壓榨企業持續虧損 大豆進口頻現“洗船”現象

每經記者 金微 發自北京

近日，大豆行業頻現“洗船”現象——進口貿易商以損失預付款或保證金的方式不再履行合同，出現大規模違約。有消息稱，今年以來中國貿易進口商至少拖欠了50萬噸美國和巴西大豆貨款，金額約為3億美元，大豆進口違約規模創10年新高。

多位行業人士對 《每日經濟新聞》記者證實了這點，“洗船”現象的主要原因在于大豆壓榨企業虧損，而銀行收緊貿易商的融資工具，也使得大豆進口商出現撤銷合同現象。

同時，業內人士表示，近期大豆“洗船”事件主要源于國內需求低迷，并非系統性風險，未來幾個月我國進口大豆到港量仍將維持在較高水平，出現集體違約的概率較低。

貿易商無法開具信用證

作為全球最大的大豆進口國，去年中國進口大豆6340萬噸，對外依存度超過80%。今年，大豆進口繼續保持快速增長勢頭，但2月以來，中國貿易商取消大豆訂單的消息開始出現。有報道稱，3月初，中國取消了約40萬噸大豆訂單，此后，中國取消大豆訂單的消息不絕于耳，這一度影響了美國期貨市場的大豆價格。

取消訂單的主體是貿易商，目前中國的大豆進口，大部分由進口貿易商賣給國內壓榨企業，而貿易商往往是通過融資的方式進口大豆，即采用信用證方式作為國際貿易付款工具。

據多名行業人士介紹，信用證的利率只有2%，遠低于銀行貸款，因此企業利用大豆進口來獲得成本低廉的融資，而且付款的時間往往是推遲幾個月。但如果銀行不給進口商開具信用證，則意味著將無法完成付款交易，企業將面臨違約風險。

卓創資訊農產品分析師孫光梅在接受《每日經濟新聞》記者采訪時說，由于貿易商至少得提前1個月下單，如果國內壓榨企業不要這么多大豆，那對比支付違約金，比運到國內還是虧得少一些。“這次違約多數是貿易商，油廠的少。”

去年，因禽流感爆發和養殖業虧損極大地打壓了國內需求，國內油粕現貨價格跌幅較大，而進口大豆到港成本上升，進口大豆壓榨虧損持續加大。

一名貿易商向記者介紹，現在國內采購的大豆太多，積壓嚴重，而現在養豬虧損，豆粕價格持續下降，大豆價格出現倒掛，大豆壓榨企業虧損面積加大，對進口大豆的需求自然會減少。

孫光梅也表示：“國內大豆壓榨企業虧損嚴重，壓榨一噸大豆大概虧損500元，由于存在普遍性的虧損，都在減少進口。”而在國內大豆壓榨企業出現虧損之際，大豆買家也難以開出信用證，上述貿易商負責人向《每日經濟新聞》記者證實，現在貿易商從銀行開出的信用證也在減少。

由于無法開具信用證，一些山東省糧食進口商無法按照合同支付貨款。公開報道稱：“現在有5到6艘巴拿馬籍貨輪將無法在港口卸貨，因為中國買家無法開具信用證，此外還有5~6艘正在海上航行的貨船同樣無法開具信用證。”

信用證開具的難度加大或與當前銀行收緊信貸有關。近幾周來，中國接連曝出銀行貸款、債券及影子銀行產品的違約事件，中國信貸風險加劇，這使得銀行對放貸對象的選擇更為嚴格。

上述分析人士表示，從銀行的角度可能會如此，國內信貸收緊，銀行不給開信用證，自然導致資金緊張，使得大豆進口違約的問題暴露。

隱現中日企業對抗

根據海關總署最新公布的數據，3月份我國進口大豆462萬噸，同比增加33.3%。不過，3月大豆預報到港568.79萬噸，比實際到港少23%。另外，1~2月，大豆實際到港數量就比預報值少217.62萬噸，前三個月預報到港比實際到港少324萬噸。

東證期貨研究員楊洋分析認為，因壓榨、養殖業全鏈條虧損，1~3月，大豆洗船加推遲的約有500萬~600萬噸。

在這些大豆洗船事件中，一家名為丸紅株式會社的企業，在違約事件中受到關注。公開資料顯示，丸紅是全球主要的對華大豆出口商家，每年對中國大陸出口1500萬噸到1600萬噸大豆，相當于中國每年大豆進口總量的四分之一。

中國買家的大豆合同出現違約，丸紅也要遭遇損失。而中國頭號大豆買家是山東晨曦集團旗下的宏日糧油公司，由于兩家公司的“恩怨”，業內流傳洗船事件可能是兩家公司的貿易矛盾。

油籽貿易公司上海神凱投資公司投資經理高艷濱在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，去年，丸紅曾以信用證名義不補晨曦的損失，今年晨曦就以信用證問題不要丸紅的貨，“不排除是兩家公司貿易矛盾的延續。”

高艷濱介紹，之前行業會議上，晨曦主動建議不開信用證以洗船或者減少進口，“在進口商不缺大豆的情況下，丸紅要想出掉貨，要么轉賣其他國家，要么持續降價賣給中國其他企業。”

高艷濱說，這次如果中國企業“洗船”要損失2000萬元，如果接受這批大豆就要損失2.2億人民幣，“不論怎樣，丸紅的這批大豆船在港口一天，就要損失1.5萬美元。”

據了解，丸紅是靠低保證金進入中國市場的，大豆正常的保證金是100元人民幣每噸，但丸紅的保證金要比這個低，使其獲得巨大的國內市場。“不論國外還是國內企業，對丸紅在過去幾年的貿易作法有些看不過去，不排除治它的可能。”

不過，艾格農業分析師馬文峰認為，丸紅和晨曦實際是一種合作關系，國內大豆已經嚴重過剩，價格下行壓力較大，丸紅轉賣到其他地區比銷往中國更賺錢，故而轉賣。

上述貿易商也認為，這不能說是對抗，丸紅賣的多自然客戶就多，“但大宗商品出現價格倒掛是普遍現象，內需減少直接影響到行業，這與銅、橡膠的情況類似。”