改革指數(shù)的分級基金僅有3只，三只分級B已領(lǐng)先于大盤出現(xiàn)了多日大漲。值得注意雖然同為跟蹤國企改革指數(shù)的且初始杠桿為2倍的富國國企改B（150210）、易方達國企改B（502008）、南方改革B（150296）等表現(xiàn)卻各不相同。

不少投資者面臨看對了指數(shù)但卻無法獲得最好收益的尷尬局面，如何在同類分級B中選出更優(yōu)質(zhì)且適合自己的分級B成為了做好反彈行情的當(dāng)務(wù)之急。

投資分級B前除了要選好標(biāo)的指數(shù)外還需要重點注意溢價率高低、價格杠桿大小、規(guī)模大小等三個影響價格的重要因素。

據(jù)統(tǒng)計國企改革指數(shù)于8月3日見到階段低點后開始反彈，至8月11日收盤已達漲幅10%，而初始杠桿同為2倍的富國國企改B、易方達國企改B、南方改革B的同期價格區(qū)間漲幅分別為30.45%、32.48%、22.87%，對應(yīng)價格杠桿倍數(shù)分別為3.04倍、3.24倍、2.28倍。

目前富國國企改B、易方達國企改B、南方改革B的凈值分別為0.64元、0.537元、1.444元，交易價格對應(yīng)凈值溢價率和價格杠桿分別為25.18%和2.04倍、23.41%和2.31倍、9.55%和1.543倍。數(shù)據(jù)顯示，富國國企改B和易方達國企改B兩者大體相當(dāng)，適合追求高杠桿高收益的激進型投資者，但易方達國企改B目前在價格杠桿和溢價率方面都略微領(lǐng)先富國國企改B，故資金量偏小的激進型投資者在兩者間可優(yōu)先選擇易方達國企改B（502008）。 而南方改革B（150296）因其杠桿與溢價率在同類型分級B中屬于相對較低的，因此更適合穩(wěn)健投資者參與。更多外匯理財品信息，投資者可關(guān)注微信公眾號“火山財富（houshan5188）”。

除了溢價率和杠桿因素外，規(guī)模因素也是投資分級B的重要因素之一，選擇規(guī)模較大的分級B不但具有較好的流動性，還兼具了抗套利資金干擾的優(yōu)勢。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，目前富國國企改、易方達國企改、南方改革的總份額規(guī)模分別為560億元、9.46億元、8億元。8月3日-8月11日間的成交額分別為135.億元、12.9億元、6.1億元。對于資金較大且風(fēng)險偏好較高的投資者來講可優(yōu)選富國國企改（150210）進行配置。

國企改革將是下半年市場重要的投資主題

中金公司認為，國企改革將是下半年市場重要的投資主題。在前期市場下跌之后，市場情緒在逐步穩(wěn)定之中，而經(jīng)濟增長方面尚缺乏亮點。在市場情緒逐步開始具備做多心態(tài)、主要類別投資者倉位不高的情況下，我們預(yù)計國企改革和政策刺激預(yù)期有望成為市場關(guān)注的兩大重點領(lǐng)域，而國企改革這一領(lǐng)域相比更加明朗，建議投資者積極關(guān)注。盡管關(guān)于國企改革的思路依然存在較多爭論，但國資證券化與整合重組將是兩大趨勢，所涉及的資產(chǎn)規(guī)模可能達到百萬億規(guī)模。更多外匯理財品信息，投資者可關(guān)注微信公眾號“火山財富（houshan5188）”。

綜上所訴，3只國企改革分級的B類的區(qū)別較大，投資者可以結(jié)合自身風(fēng)險承受能力進行選擇，風(fēng)險承受能力較弱的投資者可以重點參與改革B(150296)，該基金杠桿比例小，價格波動相比另兩只基金要小很多。而追求高風(fēng)險高收益的投資者可關(guān)注，富國國企改B和易方達國企改B，但需要特別注意的是，這兩只基金存在下折風(fēng)險，凈值杠桿較高，高杠桿是把雙刃劍，一旦股市走弱，持有這兩只基金可能面臨較大虧損，投資者在投資時還應(yīng)著重注意倉位。另外值得一提，易方達國企改A、B及母基金均在上交易所上市交易，根據(jù)規(guī)則，投資者可通過分拆/合并的方式變向?qū)崿F(xiàn)T+0交易，即當(dāng)日買入國企改革（502006）母基金，分拆成A、B份額賣出，或當(dāng)日買入A、B份額合并為母基金賣出的方式來實現(xiàn)T+0日內(nèi)交易構(gòu)建投資組合。