信托業悶聲發財 5家公司盈利均超10億

聚焦信托公司2011年業績表現起底 

2011年盈利達到10億元規模的信托公司包括：

中信信托實現凈利19.2億元；

中誠信托實現凈利14.4億元；

華潤信托實現凈利10.75億元；

平安信托實現凈利10.63億元；

中融信托實現凈利10.53億元。

張偉霖

張偉霖/制表 吳比較/制圖

“目前已有51家信托公司公布了去年業績。2011年實現凈利潤總額185.71億元，平均凈利潤為3.64億元，其中大部分信托公司凈利潤增幅要高于上年。

信托資產總額超過千億的信托公司共14家，管理信托資產總計超過2.6萬億元，占信托管理總資產的54%。”

編者按：短短5年時間，信托資產由2007年的9491.53億元快步跨越至5萬億元的規模，大大超過了保險、證券等其他金融行業的規模。5萬億元的信托資產規模讓原本“悶聲發財”的信托業大大吸引了業界的眼球。

不僅如此，信托從業人員去年薪酬的絕對值和增幅均位居金融業之首，恐怕更是出乎業界預料，成為金融行業里殺出的一匹“薪酬黑馬”。東邊日出西邊雨，這顯然與證券、基金從業人員薪酬的屢屢降低形成了鮮明對照。

是何原因造就了信托業的快速發展？盈利能力是否跟隨資產規模實現了共同飛躍？信托業需要避開的發展瓶頸又在哪里？證券時報記者力求通過信托公司年報管中窺豹，一尋究竟。

證券時報記者 張偉霖

信托公司2011年年報披露已近尾聲，這也令信托行業的全年表現逐漸浮出水面。

截至5月15日，除云南信托、北京信托等少數幾家公司外，目前已有51家信托公司公布了去年業績。從整個行業看，可統計的51家信托公司2011年實現凈利潤總額共計185.71億元，平均凈利潤為3.64億元，其中大部分信托公司凈利潤增幅要高于上年。

信托業的資產規模和盈利能力無法與銀行業同日而語，但無疑是除銀行業外金融行業中的佼佼者。

信托盈利“萬馬齊喑”

在信托公司凈利潤總體排名中，中信信托以19.2億元凈利繼續名列行業首位，比去年同期的11.09億元增長約73.12%。這也使得中信信托成為中信集團旗下盈利能力居前的子公司。而同樣隸屬于中信集團的華夏基金(微博)同期凈利潤只有6.67億元。

中誠信托則以14.4億元的全年凈利潤位居第二，華潤信托全年實現凈利潤10.75億元位居第三；此外，同樣躋身盈利超10億元行列的還有平安信托和中融信托，分別是10.63億元和10.53億元，同比增長分別為2.31%和51.56%。其中在2011年凈利潤首次突破10億元的中融信托，相比2009年3.2億元凈利增加了2倍以上。

受信托行業整體景氣度向上影響，不僅上述行業龍頭獲利豐厚，部分規模相對較小的信托公司因利潤基數極小的原因，更是呈現爆發式增長。增長率排名第一的當屬金谷信托，2011年實現增長達616.6%，而興業信托2011年盈利亦較上年增長了379%。

根據統計，在可比較的51家信托公司中，八成以上信托公司實現利潤增長。

從年報情況看，大多數信托公司將凈利潤增長的主要原因歸于“信托手續費等主營業務收入增加”。以中信信托為例，報告期內總計實現信托業務收入總額37.59億元，其中手續費及傭金收入27.04億元，占比達71.93%。但也存在特殊情況，在中泰信托2.2億元的凈利潤中，約1.5億元來自于控股大成基金(微博)所得的投資收益。即便如此，在主營業務收入而言，實現超過1億元的信托手續費收入，也已經是該公司近幾年來主營業務發展最好的時期。

從已公布的券商年報來看，去年其業績大滑坡已昭然若揭。據中國證券業協會1月16日發布的統計數據顯示，109家券商2011年共實現營業收入1359.50億元，累計實現凈利潤393.77億元。相比2010年協會的數據，同比降幅分別為30%和50%。

行業集中度有所提高

雖然在信托資產規模上都實現了增長，但是從各公司具體數據來看，行業集中度正在提高。信托資產總額排名三甲的中信信托、外貿信托和中誠信托信托資產總額就達8424億元，占信托管理總資產的17%(據信托業協會數據)。信托資產總額規模最大的當屬中信信托，達3999.69億元。

信托資產總額超過千億的信托公司共14家，管理信托資產總計超過2.6萬億元，占信托管理總資產的54%。

而除剛領牌照、尚未進入展業期的陸家嘴(12.44,0.00,0.00%)信托外，信托行業中資產總額最小的3家信托公司分別是中泰信托、杭州工商信托和國民信托，3家公司信托資產總額分別是108億元、107億元和41.26億元。

截至2011年末，中信信托管理的信托資產總額是國民信托的97倍。

此外，從信托資產分布上看，管理資產規模居前且凈利潤也居前的公司，無一例外將房地產作為主要發展方向。以中信信托為例，該公司信托資產分布占前三的分別為房地產、基礎產業與證券市場，分別占18.29%、18.12%與7.76%。平安信托資產分布中，房地產以25.35%比重位居第二，僅比排名第一的基礎產業低3.22個百分點；中融信托資產投資于房地產占比30.31%，在公司信托資產占比中位列第一。

行業轉型主動型管理

隨著信托業的快速發展，增強信托公司主動管理能力、實現可持續增長是近年來行業轉型的重要目標。早在2009年，銀監會下發了《關于加強信托公司主動管理能力有關事項的通知》，其核心思想就是鼓勵信托公司開展主動管理類信托業務。此次公布的年報顯示，信托公司在開展信托業務的過程中，非常注重主動管理能力的培養。

而從2011年年報情況看，在凈利潤總額排名前十的信托公司中，其主動管理資產總額多數位居前列。2011年主動管理資產規模最大的是中信信托，管理資產規模為2456.34億元，占比約為61%，外貿信托、中誠信托和中融信托分別以1754.25億元、1603億元、1387.11億元緊隨其后。主動管理資產在1000億元以上的還有興業國際、平安信托和華潤信托，分別為1248.24億元、1171.83億元和1001.61億元。