日本央行本周將迎來議息會議 再寬松幾成定局

就在日本政界更替的關(guān)鍵時期，日本央行本周三和周四將迎來又一次的議息會議。多數(shù)市場人士預(yù)計，在日本經(jīng)濟已陷入技術(shù)性衰退的大背景下，央行可能難以抵擋來自政界的壓力，進一步加大貨幣寬松。日本央行很可能緊跟上周美聯(lián)儲的量化寬松(QE)步伐。

日本央行的議息會議將在當(dāng)?shù)貢r間19日和20日舉行。分析人士普遍認為，這周央行不會讓市場“空歡喜一場”。越來越多的業(yè)內(nèi)人士認為，日本可能繼美國之后，成為全球新一輪QE浪潮的“主力”。

數(shù)周以前，外界就預(yù)測，日本央行并沒有太多喘息時間，最早在12月的會議上，央行將采取新的刺激措施。而如果美聯(lián)儲在12月12日的會議上推QE4，日本央行將肯定會隨之采取行動。上周，美聯(lián)儲不僅宣布啟動QE4，更史無前例地宣布將利率政策與失業(yè)率和通脹目標掛鉤。

日本經(jīng)濟已在技術(shù)上陷入衰退，日本政府12月10日發(fā)布的修訂后數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度日本GDP按年率計算下降達3.5%，且第二季度從小幅正增長下調(diào)為按年率下降0.1%，這意味著日本經(jīng)濟連續(xù)兩個季度出現(xiàn)收縮。

彭博的最新調(diào)查顯示，今年第四季度日本經(jīng)濟將繼續(xù)收縮，降幅可能達到0.4%，這也將意味著日本經(jīng)濟連續(xù)三個季度萎縮。在財政政策空間已經(jīng)很有限的情況下，央行的寬松政策成為了刺激經(jīng)濟的頭號依仗。

不少業(yè)內(nèi)人士認為，明年日本央行可能面臨進一步的貨幣寬松壓力。日本政府甚至希望央行將通脹目標提高到2%，并實施無限度的量化寬松政策。

信金中央金庫的分析師表示，日本仍面臨難以輕易消除的通縮壓力，在此背景下，日本央行可能會在12月放松政策，并在明年再次寬松。匯豐銀行認為，隨著明年4月現(xiàn)任行長白川方明的任期屆滿，加上更多鴿派人士入選央行決策層，日本的貨幣政策可能在明年中變得更加寬松。

對于央行政策可能繼續(xù)放松的預(yù)期，已在金融市場得到充分體現(xiàn)。近期日元持續(xù)走低，自11月中旬日本首相野田佳彥被迫宣布提前選舉以來，日元已累計跌了5.6%左右。野田的最大競爭對手安倍晉三主張采取激進的貨幣政策。一些人將此稱為“安倍交易”。

日本股市則因禍得福，以出口股為主的日本股市會受益于日元的貶值。湯森路透的調(diào)查顯示，分析師預(yù)計明年日本股市將出現(xiàn)兩位數(shù)的漲幅，因為預(yù)計央行將進一步放松貨幣政策、壓低日元。

在本土之外，日本的新一輪QE也可能帶來深遠影響。匯豐的經(jīng)濟學(xué)家指出，日本貨幣政策的變化對于亞洲地區(qū)的影響是顯而易見的，央行加大寬松力度必然支持日本的銀行和投資者更多關(guān)注亞洲其他經(jīng)濟體，以尋求更高的回報，這就為資產(chǎn)價格、投資和消費的擴張?zhí)峁┝祟~外的推動力。