2014年滬指箱體為1950～2650點

□上海股盈投資總經理周琴 2013年A股行情可謂過山車，令部分投資者時時踏空。 筆者將2013年A股行情劃分為年初波段性上漲、創業板結構性牛市、6月流動性緊張引起暴跌和三季度出現改革題材行情等四個階段。 以下，筆者將以技術分析中的波浪和K線理論為切入點，分享2014年投資策略。 目前正處于C-5浪調整 滬指從2007年10月16日6124.04點高點下跌以來已逾6年時間，從指數運行結構來看，當前處于調整末尾階段的概率較大。 從波浪理論來看，滬指從6124.04點到2008年10月28日1664.93點的下跌結構為5浪，定義為A浪調整，結構劃分如下：A-1（6124.04點～4778.73點）、A-2（4778.73點～5522.77點）、A-3（5522.77點～2990.79點）、A-4（2990.79點～3786.02點）、A-5（3786.02點～1664.93點）。 從1664.93點到2009年8月4日3478.01點的反彈結構為3浪，定義為B浪反彈。 那么，這也就意味著從3478.01點至今滬指運行在C浪下跌中，內部結構為5浪，結構劃分如下：C-1（3478.01點～2319.74點）、C-2（2319.74點～3186.72點）、C-3（3186.72點～1949.46點）、C-4（1949.46點～2444.80點）。 由上可知，滬指2013年2月18日從2444.80點下跌以來運行在C-5中，運行完畢時間約為2014年1月，之后將完成牛熊轉換。 從滬指日K線走勢看，2013年年初出現一波反彈，指數量能逐漸放大。在隨后的調整中，下跌動能逐步衰竭且有量價背離跡象。 2013年全年可視為機構資金進場、震蕩筑底的過程，2014年市場出現轉折的概率較高。 能否站上2660點是關鍵 雖然看好未來行情，但我們經綜合判斷后認為：明年馬上出現大牛市的可能性很小，而階段性、結構性牛市可期，創業板經一輪大漲后正逢新股開閘，需時間空間進行消化；滬指還需等待一個下跌結構的完成才能有震蕩上行的行情。 目前，滬指正靠近自3478點以來的下行趨勢線上軌2450點區域，這一區域壓力明顯；滬指從3478點高點到2013年6月25日低點1849點形成的大箱體中心位置在2660點左右，此位置曾兩次形成周線級別跳空缺口，多空分歧相當大，很難一次站上去。筆者認為2014年滬指總體將形成大的箱體運行格局，區間在1950點～2650點之間，在上半年和下半年各有一次沖高回落走勢。 由于國家戰略重點對新興產業的扶持，創業板指調整結束后創出新高仍可期待，但相關板塊和個股將輪動上漲且有所分化，因此創業板短期內走勢仍需充分調整。 我們認為2014年將是牛市初期階段，從時間上要比2005年牛市開啟階段要更長一些。 2014年關注城鎮化概念炒作 筆者認為，雖然牛市不會馬上到來，但2014年行情依然會精彩紛呈，此起彼伏。2013年雖然指數漲幅有限，但創業板個股以及自貿區概念已經一馬當先、遠遠領先指數了。 2014年這樣的對比仍將出現，但在向牛市慢慢轉化的過程中，會先出現一個整體性普漲的格局，在一輪上攻后，依然會出現分化，因此投資者需踏準節奏操作。 在行業板塊方面，首先，筆者看好因科技發展進步而帶來產業面巨大變化的相關板塊，如4G的出現帶來生活方式的變化，對國外的芯片替代以及移動互聯網所衍生出的新經濟模式等機會，在A股將主要集中在創業板上。 代表新興產業的文化傳媒、電子消費、生物醫療、環保、新能源和新材料板塊仍將輪番表現。同時，由于大盤藍籌股連續數年下跌，可關注風險經過充分釋放后所帶來的估值修復機會，典型代表就是煤炭和有色板塊，他們在2014年或以脈沖形式表現。此外，我們認為券商板塊最具投資價值，從2012年開始就有資金不斷涌入，經兩年時間，底部形態較為扎實。 在概念板塊方面，如同2013年對自貿區的炒作一樣，2014年也不會缺乏對概念行情的炒作，因為在大盤整體呈現區間震蕩的背景下，炒概念是游資比較喜歡采用的手法。 正在進行中的上海國資委重組概念股的炒作，在之后或將衍生出對其他地方國資概念股的炒作；隨著我國國力提升以及與周邊關系的變化，軍工題材也會有階段性表現。 在這里筆者特別強調，城鎮化規劃出臺將是一個重大題材，但在這方面的板塊和個股炒作路徑目前尚不明朗，有待進一步研究發掘。