歐洲央行意外降息25基點 歐美貨幣政策現分化

“馬里奧站在通貨緊縮的坦克前，手持著一個豌豆射手。”一位業內人士在歐洲央行的貨幣政策決定發布前對上證報記者表示。他也許沒有想到，就在幾個小時后，這顆豌豆便迅速向坦克發起進攻。 歐洲央行行長馬里奧·德拉吉7日給市場帶來一個巨大意外：降息至紀錄低位。此前美聯儲意外在政策會議上的未宣布縮減債券購買計劃，而歐洲央行又意外選擇降息。人們對歐美貨幣政策的前景預判此刻似乎要來一個徹底顛覆。 而這種歐美不同貨幣政策前景之間的鮮明對比，令匯市出現動蕩。在歐洲央行的降息決定公布后，歐元匯率直線跳水，歐洲股市則歡呼雀躍。 美國商務部昨天還公布了今年第三季度實際國內生產總值，按年率計算增長2.8%，增幅高于前一季度的2.5%。 歐洲央行工具籃已捉襟見肘 歐洲央行7日決定，將該地區主要再融資利率下調25個基點至0.25%的低位。此前不少分析師預計，由于上周公布的數據顯示歐元區10月份通脹放緩至0.7%，遠低于歐洲央行的中期通脹目標2%，且失業率升至歐元區1999年成立以來最高水平，在此背景下，歐洲央行將選擇降息。但他們普遍預期的降息時間是在12月。 如今歐洲央行意外在本月便邁開降息步伐，顯示其對經濟狀況的擔憂甚于市場預期。今年4月，通脹率曾降至1.2%，在那一個月后歐洲央行便選擇降息至創紀錄低點0.5%。 德拉吉還在7日舉行的新聞發布會上表示，至少將在2015年7月前繼續實施主要再融資操作政策。 摩根大通的經濟學家此前指出，盡管步上復蘇之路，但是歐元區經濟仍有很多不景氣的領域。而如果歐洲央行不采取措施應對物價下跌，投資者可能擔心該行實現中長期目標的決心。他們所面臨的是通脹預期將進一步降低，為歐元區制造麻煩。 這或許可以成為歐洲央行緣何迅速行動的注解之一。但除了降息，其需要面對的挑戰還遠不止如此。法國興業銀行駐倫敦的外匯策略主管朱克斯便對上證報記者表示，歐洲央行正在面臨通脹降低，而這有可能導致通貨緊縮的出現，在部分經濟領域，已經可以看到這樣的苗頭。 朱克斯列舉了一些他感到擔憂的問題，其中包括信貸增長匱乏、儲蓄過剩、長期性失業以及相對于債務增長而言名義GDP的增速缺乏等。但他指出，“最大的問題是缺乏工具來處理上述問題。”如果按每次降息25個基點來計算，歐洲央行在利率降至零之前只剩下僅有的一次降息機會。 歐美貨幣政策分化震顫歐元 面對不牢靠的經濟增長，歐洲央行并非近期唯一采取行動者，諸多央行決策者都在釋放寬松信號。同樣是在7日，英國央行選擇將基準利率維持在0.50%的低位不變，同時也維持量化寬松規模在3750億英鎊不變。而在新興市場方面，羅馬尼亞央行5日宣布將該國基準利率從4.25%下調至4%的歷史最低水平。這已經是該行今年第四次降息。 但與此同時，仍有不少分析師預期，盡管在經歷了政府停擺風波后，美聯儲在年內縮減債券購買計劃規模的可能性已經縮小，但其極有可能在明年一季度采取行動。 歐美之間分化的政策預期已經慢慢開始在金融市場彌漫。而有“末日博士”稱號的紐約大學教授魯比尼稱，旨在遏制全球金融系統風險的監管政策最好有效，不然央行將陷入尷尬局面，它們要么選擇抹殺經濟復蘇，要么只能吹漲市場泡沫。 這種復雜局面已經促使央行開始調整其外匯儲備，以分散風險。南非央行近日便表示正在將其外匯儲備多元化，買入以韓元、澳元和新西蘭元計價的資產。也有海外媒體報道稱，其他央行也在尋求抵御美元和歐元相關風險。 在7日歐洲央行的政策決定公布后，歐元對美元匯率出現“瀑布式”下跌。北京時間7日21時30分，歐元對美元匯率報1.3321美元，暴跌1.4%。美元指數則報81.37，大漲1.1%。 同一時間段，德國及法國股市的漲幅都飆升至1%以上。美元強勢則打壓紐約黃金期貨的走勢，紐約商交所12月黃金期貨價格報每盎司1299.9美元，跌幅1.4%。紐約原油期貨價格也小幅走低。 湯森路透近日發布的一項調查顯示，分析師們認為歐元對美元匯率在未來12月中將自目前水準逐步走低，三個月、六個月和一年后逐步降至1.33、1.30和1.27美元。