自貿區行情熄火 分析師認為主題投資將告一段落

⊙記者 劉偉 董錚錚 ○編輯 潘圣韜

昨日是中秋小長假前倒數第二個交易日，A股市場在長假效應與季末效應的雙重壓力下陷入調整。“自貿區”概念股的全面退潮無疑透露出行情可能轉向的重要線索。而投資者最為關心的話題，也變成了“在主題龍頭隕落之后，又有什么板塊或者題材可以扛起大旗繼續往前”？對此，分析人士也暫難給出明確答案，其短期觀點普遍趨于謹慎，認為在當前時點的最佳策略是以退為進，減配周期股及主題投資品種。

以上港集團為代表的自貿區概念股昨日集體“熄火”，成為昨日市場最大看點。盤面顯示，領頭羊上港集團收盤封死跌停板，其余像華貿物流、張江高科、亞通股份等前期活躍品種，收盤跌幅也均超過了7%，大智慧“滬自貿區”板塊整體跌幅更是達到了6.03%。受此熱點消退影響，兩市交易較為寡淡，滬指縮量收跌2.05%，失守2200點整數關口；創業板指數也未能繼續逆勢上行走勢，昨日小幅回調0.74%。

截至收盤，上證指數報收于2185.56點，下跌45.84點，跌幅為2.05%；深證成指報收于8493.78點，下跌165.22點，跌幅為1.91%。

由于最近一段時間以來，上海自貿區概念始終是A股行情的風向標，因此昨日此板塊遭遇集體大跌，也具有非同一般的意義。不少券商分析師都認為，這意味著自貿區概念甚至是最近的主題投資熱都將告一段落。

可以觀察到，上海自貿區概念股此輪上漲雖堪稱波瀾壯闊，但其中炒作成分亦極為濃厚。根據機構的分析，受益于上海自貿區政策的企業，包括自貿區內的出口企業、船運企業、航空公司、港口和相關物流公司、建筑商、房地產開發商、銀行、券商等，但在具體細則出臺之前，這也僅僅是一個概念而已。然而在過去兩周，部分上海自貿區概念股票累計漲幅已超過80%。

“由于實際的盈利提升僅將在中期內顯現，這些品種短期風險較為明顯。”有分析人士認為，中長期看板塊仍存在關注點，但投資者應選擇那些現有業務存在上行空間，而自貿區的成立將帶來額外上行空間的標的。

從昨日盤面也可以看出，盡管下跌品種以主題投資個股和周期品為主，但此前始終獨立上行的創業板也出現了跟隨下跌的現象。這其中除了炒作氛圍減弱的原因，還反映出節前市場的謹慎情緒。

“中秋國慶假期即將到來，再疊加季末效應，資金面可能出現暫時偏緊的情況。但類似6月底流動性緊張的境況預計不會重演，資金面將處于緊平衡的狀態。指數反彈空間已不大。后續風險點可能出現在美聯儲QE退出、8月經濟數據是短期波動高點而9月份再度回落的可能、CPI超預期回升的10-11月、改革措施低于預期或者靴子落地后的11月中下旬。”某策略分析師認為。

實際上，包括多家券商在內的機構均建議，當前策略可選擇以退為進，周期和主題投資的股票可在沖高過程中減倉。

期指方面，昨日主要合約呈現單邊下跌態勢。IF1309合約跌40.2點，跌幅1.62%。持倉排名顯示，IF1309合約前20名多頭席位減持11567手至2.19萬手，前20名空頭席位減持11619手至2.53萬手。同時，IF1310合約多頭主力增持8651手，空頭主力增持10650手，主力合約完成移倉換月。綜合來看，部分多頭減倉離場，節前資金趨謹慎。分析人士認為，臨近假期，增量資金進入市場的積極性不夠，期指或仍存回調壓力。

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