今年以來銀行理財 收益下滑1個百分點

每經編輯｜每經記者 裴文斐 發自上海    

每經記者 裴文斐 發自上海

相比年初，8月銀行人民幣理財產品平均收益率已經下滑近1%。發行數量最多的產品已經從5.00%~6.00%的收益率區間，下移至4.00%~5.00%區間。同時預期收益率在3.00%~4.00%區間的產品數量也在增加。

東方證券分析師金麟指出，隨著國家對宏觀經濟的調控，央行2次降準、降息，使得貨幣市場利率下降，銀行資產池收益率整體下滑，所以只能減少投資者收益。

“今年理財產品資金脫媒過程會偏慢，甚至陷入停滯，不過理財資金不會回流存款。”金麟分析道。

據普益財富統計，2012年以來，高收益產品發行占比逐月減少，收益率中樞出現整體下移的態勢。1~3月，超過半數的產品收益率在5.00%及以上，1月占比高達76.41%，而4月下降至47.42%，到8月這一占比僅為10.28%；其中收益率在6.00%以上的產品占比則從1月的7.84%降至8月的0.92%。

“1月，收益率在5.00%~6.00%的產品發行1145款（占比68.56%），隨后這一區間產品占比以月均10%的幅度逐月下降：3月首次降至半數以下，為49.46%；到8月僅發行122款（占比9.36%）。”普益財富研究員曾韻佼在報告中指出。

“取而代之的是收益率在4.00%~5.00%區間的產品，占比從1月的298款（占比17.84%）升至8月的815款（占比62.50%）。收益率中樞從5.00%~6.00%區間降至4.00%~5.00%區間，表明較之年初，大多數銀行理財產品的收益率下降了1個百分點左右。”曾韻佼在報告中指出。

在理財產品收益率設計方面，各商業銀行大多形成了“兩頭少、中間多”的格局，即：高收益產品和低收益產品的發行數量較少，大量發行的是收益率處于中間段的產品。

近期來看，銀行以發行預期收益率在4.00%~5.00%區間的產品為主，預期收益率在5.00%以上、以及3.00%以下的產品發行較少。這一方面與標的市場的投資回報率下降相關，另一方面，也是銀行自身調節產品結構帶來的結果。

發行較少比例的高收益產品，一方面能滿足市場需求、提升品牌價值；另一方面這類產品主要針對高端客戶發售，表明銀行在客戶細分方面日漸成熟。

預期收益率在4.00%~5.00%區間，尤其是4.50%以上的產品集中度很高，則反映了理財產品市場上競爭的激烈程度。這一區間產品期限豐富，投向多樣，能夠吸引各類大眾客戶，是各銀行主打的產品。

預期收益率在4.00%以下的產品，期限大多在3個月以下，其中更是不乏7天、14天、1個月等超短期滾動式產品，這類產品在流動性方面極具優勢，且滾動式產品還能節約投資者的資金閑置成本，綜合來看“低收益”產品也有其獨特的吸引力。