老鄭說匯：回避歐元 擇機購入瑞郎

每經(jīng)記者  鄭步春

　　本周瑞郎顯著走強，歐元連跌，英鎊較弱，美元走強。除此之外，日元小有貶值，商品幣種暫顯均勢。由于歐元方面消息趨空，且瑞郎的干預預期大降，故本周匯市所形成的趨勢或只是個開頭，未來延續(xù)一陣子的機會較大。結合消息面及經(jīng)濟趨弱的基本面，操作上宜順勢加倉瑞郎，暫時回避歐元，持續(xù)地回避商品貨幣。至于日元、美元、英鎊等，可能更適合倒騰差價，不宜作趨勢性操作。

歐債危機再壓歐元

    歐元周二跌0.48%，周三跌  .50%，周四（截至昨18：30）暫跌0.66%至1.4274美元，三天來跌幅不小，歐元已創(chuàng)下兩周來最低點。

    本周一，希臘方面有排名前二和前三的大銀行合并利好，但其后卻傳出第四大銀行Piraeus銀行尋求融資的消息，這使投資者重新?lián)鷳n起該國銀行業(yè)支付能力，該因素為歐元壓力。

    市場謠言也對歐元構成些壓力，有媒體稱，希臘正準備脫離歐元區(qū)。雖然該謠言被希臘當局于周三否認，但歐元走勢上并未體現(xiàn)出來，照樣走得較弱。

    周四歐元區(qū)公布的8月PMI制造業(yè)指數(shù)由7月的50.4降為49.0，為11個月來最低，亦為連續(xù)第四個月下滑。在數(shù)據(jù)公布前1小時有市場傳言稱，國際清算銀行（BIS）正在拋售歐元，所以歐元周四其實是提前于數(shù)據(jù)公布下跌的，只是令人失望的是，數(shù)據(jù)公布后歐元依然沒有起色。

低吸歐元還應等

    美聯(lián)儲將于本月下旬召開會議討論刺激經(jīng)濟的事宜，但目前市場對QE3的預期正呈現(xiàn)緩緩下滑態(tài)勢。美元是歐元對手貨幣，所以美元支撐因素加大，自然就壓制歐元。

    近期公布的美國經(jīng)濟指標雖然偏弱，卻也非單邊偏弱態(tài)勢，個別指標如個人支出等方面指標較好，故部分打消了投資者對QE3的預期。

    歐元弱勢可能還有個因素，這就是瑞郎明顯走強，因市場預期瑞士央行將對強勢瑞郎持“更能容忍”的態(tài)度。目前交叉盤中瑞郎兌歐元升值十分明顯，間接提升了歐元的看空情緒。因此，如果投資者想回補歐元，也許還得看瑞郎臉色，較好的時機是待瑞郎滯漲之時。

    歐元走勢已呈現(xiàn)  “三個烏鴉掛枝頭”的惡形，而且短中期均線全部失守，故技術上進一步盤弱機會頗大。目前歐元剛剛失守100天線的1.4365美元，也許200天均線的1.4000美元才是較好低吸位置。

瑞郎重新走強

    本周三瑞士的經(jīng)濟部長表示“不得不接受瑞郎強勢”，這是瑞郎升值重要誘因。此外，瑞士當局本周宣布，第一輪經(jīng)濟刺激方案包括向市場注入總額達8.7億瑞郎的流動性。該數(shù)字和先前預期的20億瑞郎相差太多，所以也是瑞郎支撐因素。

    瑞郎還有些其他方面支撐，這便是避險情緒因周三巴西央行出人意料地降息而得到提升。近年來一直有加息習慣的巴西央行（金融危機后共8次加息）忽然減息，無疑提示了全球經(jīng)濟向壞，如此便凸顯了避險操作的合理性，瑞郎自然在受益之列。另外，瑞郎本身是個低息貨幣，所以任何高息貨幣的降息行為本身就對瑞郎具有支撐作用。

    歐元兌瑞郎周三暴跌2.19%，周四同上時間暫時續(xù)跌了1.49%至1歐元兌1.1413瑞郎。兌美元方面，周三瑞郎大升1.72%，周四續(xù)升0.76%至0.7999美元。

    瑞郎連日走強后，市場并無對瑞士央行干預的預期，這在以往交投中，是很難見到。預計未來瑞郎極有可能重拾升勢，因瑞郎前一陣子的大跌本身就是建立在干預基礎上的。如今該干預的基礎既不復存在，那么三兩天的上漲一般就難以悉數(shù)釋放其上升動能。

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