保監(jiān)會：險資投資股票空間升至30%

本報實習(xí)記者 李超

保監(jiān)會19日發(fā)布《關(guān)于加強和改進保險資金運用比例監(jiān)管的通知》明確，保險公司投資權(quán)益類資產(chǎn)的賬面余額占總資產(chǎn)的監(jiān)管比例為不高于30%。這較之前的規(guī)定提高5個百分點。截至去年底，保險業(yè)總資產(chǎn)82886.95億元，資金運用余額76873.41億元，其中用于股票和證券投資基金為7864.82億元，占總資產(chǎn)的9.49%。《通知》將保險資金整合為5個大類資產(chǎn)，進行差異化監(jiān)管并建立配套機制。

擴大險資自主運作空間

根據(jù)資產(chǎn)風(fēng)險收益特征，《通知》將保險資金各種運用形式整合為流動性資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、不動產(chǎn)類資產(chǎn)和其他金融資產(chǎn)共5個大類資產(chǎn)。保險公司投資權(quán)益類資產(chǎn)、不動產(chǎn)類資產(chǎn)、其他金融資產(chǎn)、境外投資的賬面余額占保險公司上季末總資產(chǎn)的監(jiān)管比例分別不高于30%、30%、25%、15%，投資流動性資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)無監(jiān)管比例限制。投資單一上述資產(chǎn)的監(jiān)管比例均不高于保險公司上季末總資產(chǎn)的5%，投資單一法人主體余額的監(jiān)管比例不高于保險公司上季末總資產(chǎn)的20%。

針對保險公司投資權(quán)益類資產(chǎn)的監(jiān)管比例上限，保監(jiān)會相關(guān)負責(zé)人表示，權(quán)益類資產(chǎn)包括股票、基金和非上市股票，雖然險資對其中某一小類資產(chǎn)的投資比例在理論上可能達到30%，但實際上一家保險公司不可能把資產(chǎn)集中放在某一類投資上，而是會采取多元化的投資策略。

《通知》未對權(quán)益類資產(chǎn)項下的股票、基金和非上市股票的投資比例做出細分規(guī)定。保監(jiān)會保險資金運用監(jiān)管部副主任韓向榮對中國證券報記者表示，過去細分比例監(jiān)管帶來了很多問題，限制了保險公司自主運作的空間，現(xiàn)在把自主權(quán)交給了公司。保險公司會根據(jù)宏觀經(jīng)濟形勢和對市場的判斷采取相應(yīng)的投資策略。盡管理論上資金運用可以達到某一上限，但各方面綜合因素決定保險公司實際投資多少，不一定達到上限。

加強資金運用風(fēng)險監(jiān)測

保監(jiān)會相關(guān)負責(zé)人表示，在資金運用風(fēng)險監(jiān)測比例方面，保監(jiān)會針對流動性狀況、融資規(guī)模和各類別資產(chǎn)等制定風(fēng)險預(yù)警比例。達到或超出監(jiān)測比例的，應(yīng)當(dāng)按規(guī)定履行相關(guān)報告或披露義務(wù)。違反相關(guān)規(guī)定的，列入保監(jiān)會重點監(jiān)管對象。

在內(nèi)控比例方面，保險公司應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)負債管理和資產(chǎn)配置要求，制定分散投資管理制度和風(fēng)險控制措施，嚴格控制大類資產(chǎn)投資比例、高風(fēng)險（類）資產(chǎn)投資比例、行業(yè)和單一品種以及單一交易對手投資比例等。保險公司應(yīng)當(dāng)制定流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險、市場風(fēng)險等風(fēng)險預(yù)警監(jiān)測比例。保險公司應(yīng)當(dāng)密切監(jiān)控相關(guān)風(fēng)險敞口，確保其在自身風(fēng)險承受能力和資本覆蓋能力之內(nèi)。保險公司應(yīng)制定投資內(nèi)部風(fēng)險控制比例，經(jīng)董事會或董事會授權(quán)機構(gòu)審定后向保監(jiān)會報告。

保監(jiān)會相關(guān)負責(zé)人表示，通知系統(tǒng)整合了現(xiàn)行監(jiān)管比例政策，建立了以保險資產(chǎn)分類為基礎(chǔ)，多層次比例監(jiān)管為手段，差異化監(jiān)管為補充，動態(tài)調(diào)整機制為保障的比例監(jiān)管新體系，基本做到了“一個文件管比例”。