兩項目“拖后腿” 淡水河谷二季度增量不增利

每經編輯｜每經記者 夏冰 發自上海    

每經記者 夏冰 發自上海

盡管巴西礦業巨頭淡水河谷在今年二季度鐵礦石產量創同季新高，但受礦價下滑影響，二季度公司凈利潤環比下降43.2%至14.3億美元。

8月5日，《每日經濟新聞》記者從淡水河谷(Vale)發布的2014年第二季度財報中獲悉，當季其利潤相對第一季度急速下跌，凈收入總計達14.3億美元，而上一季度凈收入為25.15億美元，同比下降43.2%，低于路透分析師預期平均值的18.9億美元。對于Q2凈利潤出現的大幅下滑，記者注意到，在本季影響淡水河谷利潤的因素主要是礦價下滑及該公司西芒杜（Simandou）項目和Integra煤礦項目相關的資產減值有關。

淡水河谷仍“有利可圖”

相比去年，淡水河谷二季度財務數據顯示，當季鐵礦石產量上漲12.6%，達到7940萬噸，這主要得益于良好的天氣狀況以及公司在巴西兩個主要礦場的產量增加。其中，旗下卡拉加斯礦區產量就達到2930萬噸。

不過，淡水河谷二季度凈利潤與去年同期相比增加了逾2倍，受債券和外匯衍生品出現虧損影響，去年二季度該公司凈利潤驟降至4.24億美元。

對于本季的凈利環比下滑，首要沖擊當屬目前萎靡不振的國際礦價。由于鐵礦石庫存高企及中國對低品位鐵礦石的需求下降，鐵礦石價格在今年發生逆轉，今年鐵礦石價格下降了30%，在6月創下了22個月以來的最低價格。中鋼協統計數據顯示，今年2月第2周鐵礦石跌破每噸120美元，3月中、下旬以后保持在每噸110美元以下，5月19日則跌破每噸100美元。

對此，淡水河谷首席財政官LucianoSiani稱：“我們正處于一個充滿挑戰性的環境，6月份鐵礦石價格降至22個月來最低水平。”

“過去10年大型礦商在鐵礦石項目開發上投入巨資，以滿足中國需求，但目前他們不得不重新審視其發展策略，以對礦價下滑做出反應。”金銀島鋼鐵分析師徐勇波指出。

盡管鐵礦石價格持續下跌令很多成本居高不下的國產礦山很 “受傷”，但對于較低成本運作的淡水河谷來說，仍然有錢可賺。

“淡水河谷產量創新高，卻遭遇了價格創新低的時代，這好比是一把‘雙刃劍’，淡水河谷的日子肯定不好過，不過，按照40~50美元的生產成本，淡水河谷預計也慘不到哪里去，相反，其還可以借這個機會把一些中小型的礦山擠出去?！毙煊虏ū硎尽?/p>

另外，盡管淡水河谷二季度鐵礦石價格雖然有所下跌，但總銷售收入仍有100.79億美元，相較今第一季度環比增長4.1%。與此同時，該公司對于未來鐵礦石市場仍有信心，聲稱澳洲和巴西等低成本生產地正在取代高成本生產地，可能推動礦價回升至100美元/噸以上并保持在這一水平。

國際礦山企業持續增產

礦價下滑并不是影響淡水河谷利潤的唯一因素，淡水河谷的凈利潤在二季度出現環比下滑，主要與西芒杜項目和Integra煤礦項目相關的資產減值有關。淡水河谷的澳大利亞煤礦和幾內亞西芒杜鐵礦石項目虧損了7.74億美元。

記者注意到，西芒杜支出了主要罰款5億美元。由于淡水河谷西芒杜項目合作伙伴BSG資源公司被指控通過行賄取得開采權，幾內亞政府剝奪了西芒杜這項開采權。淡水河谷已在該項目投資了11億美元，而罰款的一部分則要來源于淡水河谷的上述項目投資。

談及西芒杜項目，淡水河谷則表示，目前正與幾內亞政府進行協商，以尋求對在該國投資的認可及相應補償。同時，“作為正在進行的轉型的一部分，旗下Integra煤礦正在進行保養和維護，對第二季度造成2.74億美元的減值損失”。

國際鐵礦石生產商的增產行動還在持續，淡水河谷、澳大利亞的力拓和必和必拓公司這三大礦山，都試圖通過增加產量及削減成本來提升市場份額。不斷增加的發貨量，勢必將使全球鐵礦石供應壓力持續加大。

根據必和必拓此前披露，截至6月30日，該公司的鐵礦石產量達到創紀錄的2.25億噸，較自身預期高出4%。該公司還預計2015會計年度鐵礦石產量有望增加到2.45億噸。澳洲另一礦山力拓在澳大利亞運營的鐵礦石年產能已較預期計劃早兩個月提高至2.9億噸，并預計2017年前在澳大利亞的鐵礦石年產能達到3.6億噸。

淡水河谷此前預期2014年全年全球鐵礦石供應將增加1.2億噸。就在財報發出的近期，淡水河谷又將該預估上調至1.40億噸。

“價格下跌對三大礦山是個機會，把中小型礦山擠垮了，三大礦山還是具有操控價格的能力?？梢钥吹?，在當前巨大利潤空間的支撐下，礦山忙著增產，其實產量上來后，可以攤薄成本，增加競爭力。從長期來看鐵礦石需求前景并不黯淡，2020年以前中國鋼鐵消費量將繼續增長?！毙煊虏ū硎尽?/p>