老鄭說匯:美聯儲未“示弱”美元短線轉強

每經編輯｜每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

美聯儲會議維持量寬政策不變，會后聲明較預期微微強硬些，這造成美元走強。由于下次美聯儲會議在12月中旬召開，而本次會議又未能排除年內縮減QE的機會，故美元未來數周仍有望維持強勢。然而，由于明年初預算僵局及美聯儲換帥等問題，美元過度上漲的機會也較小，故短期內以波段操作為好。美聯儲會議態(tài)度中性

美國當地時間周三下午，美聯儲結束了為期兩天的利率會議，其一如預期地宣布維持基準利率介于0至0.2%間不變，同時也宣布維持既有的每月購債850億美元不變。

在維持購債規(guī)模的投票表決中，美聯儲決策委員們的票數是9:1，即九票贊成維持QE額度，一票反對，這個票數情況和前幾次利率會議相同，那個投反對票的人仍是“老面孔”，即堪薩斯聯儲主席喬治（EstherGeorge）。

對美元造成影響的主要因素并非上述內容，而是會后聲明.

此次會后聲明僅和9月份那次利率會議有細微的差別，而且放棄了之前聲明中 “對金融環(huán)境提前收緊表示擔憂”的措辭，例如“對抵押貸款利率上升的擔憂”，這就使得聲明略顯強硬。此外，該聲明提及本月初的預算僵局篇幅極少，這一點也稍稍透露出一些強硬。

更為重要的是，在這次利率會議中，一個較重要的看點是美聯儲決策委員并未如多數人預期的那樣，將年內減碼QE的機會排除，而是采取了回避表態(tài)的策略。

不過，美聯儲對經濟情況及就業(yè)市場看法較以往稍稍偏弱一些。故整體而言，這份聲明雖然不算特別強硬，但也超過了市場中多數人士的預期。

美元指數已連漲數日

市場行情是人們預期的集中反映。在上述利率會議結束后，因人們將其理解成態(tài)度偏硬，故美國國債出現了下跌，美股也出現了下跌，金價同樣出現了下跌。

周三紐約時段，美元兌多數主要貨幣上漲，美元指數當天上漲了0.11%。至周四亞歐時段，其繼續(xù)上漲，目前（截至北京時間周四19：32）暫漲0.27%至79.934點。

事實上，在周三上漲之前，美元指數已提前漲了3天，目前已五連陽，累計漲幅達0.94%。美元之所以會提前上漲，主要是因為前期超跌過多，雖然市場當時猜測美聯儲極可能有溫和表態(tài)，但這樣的預期已空前一致，匯率中早已足量計入。因此，只要事實和預期稍有出人，美元就可能反彈。

當天美國公布的經濟指標實際上弱了一些，所以使上述會議聲明更顯得出人意料。數據顯示，美國9月物價仍溫和，同一天由ADP機構公布的美國私營部門就業(yè)指標亦弱于預期。

美聯儲未關閉年內縮減QE的可能性，該因素將籠罩未來一個多月的匯市 （美聯儲下次會議定為12月17日至18日），這顯然對美元空頭不利，故未來美元仍有輾轉上漲的機會，只是幅度可能有限，且明年首季還有預算談判僵局、美聯儲主席換人等干擾。

日本央行按兵不動

本周四上午，日本央行及新西蘭央行亦分別舉行了利率會議，均宣布按兵不動。其中日本央行維持了空前貨幣寬松承諾不變，即每年將貨幣基礎擴大60萬億~70萬億日元（約7110億美元）。此外，該央行還重申通脹將于2015年達到2%這一目標。

根據最新數據，日本目前通脹率只有0.7%左右，這和以前近乎零的通脹相比要好了一些，但離2.0%的目標還有較遠的距離，所以其繼續(xù)維持貨幣注水動機仍然較大。日本物價今年上漲和油價上漲和日元貶值不無關系，這些其實都有些“損”，因其實質上損及了國民購買力，最終有礙其走出通縮。

日本國民在購買力方面數據不佳，據昨日厚生省剛剛公布的數據，日本9月份工資同比降0.3%，為連續(xù)第16個月同比下降。該數據令人沮喪，提示日本走出通縮還是有不少難度。不過，同樣在昨日公布的制造業(yè)數據不錯，其顯示，日本9月制造業(yè)采購經理人指數由上月的52.5升為54.2。

由于日元在上述消息公布前提前貶值了四天，故上述偏淡的消息并未打壓日元，反使其小幅上漲。周四同上時間，日元暫升值0.23%至98.27日元兌1美元。