38只員工持股破發股或存“撿漏”機會

中國上市公司研究院助理研究員 陳靜

6月15日以來，大盤調頭向下，5000點成了“詩和遠方”。以6月15日收盤價為基點，上證綜指于7月8日創階段最大跌幅，達30.73%。在大面積下跌的情況下，實施員工持股計劃的一批個股也未能幸免。

上市公司實施員工持股計劃原本是為了使員工獲得激勵，促進員工與公司共同發展，互利共贏。一般來說，持股員工多為上市公司的核心員工，他們對公司的發展狀況相對來說更明了，對公司未來的成長也有一定的判斷。如今股市大幅調整，一大波個股開啟下跌模式，實施員工持股計劃的上市公司的股價跌破員工持股成本也在所難免。

相對其他股票來說，股價跌破員工持股成本價的破發股，具有一定的安全邊際與投資價值。本文以2015年7月8日收盤價或停牌收盤價為準，探究實施員工持股計劃的上市公司中可能存在的“撿漏”機會。下面從員工持股金額、員工持股份額、員工持股比例三個方面探究員工持股計劃中股價跌破員工持股成本價位的個股，并對這些破發個股的投資價值進行分析討論。

截至7月8日，今年以來已完成員工持股計劃的上市公司有71家，正在實施中的上市公司有106家。其中，處于董事預案階段的有19家，股東大會審議通過的有87家。在已實施員工持股計劃的71家上市公司中，其股價跌破員工持股成本價的有38家，占比約54%；以7月3日收盤價來看，已實施員工持股計劃上市公司有68家，股價跌破員工持股成本價的有16家，占比23.5%。7月9日以來，股市反彈，跌破員工持股成本價的個股數也呈現小幅減少。