“蹺蹺板”行情上演 國債期貨盤中創新高

每經編輯｜每經記者 趙陽戈    

每經記者 趙陽戈

在連續數日上漲之后，昨日（9月17日)A股四大指數以全線下跌讓投資者再度感受到了資本市場的波云詭譎。

然而，《每日經濟新聞》記者注意到，昨日國債期貨市場相比A股則體現出“蹺蹺板效應”，出現上市以來難得的上攻，其中TF1312合約更是在盤中一度沖破上市首日高點，在創紀錄的同時，3大合約收盤后持倉量也出現環比53.17%的大增。

三合約持倉環比增53%

昨日A股四大指數全部收綠，其中滬指收于2185.56點，跌幅達到2.05%，深成指報收8493.78點，跌幅為1.91%。

而國債期貨市場則是另一番景象。盤面顯示，TF1312、TF1403、TF1406三大合約均出現沖高回落走勢，均在上午收盤前沖到全天最高點，其中TF1312合約可謂表現“神勇”，當天振幅0.76%，成交量22275手，最高觸及94.558元，超過上市首日最高價，最終該合約收于94.234元，漲幅0.4%。

另外，TF1403、TF1406兩個合約，盤中分別上摸到94.648元和94.696元，全天成交量分別為528手和137手，最終分別收于94.044元和94.396元，漲幅分別為0.07%和0.37%。

從盤后持倉量來看，TF1312、TF1403、TF1406三合約持倉量分別為5022手、166手和98手，合計為5286手。《每日經濟新聞》記者注意到，這一數據不僅較前一個交易日的3451手環比增長53.17%，同時也創出國債期貨上市以來單日持倉新高。

對此，一位期貨公司研究員表示，由于國債期貨與股市有“蹺蹺板效應”，所以昨日表現在意料之中。資金面上，央行公開市場昨日開展80億元7天期逆回購操作，如果今日央行公開市場操作缺席，則本周公開市場將凈回籠資金80億元，為連續三周凈回籠。但考慮到目前流通性較為充裕，資金面不會因此受到太大沖擊。

從消息面看，有消息稱銀行或在今年內缺席國債期貨市場，這一“天然空頭”的缺席也增強了多頭的信心。操作上，雖然國債期貨放量上行，但仍可能面臨較大拋壓，建議暫離場觀望。

期指升水 中證加倉IF1309

從昨日的股指期貨情況來看，表現就不如國債期貨那么受用。IF1309、IF1310、IF1312合約分別下挫1.62%、1.74%、1.65%，收于2440.4點、2443.2點和2459點。然而，相較滬深300指數2427.32點的收盤點位，三大指數悉數升水，且前兩者升幅分別為12.88點和15.88點。

從持倉情況看，雖然IF1309合約交割順延至9月23日（下周一），但這并沒有阻止席位大規模移倉，IF1309合約持倉量從上一個交易日的47403手降至30464手，而IF1310和IF1312合約的持倉量則分別從上一個交易日的43326手和12710手上升到了55361手和13733手。需要指出的是，從整體持倉來看，上述三個合約99558手的總量結束了之前連續4個交易日持倉保持在10萬手以上的局面，整體縮量。

昨日IF1309合約多空前20名席位分別減倉11567手和11619手；在IF1310合約中分別加倉8651手和10650手；在IF1312合約上同樣加倉1094手和1313手。從上述數據對比來看，多頭前20名席位顯然出現移倉后未及時加倉的情況，而空頭前20名席位不但彌補了移倉部分，還增倉344手。

《每日經濟新聞》記者注意到，在IF1309合約上，多數席位都忙著移倉，多頭持倉最多的中證期貨卻在該合約上增倉248手，顯得非常特立獨行。

一位期貨公司研究員指出，還有一個交易日就是中秋假期，而在此次假期中美聯儲將召開議息會議，是決定QE退出與否的關鍵時間點。如此大的系統性風險令投資者觀望情緒漸濃，節日避險成為主流，預計節前多空雙方都不會有大動作，期指出現振蕩走勢的可能性較大。