老法師看盤：央行出牌將成行情突破的關鍵

每經編輯｜每經記者 毛晉楠    

每經記者 毛晉楠

本周，似乎是全球投資者的節日，特別是大宗商品市場，以黃金、原油為代表，一路飄紅。這一切，都建立在對QE3推出的預期上，美聯儲也毫不含糊，周四正式宣布推出QE3，全球資本市場進一步上漲。

不過，A股市場的走勢卻相對落后。張道達先生如何看待未來的市場？周五收盤后，《每日經濟新聞》記者（以下簡稱NBD)采訪了張道達先生。

QE3能帶來什么

NBD：全球大漲，A股卻獨自低迷，道達先生，這是怎么回事？

道達：本周A股走得比較弱，原因是多方面的。最主要的原因有兩點，就是新增資金和周邊局勢。但我感覺，市場還是有一定的強度，本周5個交易日，上證指數均未觸碰到30日均線，說明多方依然掌握主動權。

NBD：QE3終于出來了，全球資本市場一片歡騰。你認為這會給中國經濟和A股帶來什么？

道達：這是一個很強的注入流動性的信號，有助于全球經濟的復蘇，對于中國經濟也有幫助，比如出口；但是我也擔憂，通脹會再度升溫，因為從前兩次推出的效果看，大宗商品市場都會大幅上漲。對于中國經濟，或會產生注入性通脹，這對于中國經濟既是機遇，也是考驗。

NBD：你剛談到等待開閘放水，沒想到當晚美國就推出了QE3。接下來，你認為中國央行會跟進嗎？

道達：我的觀點很明確，全球央行行長應該是有默契的，當美聯儲發招后，央行很可能會出牌。不過，根據我的觀察，出牌的時機選擇將是一種“另類”的方式。當然，往往市場對出牌的預期越高，其選擇出牌的概率則會越低。

A股需要“活水”

NBD：對A股的走勢怎么看？最近你是站在多方的一邊，但是市場似乎在與你作對。

道達：在大多數時候，市場就像個淘氣的小孩，讓你捉摸不透。本周的走勢就是這樣，漲跌相間，讓人很難受。但是從趨勢來看，上周五拉出長陽后，A股選擇了進行旗形調整。你看，上周五的長陽就像一根很長的桿子，本周的5根日K線，構筑了一面旗幟。從概率上講，旗形調整是一個過渡的形態，調整完成后，會延續此前的運行方向，繼續保持上漲。

NBD：但是資金面似乎仍不樂觀。

道達：這個是關鍵點。現在，全球開始新一輪刺激政策，有助于全球經濟的復蘇，中國經濟跟隨全球復蘇而向好的可能性明顯增大。所以，一旦有了資金“活水”，行情將會再度井噴。所以，央行何時扭開水龍頭，將成為行情突破的關鍵。

NBD：說說周期股吧，本周整體表現還算出色。

道達：我在近期也是反復強調，周期性板塊是行情的核心。從本周來看，參與這個板塊的投資者還是有所收獲，所以應該抓住這根主線，而行情要想突破，也離不開這個板塊。特別是銀行股和地產股，它們能否在下周走強，也決定著短期行情的方向。

道達郵箱：

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