老法師看盤：做好防御工作

每經編輯｜每經記者 曾子建    

每經記者 曾子建

大盤在高位橫盤整理四天之后，1月11日空方兇相畢露，最終上證指數大跌40.66點，以2243.00點報收，自本輪反彈展開以來首次跌破10日均線。

近一周多時間，張道達先生一直對市場持謹慎態度，如今調整來襲，對后市他又有怎樣的觀點？昨日，《每日經濟新聞》記者（以下簡稱NBD）就此采訪了張道達先生。

“88魔咒”應驗？/

NBD：記得你1月11日欄目標題是：警惕“88魔咒”來襲，結果滬指當日收出中陰線。為何近一段時間以來，你始終堅持謹慎的觀點？

道達：新年以來，多頭似乎一直在高位努力，但本周以來我感覺多頭明顯有些力不從心，再加上指數上臺階后，成交量卻不能隨之進一步放大，也使得調整成為必然結果。而從1月7日～11日一周盤面來看，盡管個股炒作仍在延續，但大盤無法創出新高，到周五空方終于開始發動進攻。此外我還提到過，前幾個交易日每當指數殺跌之后，總會在尾市出現拉升，這給很多投資者形成一種假象，以為跌下去就是買入機會。但這種假象在11日最終成了“狼牙棒”，接盤的人有些難受了。

我在不少時候都建議投資者持謹慎態度，而不是一味鼓勵投資者爆炒，要謹慎就有可能踏空，但踏空至少比虧錢要好。

NBD：難道真的是“88魔咒”應驗了？

道達：其實，“88魔咒”也只是市場為下跌找出的理由之一，但與其等大跌出現之后再找理由，不如提前將一些因素充分考慮和估計。實際上，對于看空市場的理由，此前我已提到過，即行情第一反彈目標位已達到，市場自身需要充分的調整，11日這個調整終于到來，也可以說就是印證了四個字：久盤必跌。

調整或超預期/

NBD：現在其實大家最關心的是，調整既然已經到來，那么會持續多長時間？調整幅度有多大？

道達：其實調整從本周初就可以出現了，如果一開始就來一次干凈利落的下跌，那么調整的時間或不會太長。但既然多頭在上方抵抗了一段時間，反復折騰之后已形成一定規模的套牢盤，也就在一定程度上消耗了再次反攻的動能，并給空方提供了充足的機會。因此個人認為，在這種情況下再展開調整，持續時間或者說調整結束的時間也會繼續后延。

NBD：那么調整幅度呢？

道達：1月11日收盤后，我注意到不少市場人士都開始預測之后的調整幅度，主要的觀點有下探年線支撐等。不過我個人認為，從本輪行情啟動至今來看，反彈力度以及出現時機都有很多出人意料的地方，因此這次調整幅度或者方式也可能會出乎多數人意料。另外，年線點位在2220點附近，距離當前滬指點位也不算遠，所以就算往下試探也是很有可能的。

至于最終要跌到什么位置，這很難預計。但我們可以從一些熱點板塊的表現去觀察。比如從銀行股來看，既然多數人都認為本輪反彈是以銀行板塊作為領漲板塊，那么銀行股未來如果下跌，也可能比其他跟風板塊跌幅要輕，因此銀行股短期跌回前期啟動位置的可能性并不大。從這個角度來看，只要銀行股不倒下，也不用對大盤太悲觀，大盤調整的幅度可能也不會太大。但是，對于后市操作，大家暫時仍要作好防御工作，等待新熱點出現。

道達郵箱：daoda@263.net

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