秦洪：反彈沖高受阻A股或迎來震蕩

上周A股市場一度很強勁，但到周五卻出現了沖高受阻回落的走勢，盤中出現數波跳水，終結了上證指數6連陽，而且由于成交量放大，使得滬深兩市有放量下跌態勢。在此背景下，本周A股走勢或將趨于平淡。 政策蜜月期或漸行漸遠 上證指數近期所形成的6連陽走勢，與證金公司為核心的護盤資金的努力是分不開的。每當A股出現跳水苗頭之際，證金公司等護盤資金就會果斷出手。而且，護盤舉措還得到了輿論支持，市場人氣得以聚集，上證指數出現了持續6連陽的K線形態。 但上周五盤面顯示，護盤資金似乎不再出手護盤。對此，業內人士表示，這一方面是因為指數已運行至4200點區域，臨近一些中期均線，說明A股市場已進入中期趨勢的抉擇期。后期走勢無論向上還是向下，均需要在此區域寬幅震蕩，充分換手，然后才會選擇突破方向。也就是說，就經典技術理論來說，4200點區域也是上證指數反復震蕩、搓揉、拉鋸的區域。 另一方面則是市場環境噪音再度增強，而且未引發相關各方關注。有傳聞稱，國際貨幣基金組織(IMF)已敦促中國最終退出此前所采取的股市救市措施，把市場決定權還給普通投資者。目前該消息尚未得到相關方面明確的回復或澄清。市場基本面開始出現不明朗因素，部分熱錢由此推測政策蜜月期正漸行漸遠，因此，不少資金上周末順勢減倉，導致A股市場波幅有所加大。 短線或反復拉鋸 不過，對本周走勢來說，尚不至于過于悲觀。主要因為證金公司作為當前A股市場最有力量的資金，仍然有著強大的市場影響力。考慮到他們在前幾個交易日所作出的“未賣一股”的承諾等因素，可以推斷證金公司仍然堅守在證券市場上。所以，本周初，證金公司較為充沛的流動性優勢，仍將影響A股市場的盤中走勢。也就是說，4000點一線將面臨反復爭奪。 但是，如上文所述，4200點是中期趨勢抉擇的關鍵點位，也不會一蹴而就被攻克。因此，4200點也可能成為短線A股的重要阻力位。也就是說，每當上證指數觸及4200點時，市場就可能會出現拋盤阻力。但當股指回到4000點附近，預計證金公司等護盤資金也會果斷出手，托住市場拋壓。因此，A股短期走勢或呈現反復拉鋸。 有形之手的存在，從短線來說，這似乎是一件好事，可以扭轉前期暴跌對市場人氣的損傷和對行情的預期，但因此也使得市場走勢變得不流暢，難以按照自身運行規律前行，該跌的跌不透，反而為未來的走勢埋下了不良因素。 因此，在操作中，仍然不建議投資者加大倉位，更不宜追漲。可以適量跟蹤反復拉鋸行情所帶來的交易性機會，如國企改革、高分配概念股，以及新股與次新股、生豬養殖產業股、軍工股等。