老法師看盤：再融資潮起

每經編輯｜老法師看盤    

昨日 （7月25日）A股市場再現疲態，滬指下跌12.16點，報收于2021.17點，創業板跌勢更猛，創業板指大跌4.4%，結束三連陽，收出一根大陰線。很多人認為，創業板下跌是拖累市場走軟的主要因素，但我認為不完全如此。

創業板本周前三個交易日瘋狂走高，大有沖擊歷史高點之勢，但從創業板自身而言，亢奮這么久之后在敏感點位出現大幅下跌，使其構筑頂部的概率大幅提升。

創業板的大跌并不一定對大盤藍籌股構成實質性影響，真正導致市場走弱的，實際上還是再融資大潮的突然涌起。本周，先是招商銀行（600036，收盤價10.83元）配股獲批，已對資金面構成壓力。而昨日京東方（000725，收盤價2.19元）又公布460億元天量再融資，迅速惹來市場海量口水。對于京東方，我想多說兩句，這次京東方的460億元再融資已確定3家機構認購，認購金額超過200億元，這一部分相當于已找好買家，相對而言減輕了對市場資金面的沖擊。但需要指出的是，京東方在大規模再融資之后，股本大幅增加，對老股東而言是稀釋了股權，所以昨天京東方大跌8%，明顯是很多人不想再陪京東方玩兒了。回顧近10多年來京東方已多次巨額再融資，且均未給股東帶來太多回報，所以對于巨額再融資用腳投票是合乎情理的。

另外值得注意的是，此前IPO一直暫停，這是因為管理層顧及了市場承受能力，如今證監會突然將再融資閘門打開，這讓很多投資者有些茫然，大家都搞不清證監會未來的政策取向究竟是什么。正是由于這種對未來政策預期的不確定性，使得A股市場難以走好。接下來，7月行情即將進入收官階段，在6月滬指月K線收出大陰線之后，7月滬指月K線如果不能強勢收陽，那么對接下來行情也就難以樂觀了。 （張道達）

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