葉檀：國家隊在股市中撤退比沖鋒需要更多技巧

在市場逐漸企穩、恢復流動性后，國家隊逐步退出是必要的，同時在保守具體操作機密的同時，向市場明確穩定的預期，顯示建立有規則市場的決心，才算是穩定股市的大成功。

穩定市場是為了讓股市恢復正常，而不是為了讓“準平準基金”長期駐扎在股市，從而讓股市體現“合理價格”。

目前股市對國家隊的依賴越來越深，以至于一則消息就可以引發市場大跌，股市脆弱如蘇打餅干，一捏就碎了。

20日上午，一則維穩資金退出方案的報道引發滬指跳水。證監會于中午發布緊急消息，稱相關報道不實。下一階段，證監會將繼續把穩定市場、穩定人心、防范系統性風險作為工作目標。

國家隊大筆資金進入，考慮如何撤出是題中應有之義，有沒有媒體報道，撤出都是大概率事件，這牽涉到國家隊的性質與功能。但此時報道，市場立馬反應，可以看出市場信心不穩。

越是如此，越要明確，國家隊不能當長期股東，遲早是要撤出的，這樣才能防止市場再次陷入瘋狂，和利用國家隊的消息進行快速進出情況的發生。

消息四處流傳，已經引發市場異動。《證券時報》21日披露，證金公司進入了多家上市公司前十大股東名單，截至目前，確定證金公司入股的公司有華麗家族、華蘭生物、三聚環保、錫業股份、廣生堂、四維圖新、爾康制藥和友阿股份。其中三聚環保持股比例已達“準舉牌”的4.9%。

華麗家族表示，截至7月15日，證金公司目前持有公司股份601.04萬股，在股東名單里排第34位。也有部分公司對外提供了證金公司的持股信息，截至7月15日，證金公司持有三聚環保3241.29萬股，位列第三大流通股東；持有華蘭生物770多萬股，而公司一季報第五大流通股東持股數量為600萬股；持有錫業股份1624.87萬股，位列第五大股東；持有廣生堂64.86萬股，位列第二大流通股東，占流通股比例為4.63%。

這真的是好事嗎？華麗家族雖然負債率等不高，前期資金進入連續漲停，即使經歷股市大跌，動態市盈率依然高達2123倍左右；廣生堂也連續漲停，證金入股的消息傳出后，股吧一片嘩然，這顯然對市場預期造成了極大的擾動。

市場已經開始追蹤穩定大軍熱點，尋找跟隨紅利，對于A股這個不成熟但租金價格高的市場不是好事。在目前不健全的環境下，會不會有大資金以穩定部隊的假象忽悠投資者？

據統計數據顯示，7月8日至21日以來的10個交易日內，中信系營業部已成為多頭的領軍人物，僅在龍虎榜累計買入金額就高達1087.09億元，同期合計賣出金額僅為106億元，凈買入額達981.09億元。據7月21日盤后的龍虎榜異動信息顯示，在當天上榜的營業部席位中，中信系旗下有45家營業部上榜，全天買入額和賣出額分別為16.14億元和14.22億元，全天凈買入額為1.92億元。類似于中信這樣的大部隊怎么撤退應該有整套方案。

媒體報道華夏、嘉實兩新基金獲得了國家隊的資金，800億元隨時可能入市。問題在于，如果市場企穩了，這兩個基金怎么辦，是作為“準平準基金”，還是另有他用？

撤退與沖鋒一樣復雜，甚至需要更多的技巧，在市場逐漸企穩、恢復流動性后，國家隊逐步退出是必要的，同時在保守具體操作機密的同時，向市場明確穩定的預期，顯示建立有規則市場的決心，才算是穩定股市的大成功。